فشار ناشی از ریسکگریزی
در استرالیا، نخستوزیر آنتونی آلبانیزی گفت مالیات سوخت (Fuel excise؛ نوعی عوارض دولتی روی بنزین و گازوئیل) برای سه ماه به ۵۰٪ کاهش مییابد. هدف این اقدام کاهش فشار هزینههای خانوار است، در حالیکه قیمت انرژی بهدلیل اختلال در عرضه خاورمیانه بالا رفته است. دلار آمریکا تغییر زیادی نداشت و شاخص DXY (شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) بالای ۱۰۰.۰۰ ماند. قیمتگذاری بازار از «دو بار کاهش نرخ بهره در ۲۰۲۶» فاصله گرفت و بر اساس ابزار CME FedWatch (ابزاری که احتمالات تصمیم نرخ بهره فدرالرزرو را از قیمت قراردادهای آتی استخراج میکند)، احتمال دستکم یک افزایش نرخ بهره توسط فدرالرزرو در همین سال به ۲۴.۶٪ رسید. از نظر تکنیکی (تحلیل بر پایه نمودار قیمت)، AUD/USD زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (20-day EMA؛ میانگینی که به قیمتهای جدید وزن بیشتری میدهد) نزدیک ۰.۶۹۹۵ قرار دارد، با مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی رشد را میگیرد) در ۰.۶۹۲۰ و ۰.۶۹۹۵. حمایت (سطحی که معمولاً جلوی ریزش را میگیرد) حوالی ۰.۶۷۵۰ و سپس ۰.۶۶۶۰ است، و شاخص RSI ۱۴روزه (شاخص قدرت نسبی؛ نشاندهنده شدت خرید/فروش) وارد بازه ۲۰.۰۰ تا ۴۰.۰۰ شده است.واگرایی سیاست پولی بانکهای مرکزی
تفاوت اصلی اکنون «واگرایی سیاست پولی» بین بانکهای مرکزی است (یعنی مسیر تصمیمهای نرخ بهره آنها از هم دور شده). بانک مرکزی استرالیا (RBA) حالا پس از انتشار داده تورم فصلی اخیر که ۲.۸٪ بوده و داخل محدوده هدف آنها قرار گرفته، به کاهش نرخ بهره اشاره میکند. این موضوع در تضاد با موضع سختگیرانه فدرالرزرو آمریکا است. در آمریکا، دادههای اخیر اشتغال بخش غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls؛ تعداد شغلهای جدید خارج از بخش کشاورزی) از اضافه شدن بیش از ۲۵۰٬۰۰۰ شغل خبر داد و تورم هسته (Core inflation؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) همچنان بالای ۳.۱٪ «چسبنده» مانده (یعنی بهسختی پایین میآید). این وضعیت دلیلی برای آسانگیری سیاست پولی به فدرالرزرو نمیدهد و دلار آمریکا را صرفاً با اختلاف نرخ بهره (Interest rate differentials؛ تفاوت نرخ بهره بین کشورها که جریان سرمایه را تغییر میدهد) حمایت میکند. بازار اکنون عملاً هرگونه کاهش نرخ بهره فدرالرزرو در نیمه اول ۲۰۲۶ را کنار گذاشته است. همچنین، حس ریسک که سال قبل به دلار استرالیا ضربه زد، از ترس جنگ در خاورمیانه به نگرانی درباره کند شدن رشد چین تغییر کرده است. سنگآهن (مهمترین کالای صادراتی استرالیا) در سهماهه اول ۲۰۲۶ بیش از ۱۵٪ افت کرده و نزدیک ۱۰۵ دلار بهازای هر تن معامله میشود. این موضوع مستقیماً ارزش دلار استرالیا را پایین میکشد. برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (Derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل نرخ ارز گرفته میشود)، این فضا معمولاً به نفع راهبردهایی است که از افت بیشتر یا حرکت خنثی در همین سطوح پایین سود میگیرند. خرید «اختیار فروش» (Put option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد) با قیمت اعمال (Strike price؛ قیمت تعیینشده در قرارداد) حدود ۰.۶۵۰۰ یا ۰.۶۴۵۰، یک شرطگذاری جهتدار روشن روی ادامه روند است. راه دیگر، فروش «اختیار خرید» دور از قیمت فعلی (Out-of-the-money call؛ اختیار خریدی که فعلاً ارزش اجرایی ندارد چون قیمت پایینتر از قیمت اعمال است) یا ساخت «اسپرد کال نزولی» (Bear call spread؛ فروش یک کال و خرید کال دیگر در قیمت بالاتر برای محدود کردن ریسک) است تا با شرط اینکه قیمت خیلی بالاتر از مقاومتهای فعلی نرود، درآمد ایجاد شود. با توجه به روند نزولی پیوسته، «نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت آپشنها برای آینده برداشت میکند) در آپشنهای AUD/USD ممکن است نسبت به اوجهای تاریخی پایینتر باشد. این میتواند خرید اختیار فروش را ارزانتر کند و راهی کمهزینهتر برای گرفتن موقعیت جهت ادامه افت تا کفهای چندساله اواخر ۲۰۲۳ باشد. باید اظهارنظرهای بانکهای مرکزی را دقیق دنبال کرد، چون هر تغییر غیرمنتظره میتواند سریع این چشمانداز را عوض کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
