واکنش بازار و انتظار برای نرخ بهره
درگیری خاورمیانه و افزایش قیمت نفت باعث شد بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در مارس را کمتر بدانند، چون خطر بالا ماندن تورم وجود دارد. بازده اوراق دولتی بریتانیا (Bond Yield؛ نرخ سودی که سرمایهگذار از اوراق قرضه دولتی میگیرد) روز دوشنبه با تغییر انتظارات درباره نرخ بهره، تند افزایش یافت. حزب کارگر انتخابات میاندورهای گورتون و دِنتون را باخت و درباره رهبری نخستوزیر استارمر و برنامههای مالی وزیر دارایی، ریوز، تردید ایجاد شد. این موضوع فشار بیشتری به پوند وارد کرد. در آمریکا، بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در ژانویه نرخ بهره را در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت و متن صورتجلسه نشان داد برخی اعضا درباره افزایش نرخها صحبت کردهاند، اگر تورم بالاتر از هدف بماند. دلار در بحران ایران بهعنوان «پناهگاه امن» (Safe-haven؛ داراییای که در زمان بحران سرمایه به سمت آن میرود) قویتر شد. از نظر فنی، GBP/USD نزدیک ۱.۳۳۵۵ معامله میشود؛ پایینتر از EMA ۵۰روزه در حدود ۱.۳۵۱۰ و در حال آزمودن EMA ۲۰۰روزه نزدیک ۱.۳۳۷۵. «مقاومت» (Resistance؛ محدودهای که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) در ۱.۳۴۰۰ تا ۱.۳۴۲۵ و ۱.۳۵۱۰ است و «حمایت» (Support؛ محدودهای که معمولاً جلوی ریزش قیمت را میگیرد) نزدیک ۱.۳۳۰۰ و ۱.۳۲۰۰ قرار دارد.چشمانداز پوند و نوسان
نگرانیها درباره بالا ماندن تورم خدمات بیدلیل نبود، چون عدد ۴.۴٪ در اوایل ۲۰۲۵ بالا رفت و تا اواخر سال گذشته به اوج رسید. این وضعیت بانک مرکزی انگلستان را مجبور کرد فکر کاهش نرخ را کنار بگذارد و در نهایت نرخ بهره را دو بار دیگر بالا ببرد تا به سطح فعلی ۵.۰٪ برسد. اکنون روشن است که رأی نزدیک ۵ به ۴ برای ثابت نگه داشتن نرخ در ۳.۷۵٪ نقطه عطف مهمی برای پوند بود. با توجه به این سابقه، افت بعدی جفتارز تا محدوده فعلی نزدیک ۱.۲۷۵۰ منطقی است. با احتمال بالای ثابت ماندن نرخها در آینده نزدیک، فروش در موجهای صعودی در هفتههای پیشرو میتواند راهبرد مناسبی باشد. میتوان فروش «اختیار خرید خارج از پول» (Out-of-the-money Call Option؛ قراردادی که حق خرید میدهد اما قیمت اعمالش از قیمت فعلی بالاتر است و فعلاً ارزش اجرایی ندارد) یا ایجاد «اسپرد اختیار خرید نزولی» (Bear Call Spread؛ فروش یک اختیار خرید و خرید اختیار خرید دیگری در قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) را در صورت برگشت قیمت به مقاومت ۱.۲۹۰۰ در نظر گرفت. در ادامه، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و انتظار بازار از شدت حرکت قیمت را نشان میدهد) احتمالاً پیش از انتشار داده تورم بریتانیا در دو هفته آینده افزایش مییابد. دادههای فعلی اداره آمار ملی نشان میدهد رشد دستمزدها همچنان روی ۵.۸٪ مانده؛ شاخصی مهم که بانک مرکزی انگلستان دنبال میکند. معاملهگران میتوانند برای محافظت در برابر افت شدید، «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش میدهد) بخرند اگر داده دستمزد بالاتر از انتظار منتشر شود. عوامل ژئوپلیتیک که سال گذشته جذابیت دلار را بهعنوان پناهگاه امن بالا برد، تغییر کرده اما از بین نرفته است؛ قیمت نفت برنت (Brent؛ شاخص قیمت نفت دریای شمال) بالای ۸۵ دلار برای هر بشکه ثابت مانده. از طرف دیگر، فدرال رزرو میگوید برای کاهش نرخهای خودش عجله ندارد و این موضوع از دلار حمایت میکند. این شرایط همچنان مانع رشد قابلتوجه و پایدار پوند میشود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
