USD/CAD بالای 1.3750 رفت، به اوج ماهانه رسید و در مسیر رشد هفتگی 0.5% قرار گرفت. دلار کانادا برای چهارمین روز پیاپی تضعیف شد و این جفت‌ارز در محدوده میانی 1.3700 معامله شد.

دلار آمریکا تقویت شد، چون بازارها به حالت «ریسک‌گریزی» (Risk-off؛ یعنی سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک مثل سهام خارج می‌شوند و به دارایی‌های امن‌تر می‌روند) رفتند و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بالاتر رفت. «بازده اوراق خزانه‌داری» یعنی نرخ سودی که سرمایه‌گذار با خرید اوراق دولتی آمریکا دریافت می‌کند. انتظار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) از این حرکت حمایت کرد.

شتاب ریسک‌گریزی تقویت می‌شود

دیدار دونالد ترامپ و شی‌ جین‌پینگ، با وجود نبود توافق‌های دقیق، به حمایت از دلار آمریکا کمک کرد. این دیدار در شرایطی انجام شد که موضوعاتی مثل ایران و تایوان هم در پس‌زمینه مطرح بودند.

داده‌های تورم آمریکا و «خرده‌فروشی» (Retail Sales؛ میزان فروش فروشگاه‌ها به مصرف‌کننده و شاخصی از قدرت تقاضا) باعث افزایش انتظار برای بالا رفتن نرخ بهره شد. ابزار CME FedWatch احتمال نزدیک به 50% را برای دست‌کم یک بار افزایش نرخ بهره تا پایان سال قیمت‌گذاری کرد؛ در حالی که یک هفته قبل زیر 15% بود. (FedWatch ابزاری است که از قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره، احتمال تصمیم‌های آتی فدرال رزرو را برآورد می‌کند.)

بازارها منتظر «فروش تولیدات کارخانه‌ای» کانادا در ماه مارس و «شروع ساخت‌وساز مسکن» (Housing Starts؛ تعداد پروژه‌های مسکونی که ساخت آن‌ها آغاز می‌شود) در ماه آوریل بودند. در آمریکا نیز شاخص تولیدی نیویورک (NY Empire State Manufacturing Index؛ نظرسنجی از وضعیت فعالیت کارخانه‌ها در ایالت نیویورک) و «تولید صنعتی» (Industrial Production؛ میزان تولید بخش صنعت) بعدتر منتشر می‌شد.

دلار کانادا تحت تأثیر نرخ‌های بانک مرکزی کانادا، قیمت نفت، تورم، تراز تجاری (Trade Balance؛ تفاوت ارزش صادرات و واردات) و احساسات بازار است. همچنین از شرایط اقتصادی آمریکا اثر می‌گیرد، چون آمریکا بزرگ‌ترین شریک تجاری کاناداست.

نیروهای کلیدی اثرگذار بر دلار کانادا

اگر به همین مقطع در سال 2025 نگاه کنیم، می‌بینیم USD/CAD بالای 1.3750 رفت، چون شرط‌بندی بازار روی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو شدت گرفت. آن حرکت یک جهش کلاسیک در فضای ریسک‌گریزی بود که با اعداد قوی تورم آمریکا تقویت شد. اما یک سال بعد، تمرکز بازار تغییر کرده است.

اکنون شرایط تا حدی برعکس شده و بازار «واگرایی سیاستی» میان بانک‌های مرکزی را زیر نظر دارد؛ یعنی مسیر تصمیم‌های نرخ بهره در آمریکا و کانادا ممکن است متفاوت شود. تورم آمریکا به 2.9% کاهش یافته، اما فدرال رزرو هنوز برای علامت دادن به کاهش نرخ بهره مردد است. در مقابل، با تورم کانادا (CPI؛ شاخص قیمت مصرف‌کننده و معیار اصلی تورم) در 2.5%، بانک مرکزی کانادا ممکن است حتی از ماه جولای کاهش نرخ بهره را شروع کند؛ موضوعی که به نفع USD/CAD تمام می‌شود.

قیمت نفت مثل یک «کف حمایتی» برای دلار کانادا عمل می‌کند و نمی‌گذارد افت آن عمیق‌تر شود. با ثابت ماندن نفت خام WTI (نفت شاخص آمریکا) بالای 82 دلار برای هر بشکه، درآمدهای صادراتی کانادا پشتوانه بنیادی به ارز این کشور می‌دهد. در نتیجه، روی این جفت‌ارز یک کشمکش شکل می‌گیرد: چشم‌انداز نرخ بهره به ضرر دلار کاناداست، اما قیمت بالای کالاها (به‌ویژه نفت) از آن حمایت می‌کند.

برای معامله‌گران «بازار مشتقه» (Derivative؛ ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته می‌شود)، این فضا می‌تواند به معنای احتمال افزایش «نوسان» باشد. «نوسان» یعنی شدت تغییرات قیمت. در چنین شرایطی استفاده از «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص می‌دهد) می‌تواند راهی برای بیان دیدگاه باشد، چون سیگنال‌های متضاد از اختلاف نرخ‌های بهره و قیمت نفت ممکن است حرکت‌های تند ایجاد کند. استراتژی «لانگ استرَنگل» (Long Strangle؛ خرید هم‌زمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت‌های اعمال دور از قیمت فعلی) می‌تواند از یک حرکت بزرگ قیمت در هر جهت طی هفته‌های آینده بهره ببرد.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید