دلار استرالیا روز پنج‌شنبه در برابر دلار آمریکا تقریباً بدون تغییر بود و پس از افت نزدیک به ۴٪ در ژوئن، حوالی ۰.۶۹۰۰ نوسان کرد. جفت‌ارز AUD/USD در محدوده‌ای حدود ۶۵ پیپ معامله شد؛ به‌طوری‌که افت‌ها در ۰.۶۸۶۵ با حمایت مواجه شدند، اما رشدها زیر ۰.۶۹۳۰ مهار شدند.

آمارهای داخلی نتوانستند پشتوانه‌ای ایجاد کنند؛ چراکه تراز تجاری استرالیا در ماه مه برخلاف انتظار به کسری ۳,۰۱۸ میلیون دلار استرالیا تغییر کرد؛ در حالی که پیش‌بینی‌ها از مازاد ۲,۲۰۰ میلیون دلار استرالیا حکایت داشت و پس از مازاد ۱,۷۹۱ میلیون دلاری آوریل ثبت شد. صادرات پس از رشد ۷.۲٪ در آوریل، ۶.۹٪ کاهش یافت و واردات نیز پس از رشد ۰.۲٪ در ماه قبل، ۲.۶٪ افزایش پیدا کرد که کسری را تشدید کرد. دلار آمریکا در آستانه انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه ژوئن باثبات ماند؛ بازارها به‌دنبال ۱۱۰ هزار شغل هستند، در حالی که راهنمایی‌ها نشان می‌دهد قرائت‌های بالاتر از ۱۰۰ هزار می‌تواند انتظارات از تداوم سیاست انقباضی فدرال‌رزرو را تقویت کند. «کوین وارش» رئیس فدرال‌رزرو گفت ریسک‌های قیمتی در حال کاهش است و در عین حال بر تعهد به هدف تورمی ۲٪ تأکید کرد؛ موضوعی که از دیدگاه احتمال افزایش نرخ در سپتامبر حمایت می‌کند.

ضعف دلار استرالیا و فشارهای داخلی

دلار استرالیا در آستانه ورود به ژوئیه برای حفظ جایگاه خود در محدوده ۰.۶۶۵۰ با مشکل مواجه است. پس از افت بیش از ۳٪ در برابر دلار آمریکا در ژوئن، شاهد تثبیت زیان‌های اخیر بوده‌ایم. این ضعف پایدار، فرصت‌های مشخصی برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه ایجاد می‌کند که به‌دنبال موقعیت‌گیری برای افت بیشتر هستند.

تصویر داخلی اقتصاد استرالیا نیز کمکی نمی‌کند؛ تازه‌ترین داده‌های ماهانه CPI نشان می‌دهد تورم دوباره تا ۳.۸٪ افزایش یافته است. این وضعیت بانک مرکزی را در موقعیتی دشوار قرار می‌دهد؛ زیرا افزایش نرخ می‌تواند به رشد اقتصادی آسیب بزند و همین مسئله بر ارز فشار می‌آورد. برآورد ما این است که این عدم‌قطعیت داخلی در هفته‌های پیش‌رو سقفی برای هرگونه رالی احتمالی دلار استرالیا ایجاد خواهد کرد.

قدرت دلار و راهبردهای معاملاتی

در همین حال، روایت برتری عملکرد اقتصادی آمریکا تقویت شده و تقاضا برای دلار را بالا می‌برد. سرمایه‌گذاری خارجی در بخش فناوری آمریکا طی یک سال گذشته ۱۵٪ افزایش یافته که عمدتاً ناشی از تداوم رونق زیرساخت‌های هوش مصنوعی است. این جریان پایدار سرمایه، پشتوانه‌ای قوی برای تقاضای پایه‌ای دلار ایجاد می‌کند.

موضع «برای مدت طولانی‌تر در سطوح بالا» فدرال‌رزرو که در نشست ژوئن مطرح شد نیز عامل مهمی در حمایت از دلار است. اکنون همه نگاه‌ها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی فرداست؛ جایی که انتظار می‌رود رقم دیگری در حوالی ۱۶۰ هزار شغل ثبت شود. ثبت عددی قدرتمند در این گزارش، تقریباً به‌طور قطع انتظارات بازار از مسیر سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو را تثبیت کرده و دلار را تقویت خواهد کرد.

با توجه به این پس‌زمینه، ما به خرید پوشش ریسک نزولی روی دلار استرالیا از طریق اختیار فروش (Put) فکر می‌کنیم. نوسان ضمنی نسبتاً پایین بوده و همین موضوع اختیار معامله را به ابزاری جذاب برای موقعیت‌گیری در برابر احتمال شکست حمایت ۰.۶۶۰۰ پس از انتشار داده‌های اشتغال تبدیل می‌کند. این راهبرد امکان بهره‌گیری از تضعیف بیشتر را فراهم می‌کند، در حالی که ریسک را نیز به‌صورت مشخص محدود می‌سازد.