نرخ مشارکت نیروی کار نیوزیلند در سهماهه اول ۷۰.۴٪ بود. انتظار بازار ۷۰.۵٪ بود.
این نتیجه ۰.۱ واحد درصد کمتر از پیشبینیهاست. این داده مربوط به سهماهه اول است.
نشانههای سرد شدن بازار کار
کمتر بودن نرخ مشارکت در سهماهه اول، هرچند جزئی، روایت سرد شدن بازار کار را تقویت میکند. یعنی احتمال افزایش دوباره فشار دستمزدها (بالا رفتن سریع حقوقها) کم است و بنابراین بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) دلیل کمتری دارد که سیاست پولی انقباضی (بالا نگه داشتن نرخها برای مهار تورم) را برای مدت طولانی حفظ کند. در نتیجه، در هفتههای آینده باید انتظار لحن «متمایل به کاهش نرخ» (dovish؛ یعنی تمایل به آسانتر کردن سیاست پولی) از بانک مرکزی را داشت.
نرخ ۷۰.۴٪ ادامه روند نزولی روشن از اوجهای نزدیک ۷۲٪ در سال ۲۰۲۴ است و نشان میدهد شرایط «بسیار فشرده» بازار کار (کمبود نیروی کار و سختی جذب) که در ۲۰۲۵ دیده میشد، تا حد زیادی پشت سر گذاشته شده است. این داده، همراه با آمار بیکاری که به ۴.۵٪ رسیده، تصویری از بازاری با «ظرفیت خالی» بیشتر (slack؛ یعنی نیروی کار بیشتری در دسترس و فشار کمتر بر دستمزدها) ارائه میدهد. این روند باید محور اصلی تصمیمگیری ما درباره جایگیری در نرخ بهره باشد.
به نظر ما بازار احتمال کاهش نرخ بهره توسط RBNZ پیش از پایان سال را کمتر از واقع قیمتگذاری کرده است. معاملهگران میتوانند به موقعیتهایی فکر کنند که از افت نرخهای کوتاهمدت سود میبرند؛ مثل «دریافت نرخ ثابت» در سوآپهای دوساله (swap؛ قرارداد مبادله جریانهای پرداخت بهره، که در آن دریافت نرخ ثابت معمولاً از کاهش نرخها منتفع میشود). احتمال پایین آمدن «نرخ رسمی نقدی» (Official Cash Rate؛ نرخ سیاستی اصلی بانک مرکزی) که اکنون ۵.۵۰٪ است، در سهماهه سوم بهطور معناداری افزایش یافته است.
در نتیجه، انتظار داریم دلار نیوزیلند با فشار روبهرو شود. «RBNZ متمایل به کاهش نرخ»، بهخصوص وقتی دیگر بانکهای مرکزی بزرگ هنوز محتاطاند، چشمانداز منفی برای ارز ایجاد میکند. ما فرصت را در خرید «اختیار فروش» (put؛ قراردادی برای فروش با قیمت مشخص، که از افت قیمت سود میبرد) جفتارز NZD/USD با سررسید ۳ماهه میبینیم تا برای افت تا زیر سطوح حمایتی کلیدی موقعیتگیری شود.
چشمانداز NZD و موقعیتگیری
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
