Singapore’s retail sales در ماه مارس به ۳.۷٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت. این رقم پس از تغییر منفی ۴.۱٪ نسبت به ماه قبل در دوره قبلی ثبت شده است.
این دادهها نشان میدهد روند از کاهش ماهانه به افزایش ماهانه تغییر کرده است. این موضوع به بهبود وضعیت فروش خردهفروشی در مارس نسبت به ماه قبل اشاره دارد.
بازگشت تقاضای خردهفروشی
جهش فروش خردهفروشی سنگاپور در مارس ۲۰۲۶ یک بازگشت مهم است و نشان میدهد مصرفکنندگان پس از شروع ضعیف سال، توان خرید و مقاومت بالایی داشتهاند. این قدرت غیرمنتظره یعنی تقاضای داخلی (مصرف و خرید داخل کشور) همچنان قوی است؛ شاخصی که زیر نظر داشتیم. باید مراقب باشیم که این رشد میتواند در سهماهه دوم به افزایش تورم (بالا رفتن سطح عمومی قیمتها) منجر شود.
این دادهها دیدگاه ادامه موضع انقباضی «سازمان پولی سنگاپور (MAS)» را تقویت میکند؛ موضع انقباضی یعنی تمایل به سیاستهای سختگیرانه برای مهار تورم (مثل محدود کردن رشد نقدینگی و جلوگیری از تضعیف ارز). MAS ماه قبل در آوریل ۲۰۲۶ سیاست را بدون تغییر نگه داشت. همچنین احتمال تقویت بیشتر دلار سنگاپور در برابر «سبد ارزی موزون تجاری» (میانگین ارزش دلار سنگاپور در برابر ارزهای شرکای تجاری با وزندهی بر اساس میزان تجارت) بیشتر شده است. بنابراین خرید «اختیار خرید (Call Option)» دلار سنگاپور جذابتر میشود؛ اختیار خرید قراردادی است که حق (نه اجبار) خرید یک دارایی/ارز را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد.
در بخش «مشتقات سهام» (ابزارهای مالی مبتنی بر قیمت سهام یا شاخص، مانند اختیار معامله و قرارداد آتی)، میتوان «موقعیت خرید (Long)» روی «قراردادهای آتی (Futures)» شاخص «استریتس تایمز (STI)» را در نظر گرفت؛ قرارداد آتی توافق خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده است. این شاخص بیش از ۴۰٪ وزن در سهام مالی مانند DBS و UOB دارد. رشد مصرف معمولاً «ریسک اعتباری» (احتمال نکول وامها) را کاهش میدهد و «رشد وامدهی» را بالا میبرد، بنابراین به بانکها کمک میکند. این وضعیت نسبت به بخش بزرگی از سال ۲۰۲۵ که فعالیت مصرفکننده ضعیفتر بود، بهبود قابلتوجهی است.
این بازگشت احتمالاً با تداوم بهبود گردشگری پشتیبانی میشود؛ بهویژه با توجه به اینکه تعداد ورود گردشگران از چین تا اوایل ۲۰۲۶ بهطور پایدار بالای ۹۰٪ سطح پیش از همهگیری (کرونا) بوده است. این موضوع میتواند نگاه به اختیار خرید روی برخی سهام «مصرف اختیاری» (کالاها و خدمات غیرضروری مثل تفریح و کالاهای لوکس) و «هتلداری» را تقویت کند؛ زیرا ممکن است بهتر از کل بازار عمل کنند. همچنین ممکن است پیش از انتشار بعدی آمار تورم، «نوسان ضمنی (Implied Volatility)» افزایش یابد؛ نوسان ضمنی یعنی نوسانی که بازار از قیمت اختیار معامله برداشت میکند و معمولاً با نزدیک شدن به رویدادهای مهم بالا میرود و فرصت ایجاد میکند.
