ریسکهای احساسات مصرفکننده و هزینهکرد
این عددِ پایینتر از انتظار از احساسات مصرفکننده، روندی نگرانکننده را تأیید میکند. این گزارش بعد از دادههای فروش خردهفروشی فوریه منتشر شد؛ دادههایی که کاهش غیرمنتظره 0.8٪ را نشان داد و یعنی مردم واقعاً هزینهکرد خود را کمتر کردهاند. باید انتظار داشته باشیم صحبتها درباره احتمال کند شدن اقتصاد بیشتر شود. با توجه به این دادهها، میتوان خرید «اختیار فروش» را برای شاخصهای گسترده مثل S&P 500 (SPY) در نظر گرفت تا نقش «پوشش ریسک» در برابر افت بازار را داشته باشد. «اختیار فروش» نوعی قرارداد است که به شما امکان میدهد یک دارایی را با قیمت مشخص بفروشید و معمولاً وقتی به افت قیمت فکر میکنید به کار میآید. «پوشش ریسک» یعنی کاری کنید اگر بازار افت کرد، بخشی از زیان احتمالی جبران شود. این ضعفِ احساسات، همراه با «تورم هسته» که هنوز در 3.1٪ بالا مانده، شرایطی میسازد که عدمقطعیت و «نوسان» را بیشتر میکند. «تورم هسته» یعنی تورمِ بدون اقلام خیلی پرنوسان مثل غذا و انرژی. «نوسان» یعنی بالا و پایین شدن سریع قیمتها. شاخص VIX که نوسان بازار را نشان میدهد، ممکن است در هفتههای آینده از سطح فعلی 17 جهش کند. این یک نشانه روشن است که در سهام «اختیاری مصرفکننده» محتاط باشیم؛ یعنی شرکتهایی که فروششان به خریدهای غیرضروری مردم وابسته است. میتوان برای این کار سراغ «اختیار فروش» روی شرکتهای حساس به هزینهکرد مصرفکننده رفت یا «اسپرد فروش اختیار خرید» روی ETF بخش اختیاری مصرفکننده XLY انجام داد. «اختیار خرید» قراردادی است که حق خرید با قیمت مشخص میدهد. «اسپرد» یعنی همزمان چند قرارداد اختیار با قیمتهای مختلف بگیرید/بفروشید تا ریسک و هزینه کنترل شود. در مقابل، بخشهای «دفاعی» مثل کالاهای ضروری مصرفکننده (XLP) و خدمات عمومی مثل برق و آب (XLU) ممکن است حالا نسبتِ ریسک به بازده بهتری برای موقعیتهای صعودی داشته باشند. در سال 2025 هم الگوی مشابهی دیده شد؛ دادههای ضعیف مصرفکننده قبل از دورههای بازارِ پرنوسان و جابهجایی سرمایه بین بخشها رخ داد.نرخها و انتظار کاهش نرخ توسط فدرال رزرو
این عدد دارد به کفهای تاریخیِ میانه 2022 نزدیک میشود؛ دورهای که قبل از افتهای بزرگ بازار بود. بنابراین بهتر است «ابزارهای مشتقه» مرتبط با نرخ بهره هم زیر نظر باشد، چون ممکن است بازار کمکم احتمال یک دوره کاهش تهاجمیتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نیمه دوم سال را در قیمتها حساب کند. «ابزار مشتقه» یعنی قراردادهای مالی که ارزششان از چیز دیگری (مثل نرخ بهره) گرفته میشود و برای پوشش ریسک یا معاملهگری استفاده میشوند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
