جفتارز GBP/USD پایینتر از نرخ آغازین روزانه ماند، اما بخشی از افت را جبران کرد و صبح دوشنبه در ساعات آسیایی نزدیک 1.3520 معامله شد. پوند با کاهش «تمایل به ریسک» (ریسکپذیری بازار) تضعیف شد؛ زیرا گفتوگوهای آمریکا و ایران متوقف مانده است.
بلومبرگ یکشنبه گزارش داد دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، سفر یک هیأت به پاکستان را لغو کرده؛ سفری که میتوانست به تقویت گفتوگوهای مستقیم با ایران کمک کند. ترامپ گفت ایران میتواند از طریق خطوط امن، مستقیم با آمریکا تماس بگیرد.
ترامپ شنبه به جرد کوشنر و استیو ویتکاف گفت به پاکستان نروند؛ کشوری که در حال «میانجیگری» (واسطهگری برای نزدیک کردن طرفها) در گفتوگوهاست. او گفت ایران «پیشنهادهای زیادی داده، اما کافی نیست». در مقابل، مسعود پزشکیان، رئیسجمهور ایران، گفت ایران وارد «مذاکرههای تحمیلی زیر تهدید یا محاصره» نخواهد شد.
سیانان گزارش داد شنبه، پس از احتمال شنیده شدن تیراندازی در مراسم شام خبرنگاران کاخ سفید در واشنگتن دیسی، سرویس مخفی ترامپ را با سرعت از صحنه خارج کرد. معاون رئیسجمهور، جیدی ونس، و چند عضو کابینه نیز از محل خارج شدند.
دلار آمریکا با افزایش تقاضا برای «دارایی امن» (داراییای که در بحرانها پناهگاه سرمایه میشود) تقویت شد؛ زیرا آتشبس تحت فشار قرار گرفت. اسرائیل و حزبالله با وجود تمدید آتشبسی که با میانجیگری آمریکا برای توقف سههفتهای درگیریها تنظیم شده بود، حملات را افزایش دادند.
با بالا رفتن تنشهای ژئوپلیتیک، ترس بازار بهطور محسوس جهش کرده و «معاملهگران مشتقه» (معاملهگران ابزارهایی مثل قرارداد اختیار و قراردادهای آتی) باید آن را سریع در قیمتها لحاظ کنند. شاخص نوسان CBOE یا VIX که به «دماسنج ترس بازار» معروف است، همین ماه بیش از 30٪ بالا رفته و اکنون نزدیک 28 قرار دارد؛ سطحی که از آشفتگی بازار در اواخر 2024 به این سو پایدار دیده نشده بود. این یعنی هزینه «اختیار معامله» (قراردادی برای خرید/فروش در قیمت مشخص) که برای «پوشش ریسک» (کمکردن اثر زیان احتمالی) و معاملهگری استفاده میشود، با سرعت در حال افزایش است و تعلل میتواند به پرداخت «پرمیوم» (حقبیمه/هزینه خرید اختیار) بسیار بالاتر برای محافظت منجر شود.
هجوم به سمت امنیت، دلار را تقویت کرده و «شاخص دلار» (DXY؛ سنجه قدرت دلار در برابر سبدی از ارزهای بزرگ) از مقاومت مهم 107 عبور کرده است؛ زیرا سرمایهها به پناهگاه میروند. برای GBP/USD این فضا به معنای فشار بیشتر به سمت کاهش است و معاملهگران میتوانند به خرید «پوت» (اختیار فروش؛ سود در صورت افت قیمت) یا ساخت «اسپرد پوت نزولی» (ترکیب چند اختیار فروش برای سود از افت با هزینه کمتر و سقف سود محدود) فکر کنند تا از احتمال افت زیر حمایت 1.3500 بهره ببرند. نمونه مشابهی در تشدید تنشهای اروپای شرقی در 2022 دیده شد؛ زمانی که دلار عملاً تنها پناهگاه قابل اتکا بود.
بیثباتی خاورمیانه—بهویژه درباره ایران و شکست آتشبس اسرائیل و حزبالله—مستقیم بر بازار انرژی اثر میگذارد. قیمت نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) در دو هفته گذشته 12٪ جهش کرده و اکنون بالای 95 دلار برای هر بشکه معامله میشود؛ زیرا معاملهگران منتظر اختلال احتمالی در عرضه هستند. «اختیار خرید» (کال؛ سود در صورت رشد قیمت) روی «قراردادهای آتی نفت» (قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت تعیینشده) و سهام انرژی، به ابزارهای مهمی برای پوشش ریسک تورم یا شرطبندی روی افزایش بیشتر قیمتها تبدیل میشوند.
