دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، به گزارش شبکه CNBC در روز یکشنبه گفت ایران با یک «ضربالاجل» روبهرو است، در حالی که گفتوگوها برای پایان دادن به جنگ به بنبست خورده است. او در شبکه Truth Social نوشت «زمان رو به پایان است» و تأکید کرد: «زمان حیاتی است!»
ترامپ توضیح نداد منظورش از پیامدها چیست یا از ایران چه اقدام مشخصی میخواهد. این اظهارات پیش از تماس برنامهریزیشده او با بنیامین نتانیاهو، نخستوزیر اسرائیل، در روز یکشنبه مطرح شد.
پوشش ریسکِ نوسان بازار
رسانههای ایرانی گفتند پاسخ آمریکا به تازهترین پیشنهادهای تهران، هیچ امتیاز مشخص و قابلاجرا (یعنی تعهد روشن و عملی) را دربر نداشت. گزارشها این موضوع را به توقف پیشرفت برای پایان دادن به درگیری مرتبط دانستند.
با کند شدن مذاکرات و هشدار تازه رئیسجمهور آمریکا، باید برای افزایش نوسان بازار (بالا و پایین شدن سریع قیمتها) در هفتههای آینده آماده بود. اکنون «شاخص نوسان بورس شیکاگو» یا VIX (معیاری برای سنجش ترس و انتظار نوسان در بازار سهام آمریکا) نزدیک ۱۵ است که نسبتاً پایین است؛ در حالی که در شروع جنگ اوکراین در سال ۲۰۲۲ این شاخص تا بالای ۳۰ هم جهش کرد. خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ معین را میدهد) روی VIX میتواند پوششی برای ریسک (Hedge: راهی برای کمکردن اثر زیان) در برابر نااطمینانی گسترده بازار باشد.
اثر مستقیمتر احتمالاً روی نفت خام دیده میشود، چون ایران در تنگه هرمز نقشی کلیدی دارد. با معامله شدن نفت برنت حدود ۹۵ دلار برای هر بشکه، توجه به «اختیار خرید» برای شرطبندی روی جهش قیمت مطرح است. نمونه مشابهی در اواخر ۲۰۲۵ دیده شد که تنشهای منطقهای برای مدتی قیمتها را از ۱۱۰ دلار هم بالاتر برد و سپس آرام شد.
این نوع ریسک ژئوپلیتیک (ریسکی که از تنشها و تصمیمهای سیاسی و امنیتی بین کشورها میآید) معمولاً هشدار روشنی برای پوشش ریسک افت بازار سهام است. شاخص S&P 500 نزدیک ۶,۲۰۰ در حال آزمودن سقف تاریخی بوده و در برابر خبر منفی مستعد اصلاح تند است. میتوان خرید «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص تا تاریخ معین را میدهد) روی صندوقهای قابل معامله شاخصی (ETF: صندوقی که مثل سهم در بورس خریدوفروش میشود) مانند SPY را برای محافظت در برابر افت احتمالی در نظر گرفت.
چینش موقعیت در داراییهای امن
در نهایت، باید انتظار «فرار به سمت دارایی امن» را داشت؛ رفتاری که معمولاً به نفع فلزات گرانبهاست. طلا اکنون نزدیک ۲,۵۵۰ دلار برای هر اونس معامله میشود، اما بیثباتی بیشتر جهانی میتواند آن را به رکوردهای تازه نزدیک کند. گرفتن موقعیت خرید در «قراردادهای آتی طلا» (Gold Futures: قرارداد استاندارد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا اختیار خرید روی ETFهای طلا، راهی مستقیم برای بهرهبردن از افزایش تقاضای سرمایهگذاران برای داراییهای امن است.
