رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت در همان روزی که فدرالرزرو (بانک مرکزی آمریکا) تصمیم سیاست پولی خود را اعلام کرد، با رئیسجمهور روسیه، ولادیمیر پوتین، گفتوگو کرده است. او گفت درباره وضعیت روسیه و اوکراین و همچنین روابط آمریکا با ایران صحبت کردهاند.
ترامپ گفت پیشنهاد «یک آتشبس کوتاه» در اوکراین را مطرح کرده است. او همچنین گفت پوتین دوست دارد کمک کند و درباره اینکه کدام جنگ ممکن است زودتر تمام شود هم صحبت کردهاند و «شاید زمانبندیهای مشابهی» داشته باشند.
نشانههای ژئوپلیتیکی و حساسیت بازار
ترامپ درباره ایران گفت اگر توافقی حاصل نشود، آمریکا «بقیه موشکها و سامانهها» را از کار میاندازد. او جزئیات بیشتری ارائه نکرد.
در گزارش آمده بود که این اظهارات در آن مقطع اثری بر بازارهای مالی نداشت. همچنین گفته شد تمرکز بازارها بر بحران خاورمیانه و تصمیم فدرالرزرو بود؛ آن هم پیش از سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرالرزرو.
درگیری اوکراین همچنان منبع مهم ریسک است، بهویژه برای بازار انرژی. نوسانپذیری (شدت بالا و پایین شدن قیمتها) گاز طبیعی اروپا در یک ماه گذشته ۱۲٪ افزایش داشته و هر صحبت از تشدید درگیری میتواند جهشهای تند قیمتی ایجاد کند. برای پوشش ریسک (راهکار کاهش زیان احتمالی) در برابر اختلال ناگهانی عرضه در آستانه تابستان، میتوان خرید «اختیار خرید» (قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) روی «ETFهای انرژی» (صندوق قابل معامله در بورس که سبدی از داراییها را دنبال میکند) را در نظر گرفت.
سیاست فدرالرزرو و جایگاه نرخها
تنشهای خاورمیانه هم از قیمت نفت حمایت کرده و نفت برنت را بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه نگه داشته است. رزمایشهای دریایی اخیر در تنگه هرمز باعث شده «حق بیمه بیمه کشتیرانی» (هزینه اضافی بیمه برای پوشش ریسک بالاتر) بالا بماند؛ هزینهای که مستقیم به آمار تورم منتقل میشود. به نظر میرسد معاملهگران بیشتر از «اختیار معامله» روی «قراردادهای آتی نفت» (قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) مثل WTI استفاده میکنند تا روی ریسک افزایش قیمت حساب باز کنند.
اما برای هفتههای آینده، مسیر فدرالرزرو مهمتر است. با توجه به اینکه آخرین داده «تورم هسته PCE» (شاخص تورمی ترجیحی فدرالرزرو که اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی را حذف میکند) برای مارس ۲۰۲۶ برابر ۲.۸٪ اعلام شده، بازارها اکنون فقط احتمال یک بار کاهش نرخ بهره در سال جاری را قیمتگذاری میکنند. این موضوع باعث میشود اختیار معامله روی ابزارهای حساس به نرخ بهره، مثل «ETFهای اوراق خزانهداری آمریکا» (صندوقهای قابل معامله که اوراق دولتی آمریکا را نگه میدارند)، برای مدیریت «ریسک مدتزمان/دوریشن» (حساسیت قیمت اوراق و سبد به تغییر نرخ بهره) اهمیت بیشتری پیدا کند.
