نقدشوندگی دلار و تقاضا در بحران
همچنین اضافه میکند ین ژاپن ممکن است در فشار شدید بازار، از چند ارز مهم گروه G10 (ده ارز اصلی کشورهای توسعهیافته) بهتر دوام بیاورد. این موضوع به وضعیت حساب جاری ژاپن و این گرایش مربوط است که پساندازکنندگان داخلی پول را به کشور برمیگردانند («بازگردانی سرمایه» یا Repatriation؛ یعنی انتقال سرمایه از خارج به داخل کشور). با توجه به اصلاح ۸٪ شاخص نزدک ۱۰۰ (NASDAQ 100؛ شاخصی از سهام بزرگ فناوریمحور آمریکا) در فوریه ۲۰۲۶، اکنون دوباره «فرار به کیفیت» (یعنی رفتن به داراییهای امنتر) در بین داراییها دیده میشود. این نگرانی بازار نشان میدهد بعضی ارزها در دورههای فشار، محافظت ویژهای میدهند. معاملهگران «مشتقه» (Derivatives؛ قراردادهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان به قیمت دارایی دیگری وابسته است) بهتر است طوری معامله کنند که این نامطمئنی در هفتههای پیشِ رو ادامهدار باشد. جایگاه اصلی دلار آمریکا بهعنوان پناهگاه امن—که در ترس کوتاهمدت «بدهی دولتی» در اواخر ۲۰۲۵ دیده شد—به دلیل نقدشوندگی بیرقیب دستنخورده مانده است. افزایش «موقعیتهای باز» (Open Interest؛ تعداد قراردادهای باز که هنوز بسته نشدهاند) برای «اختیار خرید»های کوتاهمدت (Call Options؛ قراردادی که حق خرید را با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) روی «شاخص دلار» (Dollar Index؛ شاخصی از ارزش دلار در برابر چند ارز دیگر) در هفته گذشته، که ۱۲٪ بالا رفت، نشان میدهد معاملهگران عملاً در برابر حرکتهای بیشترِ «ریسکگریزی» (Risk-off؛ وقتی سرمایه از داراییهای پرریسک خارج میشود) پوشش میگیرند. بنابراین داشتن موقعیت خرید دلار، بخش مهمی از هر راهبرد دفاعی در شرایط فعلی است.چینش معاملات اختیار معامله برای بازارهای ریسکگریز
فرانک سوئیس مثل یک پناهگاه امنِ استاندارد عمل میکند و با گزارش تازه سهماهه چهارم ۲۰۲۵ سوئیس پشتیبانی میشود که مازاد حساب جاری را بیش از ۷٪ تولید ناخالص داخلی (GDP؛ اندازه کل تولید اقتصاد) نشان میدهد. این قدرت پایهای باعث میشود خرید اختیار خرید CHF در برابر ارزهای حساس به ریسک مثل دلار استرالیا، انتخابی منطقی باشد. همین معامله جفتارزی در نوسانهای بخش بانکیِ اوایل ۲۰۲۵ عملکرد خیلی خوبی داشت. ین ژاپن در لحظههای فشار شدید، جذابتر میشود؛ چون پساندازکنندگان داخلی سرمایه را به کشور برمیگردانند. با اینکه شاخص VIX (شاخص نوسان؛ نمایانگر ترس/نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) اکنون بالای ۲۲ مانده، معاملهگران میتوانند موقعیت خرید ین را بهعنوان پوشش «ریسک دُم» (Tail Risk؛ ریسک اتفاقهای نادر ولی بسیار شدید) در برابر افت تندتر بازار ببینند. دادههای ژانویه ۲۰۲۶ از «ورود خالص» (Net Inflow؛ ورود پول بیشتر از خروج) سرمایهگذاریهای سبدی (Portfolio Investment؛ سرمایهگذاری در سهام و اوراق) به ژاپن خبر داد، که میتواند نشانه شروع این روند باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
