تورم ناشی از انرژی و تقاضای داخلی قوی به‌عنوان عوامل افزایش‌دهنده ریسک صعودی فشارهای قیمتی در استرالیا توصیف شده‌اند. این موضوع به انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست ۵ مه مرتبط است. (واحد پایه یا bp یعنی یک‌صدم درصد؛ ۲۵ واحد پایه برابر با ۰٫۲۵٪ است.)

پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه مارس که اندکی پایین‌تر از برآورد بازار بود، قیمت‌گذاری بازار برای اقدام ۵ مه از ۲۱ واحد پایه به ۱۸ واحد پایه کاهش یافت. گفته می‌شود منحنی قراردادهای آتی نرخ نقدی (Cash Rate Futures؛ قراردادهایی برای پیش‌بینی نرخ بهره آینده) مجموعاً ۶۰ واحد پایه افزایش نرخ را تا پایان سال قیمت‌گذاری می‌کند.

چشم‌انداز تصمیم ماه مه RBA

گزارش شده که تورم بخش خدمات در حال کاهش است، اما انتظار می‌رود قیمت بالاتر نفت به هزینه‌های حمل‌ونقل، برق و خدمات شهری (Utility؛ خدماتی مثل برق، گاز و آب) منتقل شود. پیش‌بینی می‌شود تورم CPI در سه‌ماهه دوم (2Q) به ۵٪ سال‌به‌سال برسد، در حالی‌که هدف RBA برای ژوئن ۲۰۲۶ برابر ۴٫۲٪ ذکر شده است.

گفته می‌شود جفت‌ارز AUD/USD با توجه به مسیر سیاست‌گذاری مورد انتظار RBA حمایت می‌شود و اختلاف نرخ بهره (Rate Differential؛ فاصله نرخ‌های بهره دو کشور) و راهنمایی بانک مرکزی (Central Bank Guidance؛ پیام‌ها و نشانه‌های رسمی درباره مسیر آینده سیاست پولی) به‌عنوان محرک‌های تا پایان سال مطرح شده‌اند. سناریوی پایه شامل بازگشایی جزئی تنگه هرمز در ماه مه است.

پیامدهای معاملاتی AUDUSD

بازار از قبل حدود ۱۸ واحد پایه افزایش برای نشست ماه مه را قیمت‌گذاری کرده، بنابراین خودِ رویداد ممکن است شوک بزرگی ایجاد نکند. معامله‌گران باید به نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ نوسان مورد انتظار بازار که از قیمت اختیار معامله به‌دست می‌آید) توجه کنند؛ خرید اختیار خرید (Call Options؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را می‌دهد) روی AUD/USD راهی است برای بهره‌بردن از رشد احتمالی، اگر بیانیه RBA برخلاف انتظار تندتر (Hawkish؛ متمایل به افزایش نرخ و سخت‌گیری بیشتر) باشد. منحنی نرخ در معاملات سلف/آتی (Forward Curve؛ تصویری از نرخ‌های مورد انتظار در سررسیدهای مختلف) اکنون مجموع ۶۰ واحد پایه افزایش تا پایان سال را نشان می‌دهد و جهت‌گیری صعودی روشنی برای دلار استرالیا ترسیم می‌کند.

این تمایل به انقباض پولی (Tightening Bias؛ گرایش به بالا بردن نرخ‌ها و سخت‌تر کردن شرایط مالی) با اقتصاد داخلی هم تقویت می‌شود، زیرا نرخ بیکاری استرالیا در گزارش اخیر اشتغال پایین‌تر از ۴٪ ثابت مانده است. این قدرت اقتصادی به تقاضای مصرف‌کننده مقاوم اشاره دارد و به RBA اطمینان می‌دهد اقتصاد می‌تواند هزینه‌های بالاتر وام‌گیری (Borrowing Costs؛ نرخ بهره و هزینه تأمین مالی) را تحمل کند. در سال ۲۰۲۵ نیز وضعیتی مشابه دیده شد؛ بازار کار تنگ (Tight Labor Market؛ کمبود نیروی کار نسبت به تقاضا) باعث پایداری تورم خدمات شد.

در نتیجه، به نظر می‌رسد دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا حمایت مناسبی دارد، در حالی‌که مسیر سیاست پولی آمریکا از سوی بانک مرکزی خودش نامطمئن‌تر ارزیابی می‌شود. افزایش اختلاف نرخ بهره به نفع دلار استرالیا باید محرک اصلی نرخ AUD/USD در هفته‌های پیش رو باشد. معامله‌گران می‌توانند قراردادهای آتی (Futures Contracts؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) در موقعیت خرید (Long؛ سود با افزایش قیمت) یا اسپرد «بول کال» (Bull Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر برای کاهش هزینه) را برای استفاده از این قدرت مورد انتظار در نظر بگیرند.