دادههای کمیسیون معاملات آتی کالا آمریکا (CFTC) نشان میدهد موقعیتهای خالص (Net Positions) در نفت، در دسته «غیرتجاری» (Non-Commercial؛ یعنی معاملهگرانی مثل صندوقهای بزرگ و سفتهبازها که برای پوشش ریسک فیزیکی معامله نمیکنند)، به ۱۶۹.۹ هزار قرارداد کاهش یافته است. رقم قبلی ۱۷۸.۸ هزار بود.
این یعنی نسبت به دوره قبل ۸.۹ هزار قرارداد کاهش ثبت شده است. این ارقام تغییرات «موقعیتگیری» معاملهگران را نشان میدهد؛ منظور از موقعیتگیری همان میزان قراردادهای خرید و فروش ثبتشده در بازار آتی است که CFTC گزارش میکند.
تغییرات موقعیتگیری سفتهبازان
در احساسات سفتهبازان نفت خام تغییر قابلتوجهی دیده میشود؛ چون «موقعیت خالص خرید» (Net Long؛ یعنی تعداد قراردادهای خرید منهای قراردادهای فروش) نزد معاملهگران غیرتجاری به ۱۶۹,۹۰۰ قرارداد افت کرده است. این کاهش یعنی شرطبندی روی رشد قیمت از سوی صندوقهای بزرگ کمتر شده و افت نزدیک به ۹ هزار قرارداد نشان میدهد اطمینان به افزایش قیمتها ضعیفتر شده است.
این حرکت با دادههای اخیر بازار همخوانی دارد. اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA؛ نهاد رسمی گزارشدهی آمار انرژی) اعلام کرد موجودی انبارها هفته گذشته برخلاف انتظار ۱.۸ میلیون بشکه افزایش داشته، در حالیکه پیشبینیها کاهش جزئی را نشان میداد. همچنین تازهترین آمار «تولید صنعتی» (Industrial Production؛ شاخصی از میزان تولید کارخانهها و صنایع) آلمان و چین برای آوریل ۲۰۲۶ پایینتر از انتظار منتشر شد و نگرانیها درباره تقاضای جهانی را بالا برد. «دلار قویتر» هم فشار میآورد؛ دلار این ماه ۱.۲٪ رشد کرده و معمولاً با گرانتر شدن دلار، کالاهایی مثل نفت برای خریداران غیردلاری گرانتر میشود و تقاضا کاهش مییابد.
با توجه به تضعیف احساسات، بهتر است راهبردها طوری تنظیم شوند که ریسک افت در هفتههای آینده پوشش داده شود. این میتواند شامل خرید «اختیار فروش دور از قیمت» (Out-of-the-money Put؛ اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر از قیمت فعلی، معمولاً ارزانتر و برای پوشش ریزش شدید) یا فروش «اسپرد اختیار خرید» (Call Spread؛ فروش و خرید همزمان اختیار خرید در قیمتهای اعمال متفاوت برای سود بردن از محدود ماندن رشد قیمت) باشد. همچنین کاهش حجم کلی موقعیتهای خرید تا زمانی که یک سطح حمایتی روشن شکل بگیرد، اقدام محتاطانهای است.
سطح ۷۹ دلار به ازای هر بشکه برای نفت WTI زیر نظر است؛ شکست این سطح میتواند فروشهای «فنی/تکنیکال» (Technical Selling؛ فروش بر اساس نمودار و سطوح قیمتی) را تشدید کند. توجه بازار به نشست آینده اوپکپلاس در اوایل ژوئن خواهد بود، چون تصمیم آنها درباره سیاست تولید مهم است. تا آن زمان ممکن است «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ انتظاری که بازار از نوسان آینده دارد و در قیمت اختیار معامله دیده میشود) افزایش یابد و راهبردهای مبتنی بر اختیار معامله برای مدیریت ریسک جذابتر شود.
