GBP/USD در معاملات پایانی آسیا در روز جمعه حدود ۰.۲٪ پایین‌تر و نزدیک 1.3400 معامله شد، پس از اینکه از سقف هفتگی عقب نشست. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index: معیار ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) ۰.۳٪ رشد کرد و به حدود 99.45 رسید؛ پس از اینکه از حوالی 99.00 برگشت، در حالی‌که روز قبل بیش از ۱٪ افت کرده بود. دلار آمریکا پس از آن افت کرد که چند بانک مرکزی بزرگ جهان پیام دادند کاهش نرخ بهره (Interest rate cuts: پایین آوردن هزینه وام‌گیری) فعلاً کنار گذاشته شده است؛ چون ریسک‌های تورمی (Inflation risks: احتمال بالا ماندن یا دوباره بالا رفتن افزایش قیمت‌ها) به افزایش قیمت نفت و درگیری‌های خاورمیانه گره خورده است. پوند انگلیس روز پنج‌شنبه بالا رفت، بعد از اینکه بانک مرکزی انگلستان (Bank of England) «نرخ بانکی» (Bank Rate: نرخ بهره اصلی) را روی ۳.۷۵٪ نگه داشت؛ هر ۹ عضو کمیته سیاست پولی (MPC: گروه تصمیم‌گیر درباره نرخ بهره) به ثابت ماندن رأی دادند، در حالی‌که انتظار بازار شکاف ۷–۲ بود.

تکنیکال‌ها و رفتار اخیر قیمت

روز پنج‌شنبه، GBP/USD نزدیک ۱.۳٪ رشد کرد و حوالی 1.3430 بسته شد؛ پس از اینکه نزدیک 1.3250 باز شده بود و تا حدود 1.3470 بالا رفت؛ جایی که سطح ۳۸.۲٪ فیبوناچی (Fibonacci retracement: سطح‌های رایج برای سنجش اصلاح قیمت پس از یک حرکت) نقش مقاومت (Barrier/Resistance: ناحیه‌ای که معمولاً جلوی رشد قیمت را می‌گیرد) دارد. این حرکت بخشی از افت از سقف اواخر ژانویه نزدیک 1.3870 را جبران کرد. تصمیم قبلی بانک مرکزی انگلستان در فوریه با نتیجه ۵–۴ به ثابت ماندن بود، در حالی‌که پیش‌بینی تورم سه‌ماهه سوم (Q3 inflation forecast: برآورد تورم برای فصل سوم سال) به حدود ۳.۵٪ از ۲.۰٪ در فوریه اصلاح شد؛ همچنین کارشناسان بانک انتظار ۳.۵٪ را برای دو فصل بعد هم داشتند. داده‌های بریتانیا نشان داد بیکاری ILO (ILO unemployment: نرخ بیکاری بر پایه روش سازمان بین‌المللی کار) ۵.۲٪ بوده در برابر پیش‌بینی ۵.۳٪؛ تغییر اشتغال 84K (یعنی ۸۴ هزار نفر افزایش) و رشد دستمزد بدون پاداش (earnings excluding bonuses: رشد حقوق بدون در نظر گرفتن پاداش‌ها) ۳.۸٪ در برابر ۴.۱٪. ما به شوک بازار سال گذشته نگاه می‌کنیم؛ زمانی که بانک مرکزی انگلستان با رأی یکپارچه ۹-۰ نرخ‌ها را روی ۳.۷۵٪ نگه داشت و همه را غافلگیر کرد. بازار بیشتر به سمت کاهش نرخ‌ها متمایل بود و همین تغییر موضع متمایل به سخت‌گیری (hawkish pivot: تأکید بیشتر بر کنترل تورم حتی با نرخ بهره بالاتر) باعث شد GBP/USD در یک روز بیش از ۱.۳٪ جهش کند. این نشان می‌دهد وقتی نگرانی تورم برگردد، جو بازار می‌تواند خیلی سریع تغییر کند.

پیامدها برای معاملات مشتقه

این می‌تواند برای معامله‌گران مشتقه (Derivative traders: معامله‌گران ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزش‌شان از قیمت دارایی پایه می‌آید) فرصت بسازد، چون بازار چند کاهش نرخ بهره را برای نیمه دوم امسال قیمت‌گذاری کرده است. با توجه به تورمِ چسبنده (Sticky inflation: تورمی که به‌سختی پایین می‌آید)، این ریسک وجود دارد که بانک مرکزی انگلستان این کاهش‌ها را عقب بیندازد، مشابه سال گذشته که محکم ایستاد. خرید اختیار خرید (Call options: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص می‌دهد) روی GBP/USD می‌تواند راهی کم‌هزینه‌تر برای گرفتن موقعیت به نفع یک غافلگیری متمایل به سخت‌گیری از سوی بانک مرکزی باشد. رالی تند سال ۲۰۲۵ همچنین باعث جهش جدی در نوسان ارز (Currency volatility: میزان رفت‌وبرگشت قیمت) شد. اگر بازار دوباره میزان جدیت بانک مرکزی انگلستان برای مهار تورم را دست‌کم گرفته باشد، نوسان ضمنی (Implied volatility: نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت می‌شود) در اختیارهای پوند ممکن است پایین‌تر از واقعیت باشد. این یعنی راهبردهایی که از افزایش نوسان سود می‌برند—به‌ویژه نزدیک نشست‌های کمیته سیاست پولی—می‌تواند در هفته‌های آینده ارزشمند باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید