تراز تجاری سال‌به‌سال نیوزیلند در فوریه بیشتر وارد کسری شد. این کسری برابر با ۳.۰- میلیارد دلار نیوزیلند بود. این عدد با کسری ۲.۳- میلیارد دلار نیوزیلند در دوره قبلی مقایسه می‌شود. این تغییر یعنی فاصله بین صادرات و واردات نسبت به قبل بیشتر شده است.

پیامدهای کسری تجاری برای دلار نیوزیلند

بزرگ‌تر شدن کسری تجاری تا ۳- میلیارد دلار، نشانه‌ای منفی برای دلار نیوزیلند است. باید انتظار فشار کاهشی بر جفت‌ارز NZD/USD را داشته باشیم؛ چون این وضعیت یعنی درآمد حاصل از صادرات کمتر شده و نیاز به خرید ارزهای خارجی بیشتر است. راهکار فوری می‌تواند در نظر گرفتن موقعیت‌هایی باشد که از کاهش ارزش دلار نیوزیلند سود می‌برند. این نگاه با روندهای اخیر کالاهای جهانی هم تقویت می‌شود؛ چون این روندها مستقیم روی اقتصاد نیوزیلند که به صادرات وابسته است اثر می‌گذارند. برای نمونه، شاخص Global Dairy Trade (یعنی شاخص قیمت جهانی محصولات لبنی در مزایده‌های بین‌المللی) در دو مزایده آخر ۲.۸٪ افت کرده و چشم‌انداز بزرگ‌ترین منبع درآمد صادراتی نیوزیلند را ضعیف‌تر کرده است. این عامل بیرونی، همراه با تراز تجاری ضعیف، احتمال افت ارزش پول را بیشتر می‌کند. به یاد می‌آوریم که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) برای مهار تورم، نرخ بهره رسمی (Official Cash Rate؛ یعنی نرخ پایه‌ای که بانک مرکزی تعیین می‌کند و روی وام و سپرده اثر می‌گذارد) را در بیشترِ سال ۲۰۲۵ به‌طور سخت‌گیرانه روی ۵.۵۰٪ نگه داشت، حتی وقتی رشد اقتصادی کند شد. این داده جدید که نشانه ضعف اقتصادی است ممکن است RBNZ را مجبور کند در بیانیه بعدی لحن «متمایل به کاهش نرخ» داشته باشد (dovish؛ یعنی بیشتر به سمت پایین آوردن نرخ بهره). این تغییر احتمالی سیاست می‌تواند کاهش NZD را سریع‌تر کند. با این شرایط، می‌توان به خرید «اختیار فروش» (put option؛ نوعی قرارداد که به شما حق می‌دهد دارایی را با قیمت مشخص بفروشید و معمولاً از افت قیمت سود می‌گیرد) روی NZD/USD با سررسید ۴ تا ۶ هفته آینده فکر کرد. این روش ریسک مشخصی دارد (defined-risk؛ یعنی بیش از مبلغی که پرداخت کرده‌اید ضرر نمی‌کنید) و می‌تواند از احتمال سقوط به زیر سطح حمایتی ۰.۶۰۵۰ استفاده کند. گزینه دیگر، گرفتن موقعیت فروش در قراردادهای آتی NZD است (futures contract؛ قراردادی برای خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) که راهی مستقیم‌تر برای اجرای این دیدگاه نزولی است.

چیدمان معاملات برای تغییر انتظار نرخ بهره

ما همچنین «ابزارهای مشتقه نرخ بهره» را بررسی می‌کنیم (interest rate derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان به نرخ بهره وابسته است) که انتظار بازار از نرخ‌های RBNZ را دنبال می‌کنند. ممکن است بازار کم‌کم احتمال کاهش نرخ بهره قبل از پایان سال را بالاتر حساب کند؛ تغییری نسبت به نگاه «نرخ‌ها برای مدت طولانی بالا می‌مانند» (higher for longer؛ یعنی انتظار ادامه نرخ‌های بالا) که در اواخر ۲۰۲۵ دیده می‌شد. معامله از طریق Overnight Index Swaps می‌تواند روش مؤثری باشد (OIS؛ نوعی قرارداد معاوضه که پرداخت‌ها را بر اساس نرخ‌های کوتاه‌مدت/شبانه تنظیم می‌کند و برای شرط‌بندی روی مسیر آینده نرخ بهره به‌کار می‌رود).

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید