نرخ تورم شاخص FIPE IPC برزیل در آوریل ۰.۴٪ بود.
این رقم در دوره قبل ۰.۵۹٪ بود.
با ثبت تورم FIPE در آوریل روی ۰.۴٪ و کمتر از ۰.۵۹٪ قبلی، مسیر برای ادامه چرخه «کاهش نرخ بهره» توسط بانک مرکزی روشنتر میشود. این کاهش «فشار قیمتی» (یعنی کند شدن سرعت افزایش قیمتها) مستقیماً از رویکرد «انبساطیتر» بانک مرکزی پشتیبانی میکند؛ رویکردی که یعنی تمایل بیشتر به پایین آوردن نرخ بهره «سلیک» (نرخ بهره پایه برزیل). باید انتظار داشت بازار در ماههای آینده احتمال «کاهش نرخ بهره» را بیشتر در قیمتها لحاظ کند.
واکنش مستقیمتر در بازار «قراردادهای آتی نرخ بهره» است (قراردادهایی که روی نرخ سود آینده معامله میشوند). بازده «قراردادهای DI» برای ابتدای ۲۰۲۷ (قراردادهای آتی نرخ بینبانکی برزیل) از همین حالا در حال افت است و بازار اکنون نرخ سلیک را تا پایان سال نزدیک ۹.۲۵٪ قیمتگذاری میکند؛ در حالیکه هفته گذشته ۹.۵۰٪ بود. گرفتن موقعیت «خرید» (لانگ) در این قراردادها میتواند راهی ساده برای بهرهبرداری از روند «کاهش تورم» باشد.
این چشماندازِ نرخهای داخلی پایینتر احتمالاً «رئال برزیل» را تضعیف میکند، چون «مزیت بازدهی» آن کمتر میشود (یعنی سود نگهداری رئال نسبت به ارزهای دیگر کاهش مییابد). نرخ برابری USD/BRL در یک ماه گذشته بیش از ۲٪ بالا رفته و نزدیک ۵.۱۰ معامله میشود و این خبر میتواند حرکت را تقویت کند. میتوان خرید «اختیار خرید» (کال آپشن؛ ابزاری که حق خرید دلار در قیمت مشخص را میدهد) روی USD/BRL را برای بهرهبرداری از احتمال حرکت به سمت ۵.۲۰ در نظر گرفت.
برای سهام، کاهش هزینه وامگیری یک عامل مثبت است. شاخص «ایبووسپا» در عبور از مقاومت ۱۳۰ هزار واحدی مشکل داشته و این محرک میتواند انرژی لازم را فراهم کند. گرفتن موقعیتهای صعودی از طریق «آتی ایبووسپا» یا «اسپرد اختیار خرید» (ترکیب دو اختیار خرید برای کاهش هزینه و محدود کردن ریسک) اکنون جذابتر از یک هفته قبل است.
