دلار نیوزیلند روز دوشنبه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و در حوالی ۰.۵۷۳۰ معامله شد و با ادامه فروش هفته گذشته، به کف سالانه خود تا اینجای سال در ۰.۵۶۸۱ نزدیک‌تر شد. تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه باعث شد بازارها محتاط بمانند؛ گزارش‌ها حاکی از آن است که دور نخست گفت‌وگوهای آمریکا و ایران از طریق میانجی‌های قطر و پاکستان تا حدی پیشرفت داشته است. در بیانیه مشترک میانجی‌ها آمده بود که طرفین توافق کرده‌اند ظرف ۶۰ روز به درگیری «در همه جبهه‌ها» پایان دهند و کانال‌های ارتباطی برای تضمین عبور امن از تنگه هرمز ایجاد کنند.

این تلاش پس از آن پیچیده‌تر شد که تهران آخر هفته تنگه را بست، در حالی که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرد که کشور را «زیر و رو خواهد کرد» و رسانه‌های ایرانی گزارش دادند که مذاکره‌کنندگان در مقطعی جلسه را ترک کردند. نرخ NZD/USD در ۰.۵۷۲۹ نقل شد و سیگنال‌های تکنیکال کوتاه‌مدت منفی باقی ماند؛ به‌طوری‌که شاخص قدرت نسبی (۱۴) نزدیک ۳۳ و مکدی (MACD) اندکی پایین‌تر از صفر قرار داشت. مقاومت‌ها در حوالی ۰.۵۷۲۰ و ۰.۵۷۷۰ ذکر شد و ۰.۵۸۰۰ نیز در دید بود؛ در حالی که سطح نزولی بعدی پس از محدوده ۰.۵۶۸۰ تا ۰.۵۶۸۱، نزدیک ۰۹.۵۵۸۰ علامت‌گذاری شد.

ریسک‌گریزی گسترده‌تر و عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی

ما دلار نیوزیلند را تحت فشار در برابر دلار آمریکا می‌بینیم؛ به‌طوری‌که در تاریخ ۲۲ ژوئن ۲۰۲۶ نزدیک ۰.۵۷۳۰ معامله می‌شود. این افت تدریجی با تقویت فضای عمومی ریسک‌گریزی تغذیه می‌شود، زیرا معامله‌گران خبرهای مربوط به تشدید تنش‌ها در دریای جنوبی چین را هضم می‌کنند. داده‌های اخیر که نشان‌دهنده رشد ۱۲ درصدی حق‌بیمه‌های کلیدی بیمه کشتیرانی طی ماه گذشته است، تأیید می‌کند که بازارها در حال قیمت‌گذاری ریسک ژئوپلیتیکی بالاتر هستند؛ موضوعی که معمولاً به نفع دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن تمام می‌شود.

جانمایی نزولی و راهبردهای مدیریت ریسک

برای هفته‌های پیشِ رو، ما با خرید اختیار فروش (Put) جولای ۲۰۲۶ روی NZD/USD با قیمت اعمال ۰.۵۷۰۰، برای افت بیشتر جانمایی می‌کنیم. این راهبرد به ما اجازه می‌دهد با ریسک تعریف‌شده، از حرکت احتمالی به سمت کف سالانه تا اینجای سال در ۰.۵۶۸۱ بهره‌برداری کنیم. از منظر تاریخی، در دوره‌های افزایش عدم‌قطعیت جهانی، ارزهای حساس به ریسک مانند دلار نیوزیلند عملکرد ضعیف‌تری داشته‌اند؛ به‌طوری‌که این جفت‌ارز در آخرین رویداد عمده ریسک‌گریزی در اواخر ۲۰۲۴ به زیر ۰.۵۶۰۰ سقوط کرد.

این نگاه نزولی با واگرایی چشم‌انداز بانک‌های مرکزی نیز تقویت می‌شود. تازه‌ترین گزارش تورم آمریکا نشان داد تورم هسته CPI همچنان سرسختانه در سطح ۳.۶٪ بالا مانده است؛ بنابراین بعید است فدرال رزرو به این زودی نرخ‌ها را کاهش دهد. در مقابل، آخرین رقم تولید ناخالص داخلی فصلی نیوزیلند تنها ۰.۱٪ اعلام شد که فشار بر بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) را برای در نظر گرفتن تسهیل سیاست پولی پیش از پایان سال افزایش می‌دهد.

برای مدیریت ریسک در برابر جهش‌های صعودی غیرمنتظره، سطح ۰.۵۸۰۰ را زیر نظر داریم که نمایانگر مقاومت تکنیکال مهمی است. همچنین فروش اختیار خرید (Call) خارج از پول با قیمت اعمال ۰.۵۸۵۰ را برای ایجاد اسپرد «بر کال» (Bear Call Spread) بررسی می‌کنیم. این اقدام به ما امکان می‌دهد پرمیوم دریافت کنیم و در صورتی که NZD/USD زیر این سقف باقی بماند، سود ببریم و در عین حال، موضع اصلی نزولی خود را پوشش دهیم.