فروش خرده‌فروشی کانادا در ژانویه نسبت به ماه قبل ۱.۱٪ افزایش یافت. پیش‌بینی ۱.۵٪ بود. این نتیجه ۰.۴ واحد درصد کمتر از انتظار بود. یعنی رشد فروش خرده‌فروشی در این ماه از چیزی که پیش‌بینی می‌شد ضعیف‌تر بوده است. عدد ۱.۱٪ برای ژانویه یک عقب‌ماندن قابل‌توجه از انتظار است و نشان می‌دهد مصرف‌کننده کانادایی هزینه‌کرد را بیشتر از آنچه تصور می‌کردیم محدود کرده است. این موضوع بعد از آمار «شروع ساخت‌وساز مسکن» (تعداد پروژه‌های جدیدی که ساخت آن‌ها آغاز می‌شود) که ماه گذشته هم کمتر از انتظار بود رخ می‌دهد و تصویری از کند شدن اقتصاد می‌سازد. بنابراین باید راهبردها را طوری تنظیم کنیم که با محیط اقتصادی کم‌رمق‌تر در ماه‌های آینده سازگار باشد. این داده مستقیماً به دلار کانادا فشار می‌آورد و امروز صبح دیده‌ایم که «لونی» (لقب دلار کانادا) در برابر دلار آمریکا به زیر ۰.۷۲۰۰ افت کرده است. کند شدن اقتصاد داخلی احتمال موضع «انقباضی بانک مرکزی» (سخت‌گیری برای مهار تورم با بالا نگه‌داشتن نرخ بهره) از سوی بانک مرکزی کانادا را کمتر می‌کند. باید خرید «اختیار خرید» (قراردادی که حقِ خرید در قیمت مشخص می‌دهد) برای جفت‌ارز USD/CAD یا «اختیار فروش» (قراردادی که حقِ فروش در قیمت مشخص می‌دهد) روی دلار کانادا را در نظر بگیریم تا برای تضعیف بیشتر ارز آماده باشیم. مسیر بانک مرکزی کانادا حالا روشن‌تر شده و بازار «احتمال ۵۰٪ کاهش نرخ بهره تا سپتامبر» را قیمت‌گذاری می‌کند؛ در حالی‌که یک ماه پیش فقط ۲۵٪ بود. این موضوع «گرفتن موقعیت خرید» (سود بردن از بالا رفتن قیمت) در «قراردادهای آتی اوراق قرضه کانادا» (قرارداد استاندارد برای خرید/فروش اوراق بدهی در آینده) مثل قراردادهای سه‌ماهه BAX را جذاب‌تر می‌کند. در عمل داریم روی این شرط می‌بندیم که بانک مرکزی برای حمایت از اقتصاد مجبور می‌شود زودتر اقدام کند. در بخش سهام، این ضعف مصرف‌کننده تهدید مستقیم برای خرده‌فروش‌ها و بخش‌های مرتبط در شاخص S&P/TSX Composite است. شاخص S&P/TSX Capped Consumer Discretionary (گروه کالاها و خدمات غیرضروری، با محدود کردن وزن سهم‌های بزرگ) همین فصل تا اینجا ۳٪ از کل بازار عقب‌تر است. خرید اختیار فروش روی این شاخص یا صندوق‌های قابل معامله مرتبط با خرده‌فروشی (ETF؛ صندوقی که مثل سهام در بورس خریدوفروش می‌شود) پوشش ریسک خوبی در برابر «کمتر از انتظار بودن سود شرکت‌ها» (وقتی گزارش سود از پیش‌بینی بازار پایین‌تر می‌آید) فراهم می‌کند. در نیمه دوم ۲۰۲۵ هم کندی مشابهی شکل گرفت؛ جایی که ضعیف شدن داده‌های مصرف‌کننده قبل از دوره‌ای از «نوسان بیشتر بازار» (بالا و پایین شدن شدیدتر قیمت‌ها) رخ داد. آن تجربه می‌گوید حتی اگر بازار فوراً سقوط نکند، می‌توان انتظار نوسان‌های بزرگ‌تر قیمت را داشت. بنابراین زمان مناسبی است که موقعیت‌هایمان درباره «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله به دست می‌آید) را بازبینی کنیم؛ مثلاً با خرید «استرادل» (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) روی شاخص‌های مهم.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید