GBP/USD برای دومین روز متوالی تقریباً بدون تغییر بود و روز سه‌شنبه در ساعات معاملاتی آسیا نزدیک 1.3530 معامله شد. در نمودار روزانه، این جفت‌ارز در یک «کانال صعودی» (حرکت قیمت بین دو خط موازی رو به بالا) به‌صورت افقی نوسان می‌کند که معمولاً نشانه تمایل بازار به رشد است.

این جفت‌ارز بالاتر از «میانگین متحرک نمایی» 9روزه و 50روزه قرار دارد. میانگین متحرک نمایی (EMA) نوعی میانگین قیمت است که به قیمت‌های جدیدتر وزن بیشتری می‌دهد و برای سنجش روند استفاده می‌شود. هر دو EMA پایین‌تر از قیمت فعلی هستند و از روند رو به بالا حمایت می‌کنند.

شاخص‌های فنی و وضعیت روند

«شاخص قدرت نسبی» 14روزه (RSI) نزدیک 58 است و بالاتر از سطح خنثی قرار دارد. RSI شاخصی برای سنجش قدرت خرید و فروش در مقیاس 0 تا 100 است. این عدد هنوز وارد ناحیه «اشباع خرید» (زمانی که قیمت بیش از حد بالا رفته و احتمال اصلاح وجود دارد) نشده است.

با این حال، اکنون می‌بینیم این جفت‌ارز نزدیک 1.2850 معامله می‌شود. سطوح حمایتی قبلی شکسته شده‌اند، چون تقویت مداوم دلار آمریکا جهت بازار را تغییر داده و بر نشانه‌های صعودیِ نمودار غلبه کرده است. این تغییر یعنی بازار بیشتر تحت اثر عوامل کلان اقتصادی است تا الگوهای تکنیکال (تحلیل نموداری).

داده‌های جدید هم این دیدگاه را تقویت می‌کند. آخرین گزارش «اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا» (Non-Farm Payrolls/NFP؛ تعداد شغل‌های ایجادشده به‌جز بخش کشاورزی) از اضافه شدن بیش از 250 هزار شغل خبر داد. این موضوع احتمال سیاست «انقباضی» فدرال رزرو را بالا می‌برد؛ انقباضی یا «هاوکیش» یعنی تمایل به نگه‌داشتن نرخ بهره بالا برای کنترل تورم. از طرف دیگر، تورم بریتانیا همچنان در سطح 3.1% بالاست و بانک انگلستان را وادار می‌کند موضع سخت‌گیرانه خود را حفظ کند. اختلاف مسیر سیاست پولی دو بانک مرکزی، محرک اصلی ارزش فعلی پوند در برابر دلار است.

استراتژی‌های اختیار معامله و ریسک‌های کلیدی

با توجه به فشار نزولی موجود، معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از دارایی اصلی مثل ارز گرفته می‌شود) می‌توانند خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) با سررسید ژوئن 2026 را بررسی کنند تا از احتمال افت بیشتر سود ببرند. «قیمت اعمال» (Strike؛ قیمت تعیین‌شده در قرارداد) نزدیک 1.2750 می‌تواند مناسب باشد. این روش همچنین برای پوشش ریسکِ موقعیت‌های خرید پوند کاربرد دارد.

اگر انتظار دارید قیمت بین دلار قوی و بانک انگلستان سخت‌گیر در یک بازه محدود حرکت کند، فروش «استرَنگِل» (Strangle؛ فروش هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با دو قیمت اعمال متفاوت) می‌تواند گزینه‌ای باشد. با فروش «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) با قیمت اعمال نزدیک 1.3000 و فروش اختیار فروش با قیمت اعمال 1.2700، معامله‌گر «پرمیوم» (Premium؛ مبلغی که بابت فروش اختیار دریافت می‌شود) می‌گیرد، با این فرض که نوسان بازار کم می‌ماند. این روش وقتی سود می‌دهد که GBP/USD تا سررسید بین این دو سطح بماند.

باید دقت کرد ریسک اصلی این موقعیت‌ها تغییر ناگهانی لحن هر یک از بانک‌های مرکزی است. «صورتجلسه» نشست‌های فدرال رزرو و بانک انگلستان اهمیت بالایی دارد و باید رصد شود. هر ضعف غیرمنتظره در داده‌های اقتصادی آمریکا یا افت ناگهانی تورم بریتانیا می‌تواند مسیر بازار را سریع تغییر دهد.