USD/IDR در جلسه آسیایی روز جمعه به‌طور چشمگیر افزایش یافت و به محدوده رکوردی 17,185-17,190 رسید. این جفت‌ارز در آستانه ثبت رشد هفتگی قوی است و همچنان تمایل به صعود دارد.

روپیه اندونزی به‌دلیل ریسک‌های اقتصادی مرتبط با درگیری خاورمیانه تضعیف شد. اندونزی واردکننده خالص نفت است؛ بنابراین افزایش قیمت انرژی، هزینه واردات و هزینه یارانه‌ها را بالا برده است.

تنش‌های ژئوپلیتیک همچنین باعث خروج سرمایه از بازارهای اوراق قرضه و سهام اندونزی به سمت دارایی‌های امن، از جمله دلار آمریکا شد. این موضوع در یک ماه گذشته از رشد USD/IDR حمایت کرده است.

شاخص دلار آمریکا (DXY) تلاش کرد رشد خود را از پایین‌ترین سطح از اواخر فوریه ادامه دهد؛ در حالی‌که درباره تنگه هرمز ابهام وجود دارد. جدا از این، آتش‌بس ۱۰روزه بین اسرائیل و لبنان، انتظارها درباره احتمال توافق صلح میان آمریکا و ایران را افزایش داد.

این شرایط به بهبود تمایل به ریسک (یعنی افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر) کمک کرد و با کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)، مانع از تقویت بیشتر دلار شد. این موضوع می‌تواند در کوتاه‌مدت سقفی برای رشد USD/IDR ایجاد کند.

در حال حاضر می‌بینیم نرخ USD/IDR از 17,180 عبور کرده است؛ سقف تاریخی جدیدی که نشانه فشار شدید بر روپیه است. برای معامله‌گران، این شتاب صعودی یعنی حرکت سریع و پرقدرت به سمت بالا؛ و می‌تواند نشان دهد خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) روی USD/IDR گزینه‌ای محتاطانه برای بهره‌بردن از تضعیف احتمالی بیشتر روپیه باشد. این وضعیت شبیه کاهش ارزش تند در ۲۰۲۵ است؛ زمانی که این جفت‌ارز برای نخستین بار از سطح 16,800 عبور کرد.

محرک اصلی، قیمت بالای نفت است که فشار اقتصادی مهمی ایجاد می‌کند، چون اندونزی واردکننده خالص است. داده‌های سال گذشته نشان داد کسری تجاری نفت و گاز کشور (یعنی واردات بیشتر از صادرات در نفت و گاز) از ۱۸ میلیارد دلار فراتر رفته و همین باعث می‌شود روپیه نسبت به شوک‌های انرژی ناشی از رخدادهای سیاسی بسیار حساس باشد. این ضعف بنیادی (یعنی مشکل ریشه‌ای در وضعیت اقتصادی/تجاری) دلیل مهمی است که نشان می‌دهد روند فعلی می‌تواند ادامه پیدا کند.

همچنین شاهد خروج قابل‌توجه سرمایه از بازار داخلی هستیم، چون سرمایه‌گذاران جهانی به دنبال امنیت دلار آمریکا هستند. بازده اوراق دولتی ۱۰ساله اندونزی (یعنی سودی که سرمایه‌گذار از نگهداری این اوراق می‌گیرد) در این ماه به بالای ۷.۸٪ رسیده است؛ که بازتاب فروش اوراق توسط سرمایه‌گذاران خارجی و تبدیل پول حاصل به خارج از روپیه است. این خروج سرمایه، تقاضای پیوسته برای دلار ایجاد می‌کند و نرخ ارز را بالاتر می‌برد.

با این حال باید عواملی را هم در نظر گرفت که می‌تواند این رشد را محدود کند؛ از جمله امید به کاهش تنش در خاورمیانه و کمتر شدن احتمال افزایش‌های بعدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو. یعنی هرچند خرید/نگهداری در جهت صعودی USD/IDR (لانگ: سود بردن از افزایش قیمت) راهبرد اصلی است، معامله‌گران می‌توانند به استفاده از «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread: خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید دیگری در قیمت بالاتر برای محدود کردن هزینه و ریسک) فکر کنند. این روش امکان سود از ادامه رشد را می‌دهد، اما زیان احتمالی را اگر رشد ناگهان متوقف شود، محدود می‌کند.