محرکهای کوتاهمدت USD/CAD
گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (US Nonfarm Payrolls: آمار ماهانه تعداد شغلهایی که خارج از بخش کشاورزی ایجاد یا از بین میرود) نشان داد در مارس 178 هزار شغل اضافه شده، بعد از آنکه رقم قبلی به زیان 133 هزار شغل اصلاح شد؛ نرخ بیکاری هم به 4.3% کاهش یافت. این دادهها، همراه با نگرانیهای تورمی ناشی از گرانتر شدن نفت، انتظار برای کاهش نزدیکمدت نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کم کرد و باعث شد بازده اوراق خزانهداری آمریکا (US Treasury yields: سود مؤثر اوراق بدهی دولت آمریکا) بالا بماند. قیمت نفت به نزدیک اوج چهار هفته اخیر رسید، چون نگرانی از اختلال در عرضه بالا رفت؛ همین موضوع کمک کرد فشار فروش روی دلار کانادا کمتر شود. معاملهگران دنبال تثبیت قیمت بالای 1.3900 بودند؛ سطحی نزدیک به بالاترین قیمت از ابتدای سال تا امروز، پس از روند صعودی از 1.3525 که کف نوسانی ماه مارس بود. ارزش دلار کانادا تحت تأثیر نرخهای بانک مرکزی کانادا، قیمت نفت، رشد اقتصادی، تورم، تراز تجاری (trade balance: تفاوت ارزش صادرات و واردات)، میزان ریسکپذیری بازار (risk appetite: تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک یا کمریسک) و اقتصاد آمریکا قرار دارد. سیاست بانک مرکزی کانادا (BoC) هدفش نگه داشتن تورم در بازه 1 تا 3 درصد است. همچنین «خرید دارایی» و «فروش دارایی» توسط بانک مرکزی (quantitative easing/tightening: سیاستهای تزریق یا جمعکردن پول از بازار از طریق خرید/فروش اوراق) میتواند شرایط وام و اعتبار (credit conditions: آسان یا سخت شدن دریافت وام و هزینه آن) را تغییر دهد.واگرایی بانکهای مرکزی و اثر نفت
امروز اختلاف مسیر سیاستی بانکهای مرکزی از قبل هم پررنگتر است. فدرال رزرو نرخ اصلی خود را روی 5.25% نگه داشته، چون گزارش اشتغال مارس 2026 دوباره رشد قوی 215 هزار نفری را نشان داد و نرخ بیکاری را در سطح پایین 3.9% نگه داشت. در مقابل، بانک مرکزی کانادا پیام متمایل به کاهش نرخها میدهد (dovish stance: رویکردی که بیشتر به سمت پایین آوردن نرخ بهره و حمایت از رشد است)، چون تورم کانادا به 2.8% خنکتر شده و احتمال اینکه کانادا زودتر از آمریکا نرخ بهره را کاهش دهد بیشتر شده است. با وجود اینکه تفاوت نرخ بهره به نفع دلار آمریکا است، نفت خام دوباره عامل پیچیدهکننده است. نفت WTI (West Texas Intermediate: شاخص قیمت نفت خام آمریکا) به دلیل محدود بودن عرضه اوپک پلاس (OPEC+: ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده بزرگ دیگر که با هماهنگی روی تولید اثر میگذارند) بالای 85 دلار برای هر بشکه معامله میشود. این موضوع از دلار کانادا حمایت پایهای میکند و نمیگذارد USD/CAD با قدرت به سمت بالا بشکند. به همین دلیل این جفتارز برای حفظ رشد بالای 1.3700 مشکل دارد. برای معاملهگران مشتقه (derivatives: ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید)، این شرایط یعنی خرید مستقیم «کال» ممکن است گران و پرریسک باشد، چون نفت میتواند سقف قیمت ایجاد کند. راه بهتر در هفتههای آینده میتواند استفاده از «اسپرد کال صعودی» باشد (bull call spread: خرید یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایینتر و فروش یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر برای کم کردن هزینه)، مثل خرید کال ماه مه با قیمت اعمال 1.3750 و فروش کال 1.3900 برای تأمین بخشی از هزینه. این روش از افزایش آرام قیمت سود میبرد و اگر جهش نفت باعث افت جفتارز شود، ریسک را محدود میکند. راه دیگر، برای کسانی که مطمئناند نفت کف محکمی میسازد، فروش «پوت» خارج از قیمت (out-of-the-money puts: اختیار فروش با قیمت اعمالی که در حال حاضر دور از قیمت بازار است) با قیمت اعمال حدود 1.3600 میتواند مناسب باشد تا «پرمیوم» دریافت کنند (premium: مبلغی که فروشنده اختیار معامله میگیرد). این موقعیت از گذر زمان سود میبرد (time decay: کاهش ارزش اختیار معامله با نزدیک شدن به سررسید) و از اینکه بازار نتواند به سمت پایین بشکند. باید دادههای تورم آمریکا و کانادا را زیر نظر داشت، چون هر غافلگیری میتواند انتظار بازار از بانکهای مرکزی را سریع تغییر دهد و بنبست فعلی را بشکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
