تراز حساب جاری منطقه یورو، بدون تعدیل فصلی (یعنی دادهها برای اثرهای معمولِ فصلها مثل تعطیلات یا الگوی خرید زمستان و تابستان دستکاری نشدهاند)، در ژانویه به ۱۳ میلیارد یورو کاهش یافت. این رقم در دوره قبل ۳۴٫۶ میلیارد یورو بود.
این تغییر یعنی ۲۱٫۶ میلیارد یورو کمتر از رقم قبلی. نتیجه جدید نشان میدهد تراز ژانویه ۱۳ میلیارد یورو است.
افت شدید مازاد حساب جاری (یعنی وقتی درآمد ارزی از صادرات کالا و خدمات و درآمدهای بیرونی از هزینههای ارزیِ واردات و پرداختهای بیرونی بیشتر است) در ژانویه تا ۱۳ میلیارد یورو، یک علامت هشدار روشن است. این کاهش بزرگ نسبت به ماه قبل نشان میدهد تقاضای خارجی (یعنی خرید کشورهای دیگر) برای کالاها و خدمات اروپا ضعیفتر شده است. این را باید در کوتاهمدت یک نشانه منفی برای یورو دانست.
این داده منفی با آمارهای دیگر هم تأیید میشود: نظرسنجی «ZEW احساسات اقتصادی» برای مارس (یک شاخص نظرسنجی از نگاه تحلیلگران و سرمایهگذاران نسبت به آینده اقتصاد) هم برخلاف انتظار به ۱۰٫۵ سقوط کرد. همراه با کاهش ۰٫۵٪ در تولید صنعتی (یعنی مقدار تولید کارخانهها و بخش صنعت) که برای فوریه گزارش شده، نشانههای کند شدن اقتصاد دیده میشود. این موضوع با روایتِ «اقتصاد قوی اروپا» سازگار نیست.
برای معاملات ما، این وضعیت احتمال شکستن سطحهای حمایتی (یعنی قیمتهایی که معمولاً جلوی افت بیشتر را میگیرند) در جفتارز EUR/USD را بالا میبرد. احتمال حرکت به سمت سطح ۱٫۰۶۵۰ در هفتههای آینده وجود دارد؛ بنابراین خرید اختیار فروش (آپشن فروش: قراردادی که حق فروش دارایی با قیمت مشخص را میدهد) روی یورو یا فروش قراردادهای آتی یورو (فیوچرز: قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) میتواند راهبرد مناسب باشد. این دادهها دلیلهای بنیادی (یعنی مبتنی بر وضعیت واقعی اقتصاد، نه فقط نمودار) برای نگهداشتن یورو را در حال حاضر تضعیف میکند.
نااطمینانی بین تضعیف دادهها و سیاست نرخ بهره ثابتِ بانک مرکزی اروپا (ECB: بانک مرکزی منطقه یورو) احتمالاً نوسان بازار را بیشتر میکند. «نوسان ضمنی» در آپشنهای ارزی یورو (Implied Volatility: میزان نوسانی که بازار از قیمت آپشنها برای آینده برداشت میکند) احتمالاً از سطح پایین فعلی بالاتر میرود. گرفتن موقعیتهای «خرید نوسان» مثل استرادل (Straddle: همزمان خرید آپشن خرید و آپشن فروش با قیمت اعمال یکسان برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت، چه بالا چه پایین) میتواند پیش از نشست بعدی ECB سودده باشد.
این گزارش به استدلالهای اعضای متمایل به کاهش نرخ بهره در شورای بانک مرکزی اروپا وزن بیشتری میدهد. باید به تغییر لحن سیاستگذاران دقت کرد، چون این دادهها میتواند برای توجیه کاهش زودتر از انتظارِ نرخ بهره استفاده شود. هر نشانهای از تغییر مسیر سیاست (Policy Pivot: تغییر جهت سیاست پولی) میتواند سرعت افت یورو را بیشتر کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
