GBP/USD روز دوشنبه در جلسه آسیایی نزدیک 1.3175 با تقاضای خرید در افت (یعنی معامله‌گران وقتی قیمت پایین می‌آید می‌خرند) روبه‌رو شد، افت دو روزه را متوقف کرد و دوباره بالای 1.3200 رفت. این جفت‌ارز بعداً نزدیک 1.3190 بود و همچنان تحت فشار ماند و رشد آن به‌دلیل ادامه ابهام‌های ژئوپلیتیکی (ریسک‌های سیاسی و امنیتی بین کشورها) محدود شد. بلومبرگ به نقل از آکسیوس گفت آمریکا، ایران و میانجی‌های منطقه‌ای درباره شروط یک آتش‌بس احتمالی 45 روزه (توقف موقت درگیری) که می‌تواند به پایان جنگ منجر شود، گفت‌وگو می‌کنند. این خبر از دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن (پولی که در زمان ترس بازار خریده می‌شود) حمایت کمتری کرد و به GBP/USD کمک کرد، اما خطر تشدید درگیری‌ها همچنان باقی بود.

ریسک ژئوپلیتیکی و تقاضا برای دلار

رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، برای ایران تا روز سه‌شنبه ضرب‌الاجل تعیین کرد تا تنگه هرمز را دوباره باز کند و هشدار داد اگر بسته بماند، به نیروگاه‌ها، پل‌ها و دیگر زیرساخت‌های غیرنظامی ایران حمله خواهد کرد. مقام‌های ایرانی گفتند مقابله‌به‌مثل می‌کنند، از جمله هدف گرفتن دارایی‌های مشابه که متعلق به آمریکا باشد یا به آن مرتبط باشد، و گفتند تنگه تا زمان دریافت غرامت خسارت‌های جنگی بسته می‌ماند. GBP/USD برای دومین هفته پیاپی کاهش داشت که بیشتر به عوامل ژئوپلیتیکی مربوط بود. بازارها برای امسال کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان را قیمت‌گذاری نکرده‌اند (یعنی در قیمت‌ها انتظار کاهش را لحاظ نکرده‌اند) و به‌جای آن انتظار حدود 50 «نقطه پایه» افزایش تا پایان سال دارند (نقطه پایه واحد رایج سنجش تغییر نرخ بهره است؛ 50 نقطه پایه یعنی 0.50 درصد). با نگاه به فشارهای ژئوپلیتیکی اوایل 2025 می‌بینیم درگیری در خاورمیانه باعث افزایش تقاضای قوی برای دلارِ امن شد. همین موضوع GBP/USD را پایین آورد، با وجود اینکه پوند در پایه‌های اقتصادی خودش قوی بود. امروز هم الگوی مشابهی با بالا گرفتن تنش‌ها در دریای جنوبی چین دیده می‌شود که دوباره تقاضا برای دلار را بالا برده است. آن زمان بازار حدود 50 نقطه پایه افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلستان را در قیمت‌ها لحاظ کرده بود و همین باعث شد سقوط پوند شدیدتر نشود. اکنون هم شباهت مستقیم دیده می‌شود: تورم بریتانیا ماه گذشته 3.1% اعلام شد و بازارها را مجبور کرده دست‌کم یک بار دیگر افزایش نرخ بهره تا ماه اوت را در قیمت‌ها لحاظ کنند. این حمایت سیاست پولی (تصمیم‌های مربوط به نرخ بهره و نقدینگی) مانع افت تندتر GBP/USD در فضای فعلیِ نااطمینانی جهانی شده است.

مدیریت ریسک با اختیار معامله

شکنندگی پایه‌های پوند در 2025—اینکه خبرهای ژئوپلیتیکی می‌توانست به‌راحتی عوامل داخلی را کنار بزند—برای امروز درس مهمی است. هرچند پوند فعلاً دوام آورده، شاخص نوسان CBOE (VIX) که به آن «شاخص ترس» هم می‌گویند (معیاری از انتظار بازار از نوسان‌های آینده)، در ده روز گذشته از 14 به 19 رسیده و نشان می‌دهد نگرانی بازار بیشتر شده است. یعنی هر تشدید در لحن و تهدیدهای ژئوپلیتیکی می‌تواند سریع سودهای اخیر پوند را از بین ببرد. با توجه به این نیروهای متضاد، معامله‌گران بهتر است به‌جای گرفتن موقعیت مستقیم (خرید یا فروش ساده بدون محافظت)، از اختیار معامله برای مشخص‌کردن ریسک استفاده کنند. خرید «اختیار فروش» (Put) کوتاه‌مدت روی GBP/USD—یعنی حق فروش در یک قیمت مشخص تا زمان معین—راهی کم‌هزینه‌تر برای محافظت در برابر «فرار به سمت دارایی امن» است (وقتی ترس زیاد می‌شود و سرمایه به سمت دلار و دارایی‌های امن می‌رود). این روش به معامله‌گر اجازه می‌دهد ریسک افت را پوشش دهد (هج/پوشش ریسک) و همزمان اگر روایت تندروانه بانک مرکزی انگلستان غالب شد، از رشد احتمالی هم بهره‌مند بماند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید