پنج‌شنبه جفت‌ارز GBP/JPY با تقویت ین و هشدار مقام‌های ژاپن درباره «مداخله در بازار ارز» (یعنی خریدوفروش مستقیم ارز توسط دولت/بانک مرکزی برای تغییر جهت نرخ) کمی عقب نشست؛ در همین حال USD/JPY نزدیک 160.00 معامله می‌شد. GBP/JPY در زمان نگارش حدود 215.27 بود و نسبت به سقف روزانه 215.74 کاهش داشت.

وزیر دارایی ژاپن، ساتسوکی کاتایاما، گفت مداخلات گذشته در بازار ارز «هر بار اثر گذاشته» و ژاپن در زمینه مداخله ارزی «اختیار کامل» دارد. او افزود معاونان در آمریکا و ژاپن درباره بازار ارز در تماس نزدیک هستند.

کاهش GBP/JPY محدود بود، چون رشد قیمت نفت—به‌دلیل مشکلات عرضه در تنگه هرمز—به ین فشار آورد؛ ژاپن به واردات انرژی وابسته است و افزایش بهای انرژی معمولاً به زیان اقتصاد و ارز آن تمام می‌شود. این تنگه با محاصره دوطرفه نیروی دریایی آمریکا و ایران مواجه است و تنش‌ها رو به افزایش است.

رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت به نیروی دریایی دستور داده «به هر قایقی که در هرمز مین‌گذاری کند شلیک کند». روزنامه واشینگتن‌پست به نقل از ارزیابی پنتاگون گزارش داد پاک‌سازی مین‌ها می‌تواند تا شش ماه طول بکشد.

در نمودار روزانه، GBP/JPY بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده 50روزه، 100روزه و 200روزه قرار دارد (میانگین متحرک ساده یا SMA یعنی میانگین قیمت در یک بازه مشخص برای سنجش روند). شاخص RSI روی 62 است (RSI یا شاخص قدرت نسبی شدت خرید/فروش را می‌سنجد) و MACD بالای صفر قرار دارد (MACD شاخصی برای سنجش شتاب روند است). حمایت در 213.50 دیده می‌شود، سپس 212.00 تا 211.50؛ و SMA 200روزه در 206.25 قرار دارد.

در بازار، ین ژاپن به‌دلیل نگرانی از مداخله ارزی کمی تقویت شده؛ مشابه هشدارهای لفظی سال 2025 وقتی USD/JPY دوباره به سمت 160 حرکت کرد. این موضوع باعث افت محدود GBP/JPY شده، اما تصویر کلی همچنان به نفع پوند قوی‌تر است. این اصلاح کوتاه‌مدت بیشتر «فرصت» تلقی می‌شود تا تغییر روند.

تهدید مداخله از سوی مقام‌های ژاپن جدی است و باید آن را در ریسک‌ها لحاظ کرد. در گذشته، وزارت دارایی ژاپن در سال 2022 و دوباره در 2024 وقتی ین از سطوح روانی مشابه تضعیف شد، به‌طور قاطع وارد بازار شد. داده‌های فعلی نشان می‌دهد ذخایر ارزی ژاپن (دارایی‌های ارزی دولت، مثل دلار و اوراق دلاری) در سه‌ماهه اول 2026 بیش از 50 میلیارد دلار کاهش یافته که می‌تواند نشانه آمادگی برای اقدام دوباره باشد.

با این حال، دلایل بنیادی (عوامل اقتصادی پایه مثل تورم، رشد و تراز تجاری) علیه ین در حال تقویت است، چون تنش‌های تنگه هرمز حل‌نشده باقی مانده. با ادامه اختلال‌های عرضه از سال گذشته، قراردادهای آتی نفت برنت برای تحویل ژوئن اکنون بالای 95 دلار در هر بشکه معامله می‌شوند؛ 15% رشد از ابتدای سال. قرارداد آتی یعنی معامله‌ای برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص. ژاپن که واردکننده بزرگ انرژی است، از تداوم قیمت‌های بالای نفت آسیب می‌بیند و این موضوع می‌تواند به تضعیف ارز آن منجر شود.

این تورم ناشی از انرژی باعث «واگرایی» سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی می‌شود که برای این جفت‌ارز مهم است. آخرین رقم شاخص قیمت مصرف‌کننده بریتانیا (CPI؛ معیار تورم مصرف‌کننده) روی 3.5% و همچنان بالاست؛ بنابراین بازارها احتمال 60% برای افزایش نرخ بهره بانک انگلستان تا آگوست قیمت‌گذاری کرده‌اند. در مقابل، تورم هسته ژاپن (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و غذا) نزدیک 2.2% متوقف شده و به بانک مرکزی ژاپن دلیل می‌دهد افزایش بیشتر نرخ‌ها را به تعویق بیندازد.

برای معامله‌گران بازار مشتقه (ابزارهای قراردادی مثل اختیار معامله و قرارداد آتی)، این یعنی خرید «اختیار خرید/کال» روی GBP/JPY در افت‌ها می‌تواند گزینه مناسبی باشد. اختیار خرید قراردادی است که حق (نه اجبار) خرید در قیمت معین را می‌دهد؛ مزیتش این است که از رشد احتمالی روند بهره می‌برید و در صورت مداخله ناگهانی، زیان شما محدود می‌ماند. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ برآورد نوسان آینده از روی قیمت آپشن‌ها) برای اختیارهای یک‌ماهه به بالای 12% جهش کرده که همین تنش بین عوامل اقتصادی و تهدید سیاستی را نشان می‌دهد.