پوند استرلینگ (واحد پول بریتانیا) در جلسه معاملاتی آمریکای شمالیِ سه‌شنبه تا حدود 1.3300 در برابر دلار آمریکا پایین آمد و GBP/USD روی 1.3304 قرار گرفت که 0.73% افت داشت. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index یا DXY؛ شاخصی که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزها نشان می‌دهد) 0.78% بالا رفت و به 99.31 رسید؛ چون بالا گرفتن درگیری خاورمیانه با دخالت آمریکا، اسرائیل و ایران، تقاضا برای دارایی‌های امن (مثل دلار و اوراق دولتی) را بیشتر کرد، و هم‌زمان نگرانی تورم (افزایش عمومی قیمت‌ها) به‌دلیل گران‌تر شدن نفت بالا رفت. نماینده ایران در سازمان ملل گفت تهران درباره گفت‌وگوهای احتمالی صلح با آمریکا تماسی نگرفته است، و شبکه «الحدث» از به صدا درآمدن آژیرها در کویت خبر داد. با توجه به اینکه داده اقتصادی مهمی از آمریکا منتشر نشد، توجه بازار به اظهارنظرهای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) رفت؛ از جمله جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، که گفت اگر فشارهای تورمی کمتر شود می‌توان سیاست پولی را آسان‌تر کرد (یعنی نرخ بهره را پایین آورد)، و هدف تورم 2% همچنان هدف اصلی است.

چشم‌انداز فدرال رزرو و بریتانیا

جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، گفت تورم هنوز بیش از حد بالاست و به مسیر رشد قوی اشاره کرد که با سیاست مالی (هزینه‌کرد و بودجه دولت) پشتیبانی می‌شود. در بریتانیا، ریچل ریوز وزیر دارایی گفت رشد سال 2026 حدود 1.1% پیش‌بینی می‌شود که کمتر از پیش‌بینی «دفتر مسئولیت بودجه» (Office for Budget Responsibility؛ نهاد مستقل برآورد بودجه و اقتصاد) یعنی 1.4% است. انتظار بازار از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان (BoE) تغییر کرد؛ به‌طوری‌که از حدود 75% در جمعه گذشته به 28% رسید. از نظر تکنیکال (تحلیل بر پایه نمودار قیمت)، حمایت نزدیک 1.3290 است و بعد 1.3200 و 1.3100؛ مقاومت (سطحی که عبور از آن سخت‌تر است) هم حدود 1.3400، 1.3498 و 1.3550 است، و بالاتر از آن 1.37 قرار دارد. محیط فعلی باعث می‌شود دید ما نسبت به GBP/USD نزولی (bearish؛ انتظار افت قیمت) باشد، چون حالا زیر سطح مهم 1.3300 شکسته است. به خرید «آپشن فروش» (Put option؛ قراردادی که حق فروش را با قیمت مشخص می‌دهد و از افت قیمت سود می‌گیرد) فکر می‌کنیم تا از افت بیشتر بهره ببریم، و در عین حال سقف زیان‌مان را در این بازار پرنوسان مشخص کنیم. شکستن خط روند بلندمدت (trendline؛ خطی روی نمودار که جهت کلی حرکت قیمت را نشان می‌دهد) نشان می‌دهد در روزهای آینده ضعیف‌تر شدن تا محدوده 1.3200 احتمال بالایی دارد.

نوسان آپشن و راهبرد

باید توجه داشت «نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ عددی که بازار از قیمت آپشن‌ها برای حدس زدن میزان نوسان آینده استخراج می‌کند) بالا پریده و آپشن‌ها را گران‌تر کرده است. نوسان ضمنی یک‌ماهه GBP/USD به بالای 9.5% رسیده؛ سطحی که از آشفتگی بازار در سال 2025 ندیده بودیم. یعنی «پوت»‌ها محافظت می‌دهند، اما با «پرمیوم» (premium؛ هزینه خرید آپشن) بالاتر، و برای سوددهی به حرکت قیمتی بزرگ‌تری نیاز است. کم‌رنگ شدن احتمال کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان، که حالا به 28% رسیده، عملاً توسط بازار نادیده گرفته شده است. در حالت معمول، موضع «انقباضی‌تر» یا «هاوکیش» (hawkish؛ تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) از پوند حمایت می‌کند، اما نقش دلار به‌عنوان دارایی امن فعلاً قوی‌تر است. با تورم بریتانیا در اواخر 2025 که هنوز «چسبنده» مانده (sticky؛ دیر پایین می‌آید) و روی 3.9% است، اگر شرایط بازار به حالت عادی برگردد، این تفاوت سیاست‌ها می‌تواند دوباره مهم شود. این الگو را در رویدادهای شدید «فرار از ریسک» (risk-off؛ وقتی سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شوند) اوایل 2020 دیده‌ایم، زمانی که شاخص دلار (DXY) با شدت بالا رفت. فشار فعلی DXY به سمت سطح 100.00 نشان می‌دهد اگر تنش‌ها سریع کم نشود، این حرکت می‌تواند ادامه پیدا کند. بنابراین فروش «آپشن خرید» (Call option؛ قراردادی که حق خرید را با قیمت مشخص می‌دهد و از رشد قیمت سود می‌گیرد) یا ساخت «اسپرد کال» (Call spread؛ ترکیب دو آپشن خرید برای محدود کردن ریسک و سود) روی GBP/USD در ناحیه مقاومتی 1.3450 تا 1.3500 می‌تواند راهبردی محتاطانه باشد تا سقف رشد احتمالی محدود شود. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و اکنون معامله را شروع کنید .

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید