AUD/USD در ساعات ابتدایی معاملات آسیا در روز دوشنبه نزدیک 0.7150 معامله شد، پس از آنکه از اوج چندساله عقب نشست. معاملهگران منتظر دادههای «تولید صنعتی» و «خردهفروشی» چین بودند که قرار بود اواخر روز دوشنبه منتشر شود.
انتظارات بازار از نرخهای آمریکا پس از اظهارنظر مقامهای فدرال رزرو درباره تورم، به سمت احتمال افزایش نرخ بهره چرخید. بر اساس ابزار CME FedWatch (ابزاری که از قیمتگذاری قراردادهای آتی نرخ بهره، احتمال تصمیمهای فدرال رزرو را استخراج میکند)، بازار احتمال 48.4% برای حداقل یک افزایش 25 واحد پایهای (bps؛ یعنی 0.25 درصد) در نشست دسامبر را قیمتگذاری کرد؛ در حالی که یک هفته قبل 14.3% بود.
ریسک ژئوپلیتیک و حمایت از دلار
تنشهای ژئوپلیتیک نیز بر فضای بازار اثر گذاشت؛ آمریکا و ایران درباره توافقی برای پایان دادن به چند هفته جنگ و بازگشایی تنگه هرمز به نتیجه نرسیده بودند. روز یکشنبه، دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، به ایران گفت «زودتر اقدام کند» و به پیامدهای بیشتر اشاره کرد؛ درگیری طولانیتر میتواند به نفع دلار آمریکا تمام شود.
دلار استرالیا تحت تأثیر سیاست «بانک مرکزی استرالیا» (RBA) قرار دارد. RBA با تغییر «نرخ بهره» (هزینه وامگیری در اقتصاد) و گاهی با «تسهیل کمّی/انقباض کمّی» (QE/QT؛ یعنی خرید/فروش داراییها توسط بانک مرکزی برای افزایش/کاهش نقدینگی) تلاش میکند تورم را در محدوده 2 تا 3 درصد نگه دارد. AUD همچنین به وضعیت اقتصاد چین و «ریسکپذیری» بازارها (تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک) وابستگی دارد.
سنگآهن بزرگترین صادرات استرالیا است و بر پایه دادههای 2021 سالانه 118 میلیارد دلار ارزش دارد و عمدتاً به چین ارسال میشود. «تراز تجاری» استرالیا نیز میتواند روی AUD اثر بگذارد؛ «مازاد تجاری» (صادرات بیش از واردات) معمولاً از ارز حمایت میکند و «کسری» میتواند آن را تضعیف کند.
پیامدهای استراتژی برای معاملهگران AUD/USD
برای معاملهگران، واکنش درست این بود که ریسک ژئوپلیتیک کوتاهمدت را بیش از حد جدی نگیرند و قیمتگذاری تهاجمی بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را به چالش بکشند. فروش «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی که حق فروش با قیمت مشخص میدهد) خارج از پول (Out-of-the-money؛ یعنی قیمتی که در حالت عادی هنوز سودده نیست) روی AUD/USD میتوانست راهی برای دریافت «پرمیوم» (حقبیمه/مبلغ دریافتی بابت فروش اختیار) باشد؛ با این فرض که کف بنیادی ناشی از قیمت کالاها و دادههای چین اجازه ریزش شدید را نمیدهد. یا یک موقعیت خرید ساده از طریق «قراردادهای آتی» AUD (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا «کالاسپرد» (Call spread؛ ترکیب خرید و فروش اختیار خرید برای محدود کردن هزینه و سود) هم میتوانست عملکرد خوبی داشته باشد، چون بازار مسیر واقعی سیاست فدرال رزرو را دوباره قیمتگذاری میکرد.
