دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه در شبکه تروث‌سوشال نوشت آمریکا با بمب‌افکن‌های B2 از ایران «غبار هسته‌ای» خواهد گرفت.
(بمب‌افکن B2: هواپیمای بمب‌افکن رادارگریز آمریکایی برای حمله در برد بلند)

او گفت «به هیچ شکل و صورتی» پولی ردوبدل نمی‌شود و این توافق به لبنان مربوط نیست. افزود آمریکا به‌طور جداگانه با لبنان کار می‌کند و وضعیت حزب‌الله را رسیدگی می‌کند.
(حزب‌الله: گروه سیاسی-نظامی شیعه در لبنان)

ترامپ همچنین نوشت اسرائیل دیگر لبنان را بمباران نخواهد کرد و آمریکا جلوی آن را می‌گیرد. او اضافه کرد: «دیگر بس است!»

بازارهای مالی روز جمعه با فضای «ریسک‌پذیری» حرکت کردند. در زمان انتشار، شاخص میانگین صنعتی داوجونز ۱.۵٪ رشد داشت و نزدک کامپوزیت و اس‌اندپی ۵۰۰ هرکدام ۱٪ بالا بودند.
(فضای ریسک‌پذیری/ریسک‌آن: وقتی سرمایه‌گذاران به‌جای دارایی‌های امن، بیشتر سراغ سهام و دارایی‌های پرریسک می‌روند)
(داوجونز، نزدک، اس‌اندپی ۵۰۰: شاخص‌های اصلی بورس آمریکا)

این گفته‌ها به‌عنوان کاهش تنش مهم در خاورمیانه تعبیر می‌شود و می‌تواند «هزینه اضافهِ ریسک» را از بازار کم کند. ما به‌دنبال موقعیت‌گیری برای افت «نوسان مورد انتظار» بازار در هفته‌های آینده هستیم. شاخص VIX که در درگیری ایران و اسرائیل در آوریل ۲۰۲۴ تا بالای ۲۱ جهش کرده بود، محور این معامله است.
(هزینه اضافهِ ریسک/پریمیوم ریسک: بخشی از قیمت که فقط به‌خاطر ترس و نااطمینانی بالا می‌رود)
(نوسان مورد انتظار: برآورد بازار از میزان بالا و پایین شدن قیمت‌ها در آینده)
(VIX: شاخص ترس بازار؛ عدد بالاتر یعنی انتظار نوسان بیشتر)

اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، هزینه اضافهِ ریسک در نفت خام باید سریع از بین برود، چون تهدید فوری برای عرضه در تنگه هرمز کمتر می‌شود. ما خرید «اختیار فروش» روی قراردادهای آتی نفت برنت را فرصت می‌دانیم؛ برنت به‌دلیل نگرانی جنگ نزدیک ۹۵ دلار برای هر بشکه معامله می‌شد. وقتی سال گذشته در ۲۰۲۵ بازار را بررسی کردیم، بارها دیدیم قیمت‌ها به خبرهای خاورمیانه تند واکنش می‌دهند؛ بنابراین احتمال برگشت سریع بالا است.
(تنگه هرمز: گذرگاه حیاتی صادرات نفت در خلیج فارس)
(برنت: نفت معیار بین‌المللی برای قیمت‌گذاری)
(قرارداد آتی: قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت از قبل تعیین‌شده)
(اختیار فروش/پوت: قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین می‌دهد؛ معمولاً برای سود از افت قیمت یا پوشش ریسک استفاده می‌شود)

واکنش مثبت اولیه بازار نشان می‌دهد ریسک‌پذیری گسترده‌تر در حال شکل‌گیری است و انتظار داریم ادامه یابد. خرید «اختیار خرید» کوتاه‌مدت روی اس‌اندپی ۵۰۰ (SPX) و به‌طور خاص روی ETFهای حمل‌ونقل را بررسی می‌کنیم؛ چون این‌ها مستقیم از نفت ارزان‌تر سود می‌برند. این موضوع با توجه به اینکه نظرسنجی‌های احساسات سرمایه‌گذاران در هفته گذشته بدبینانه بود جذاب‌تر می‌شود؛ اختلاف گاوی-خرسی روی منفی ۵٪ بود و یعنی جا برای رشد هست.
(اختیار خرید/کال: قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین می‌دهد)
(SPX: نماد معاملاتی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰)
(ETF: صندوق قابل معامله در بورس؛ مثل یک سبد از دارایی‌ها که در بورس خریدوفروش می‌شود)
(حمل‌ونقل: شرکت‌های هواپیمایی، کشتیرانی، ریلی و… که هزینه سوخت برایشان مهم است)
(اختلاف گاوی-خرسی: تفاوت درصد خوش‌بین‌ها و بدبین‌ها در نظرسنجی)

در مقابل، انتظار داریم بخش‌هایی که از درگیری سود می‌برند ضعیف شوند؛ به‌ویژه صنایع دفاعی و دارایی‌های امن مثل طلا. خرید اختیار فروش روی ETFهای هوافضا و دفاعی را زیر نظر داریم؛ این‌ها امسال تا اینجا تقریباً ۱۵٪ رشد کرده‌اند. یادمان هست همین سهم‌های دفاعی اواخر ۲۰۲۵ هم رشد داشتند و با عقب‌نشینی طلا از نزدیکی سطح ۲,۵۰۰ دلار به‌ازای هر اونس، برگشت قیمت‌ها منطقی به نظر می‌رسد.
(دارایی امن: دارایی‌ای که در بحران‌ها معمولاً کمتر آسیب می‌بیند، مثل طلا)
(اونس: واحد وزن رایج برای قیمت‌گذاری طلا در بازارهای جهانی)