زمینه سیاسی و نرخ بهره
علیاکبر ولایتی، مشاور رهبر جدید ایران، مجتبی خامنهای، هشدار داد ممکن است تنگه بابالمندب هدف قرار گیرد. گزارش «اشتغال غیرکشاورزی» آمریکا (Nonfarm Payrolls؛ آمار تعداد شغلهای ایجادشده بهجز بخش کشاورزی) در روز جمعه قوی بود و این انتظار را تقویت کرد که «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) ممکن است نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد. معاملهگران زیر نظر دارند آیا قیمت دوباره به زیر ۴,۶۰۰ دلار میرود یا نه؛ آن هم پس از برگشت از حوالی ۴,۱۰۰ دلار که در ماه مارس کف چهارماهه بود. شاخص ISM خدمات آمریکا (PMI خدمات؛ یک نظرسنجی از مدیران خرید که وضعیت بخش خدمات را نشان میدهد) بعداً منتشر میشود. بهدلیل تعطیلی دوشنبه عید پاک در بسیاری از بازارها، نقدشوندگی (Liquidity؛ یعنی میزان آسانی خریدوفروش بدون تغییر شدید قیمت) کم است. از نظر تکنیکال (Technical؛ یعنی تحلیل با نمودار و الگوهای قیمتی)، ۴,۶۰۰ دلار سطح ۳۸.۲٪ فیبوناچی است (Fibonacci؛ نسبتهای عددی که برای یافتن حمایت/مقاومت بهکار میروند) و قیمت پایینتر از EMA ۲۰۰ دورهای در نمودار ۴ساعته است (EMA؛ میانگین متحرک نمایی که به قیمتهای جدید وزن بیشتری میدهد). MACD پایینتر از خط سیگنال خود است (MACD؛ شاخصی برای سنجش شتاب/قدرت روند، خط سیگنال میانگین آن است) اما هر دو کمی بالاتر از صفر قرار دارند؛ RSI برابر ۵۲ است (RSI؛ شاخص قدرت نسبی از ۰ تا ۱۰۰). مقاومتها در ۴,۷۵۸، سپس ۴,۷۹۱ و ۴,۹۱۳ دلار قرار دارند و حمایت نزدیک ۴,۴۱۱ و ۴,۳۰۰ دلار است.ریسک تورم و شوک نفت
مانع اصلی طلا، تورم ماندگار ناشی از قیمتهای بالای انرژی است. به یاد داریم در بخش زیادی از سال ۲۰۲۵ تورم سرسختانه بالای ۳٪ ماند و فدرال رزرو را مجبور کرد نرخ بهره را بالا نگه دارد. گزارش قوی اشتغال آمریکا در جمعه گذشته فقط این دیدگاه را تقویت میکند که فدرال رزرو فعلاً دلیلی برای کاهش نرخ بهره ندارد؛ موضوعی که در نهایت از دلار حمایت میکند و به ضرر طلا تمام میشود. ریسکهای سیاسی در بازار نفت، این نگرانیهای تورمی را تشدید میکند و کار فدرال رزرو را سختتر میسازد. با توجه به اینکه تنگه هرمز حدود ۲۰٪ مصرف روزانه نفت جهان را پوشش میدهد، تهدید این گلوگاه (Chokepoint؛ مسیر باریک و حیاتی عبور کالا/نفت) قیمت نفت را بالا نگه میدارد و مستقیم به تورم جهانی فشار میآورد. از نظر تاریخی، شوکهای نفتی مثل این—برای نمونه اختلالهای دریای سرخ در ۲۰۲۴—دورههای طولانی سیاست انقباضی بانکهای مرکزی را رقم زدهاند (Hawkishness؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم). با توجه به تضاد بین جهش کوتاهمدت ناشی از خبرهای سیاسی و فشار منفی اقتصاد کلان (Macroeconomic؛ یعنی عوامل کلی مثل تورم، رشد و نرخ بهره)، بهتر است فروش در قیمتهای بالا را در نظر بگیریم. ساختن موقعیتهای نزولی با «آپشن»ها (Options؛ قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص)، مثل فروش «کال اسپرد» با قیمتهای اعمال بالاتر از مقاومتهای ۴,۷۵۸ و ۴,۷۹۱ دلار، میتواند راهبرد محتاطانهای باشد (Call spread؛ فروش/خرید همزمان دو اختیار خرید با قیمت اعمال متفاوت). این روش کمک میکند اگر طلا نتواند در هفتههای آینده بالاتر برود، سود بگیریم. سطح کلیدی برای رصد ۴,۶۰۰ دلار است. شکست قاطع و ماندن زیر این قیمت، نشان میدهد جهش اخیر شکست خورده و روند نزولی گستردهتر دوباره شروع شده است. در آن صورت میتوان به موقعیتهای نزولی افزود یا «پوت» خرید (Put؛ اختیار فروش) و سطح حمایت بعدی حوالی ۴,۴۱۱ دلار را هدف گرفت. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
