EUR/USD پس از باز شدن بازار با «گپ» (فاصله قیمتی بین قیمت بسته‌شدن و بازگشایی) رو به بالا حرکت کرد، اما همچنان در محدوده منفی ماند و در ساعات آسیایی روز دوشنبه نزدیک 1.1760 معامله شد. این جفت‌ارز با افزایش تقاضا برای دلار آمریکا در پی تشدید دوباره تنش‌های آمریکا و ایران، در حوالی 1.1750 کم‌رمق بود.

رسانه دولتی ایران (ایرنا) اعلام کرد تهران از سرگیری گفت‌وگو با مقام‌های آمریکایی را نپذیرفته و دلیل آن را «انتظارات غیرواقع‌بینانه» عنوان کرد. ایران از زمان حملات آمریکا و اسرائیل در 28 فوریه، تنگه هرمز را مسدود نگه داشته است؛ روز جمعه برای مدت کوتاهی نشانه‌هایی از بازگشایی دیده شد، اما شنبه دوباره تصمیم عقب‌گرد کرد.

افزایش ریسک ژئوپلیتیک

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در شبکه Truth Social گفت نمایندگان آمریکا روز دوشنبه برای مذاکرات با ایران به اسلام‌آباد می‌روند. او همچنین از بسته‌شدن دوباره تنگه انتقاد کرد و تهدیدهای خود برای هدف گرفتن زیرساخت‌های ایران، از جمله نیروگاه‌ها و پل‌ها، را تکرار کرد.

دلار آمریکا همچنین از این انتظار حمایت گرفت که فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد؛ موضوعی که به تورم پایدار و تنش‌های خاورمیانه نسبت داده می‌شود. توجه بازار به آمار «خرده‌فروشی آمریکا» (Retail Sales؛ میزان فروش فروشگاه‌ها و مصرف خانوار) در روز سه‌شنبه معطوف است؛ پیش‌بینی می‌شود این شاخص در ماه مارس نسبت به ماه قبل 1.3% رشد کند، پس از رشد 0.6% در فوریه.

یورو تا حدی حمایت شد، چون بازارها احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در سال جاری را بیشتر در قیمت‌ها لحاظ کردند. کریستین لاگارد، رئیس ECB، گفت هزینه‌های بالاتر انرژی مسیر رشد پایه منطقه یورو را تضعیف می‌کند و مسدود شدن تنگه نیز نگرانی «رکود تورمی» (ترکیب رشد ضعیف یا رکود با تورم بالا) را افزایش داده است.

ایده‌های معاملاتی و وضعیت بازار

در این بحران، دلار آمریکا به‌عنوان دارایی «پناهگاه امن» (دارایی‌ای که در زمان نااطمینانی بیشتر خریدار دارد) در کانون توجه قرار گرفته است. گزارش قوی خرده‌فروشی آمریکا در روز سه‌شنبه می‌تواند دیدگاه «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» فدرال رزرو را تقویت کند و احتمالاً دلار را بالاتر ببرد. این الگو یادآور دوره 2022 تا 2023 است که موضع سخت‌گیرانه فدرال رزرو باعث رشد «شاخص دلار» (DXY؛ سنجه ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) تا بالاترین سطح دو دهه‌ای در برابر سایر ارزها شد.

مستقیم‌ترین معامله به اختلال در عرضه انرژی مربوط است، زیرا به‌طور تاریخی حدود 20% نفت حمل‌شده از مسیر دریا از تنگه هرمز عبور کرده است. می‌توان به «موقعیت خرید» روی ابزارهای وابسته به نفت خام فکر کرد؛ مثل «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را می‌دهد) روی «قرارداد آتی» برنت (Brent Futures؛ قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص). همچنین انتظار می‌رود یورو تحت فشار بماند، چون ریسک رکود تورمی ناشی از بحران انرژی بالاست. هرچند ECB ممکن است درباره افزایش نرخ بهره برای مهار تورم صحبت کند، تهدید رکود احتمالاً دست این بانک را می‌بندد. این اختلاف با فدرال رزرو، می‌تواند ایده «فروش EUR/USD» را تقویت کند؛ برای نمونه با «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را می‌دهد) روی این جفت‌ارز.