سهام آسیایی روز دوشنبه رشد کرد، حتی در حالی که ازسرگیری درگیریها در تنگه هرمز قیمت نفت را با شدت بالا برد. افزایش قیمت نفت نگرانی از تورم (بالا رفتن عمومی قیمتها) را بیشتر کرد و احتمال افزایش دوباره نرخهای بهره از سوی بانکهای مرکزی را بالا برد.
شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن نزدیک به ۱٪ رشد کرد و به ۵۹,۰۵۰ رسید. شاخص هنگسنگ هنگکنگ ۰٫۶۰٪ بالا رفت و از ۲۶,۳۰۰ عبور کرد.
شاخص کامپوزیت SSE چین ۰٫۵۹٪ رشد کرد و به حوالی ۴,۰۷۰ رسید. شاخص کوسپی کرهجنوبی ۱٫۳۰٪ افزایش یافت و به نزدیکی ۶,۲۷۰ رسید.
شاخص GIFT Nifty هند ۰٫۱۴٪ بالا رفت و در ۲۴,۴۵۰ قرار گرفت؛ این یعنی شروع معاملات شاخص نیفتی میتواند مثبت تا تقریباً بدون تغییر باشد. انتظار میرفت معاملهگران بهدلیل تداوم فضای نامطمئن، محتاط بمانند.
ایران روز جمعه برای مدتی اعلام کرد تنگه دوباره باز میشود، اما روز شنبه موضع خود را تغییر داد. این اتفاق پس از آن رخ داد که دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، از برداشتن محاصره بنادر ایران خودداری کرد.
ارتش ایران گفت آمریکا با شلیک به یک کشتی تجاری ایرانی آتشبس را نقض کرده و ایران پاسخ خواهد داد. ترامپ گفت نیروی دریایی آمریکا در خلیج عمان به یک کشتی باری با پرچم ایران شلیک کرده و آن را توقیف کرده است، چون کشتی به دستور توقف عمل نکرده بود.
ترامپ در شبکه Truth Social گفت مقامهای آمریکایی روز دوشنبه برای گفتوگو با ایران به اسلامآباد میروند. خبرگزاری ایرنا گزارش داد تهران از سرگیری مذاکرات را نپذیرفته و دلیل را «انتظارات غیرواقعبینانه» اعلام کرده است.
با توجه به جهش تند قیمت نفت و شکست گفتوگوهای آمریکا و ایران، خرید نوسان برای هفتههای آینده منطقی به نظر میرسد. «خرید نوسان» یعنی گرفتن موقعیتهایی که با بالا رفتن شدت رفتوبرگشت قیمتها سود میدهند. شاخص نوسانسنج CBOE یا VIX (معیار رایج «ترس بازار» که از قیمت گزینهها برداشت میشود) صبح امروز بیش از ۳۰٪ جهش کرد و به ۲۲٫۵ رسید و افزایش اضطراب بازار را نشان داد. هر گونه تشدید نظامی در خلیج عمان احتمالاً «نوسان ضمنی» را بالاتر میبرد؛ نوسان ضمنی یعنی نوسانی که بازار از قیمت قراردادهای اختیار معامله برای آینده انتظار دارد.
مستقیمترین معامله، گرفتن موقعیت افزایشی روی نفت خام است؛ قراردادهای آتی وستتگزاس اینترمدیت (WTI) از ۹۸ دلار برای هر بشکه عبور کردهاند. قرارداد آتی یعنی قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص. با توجه به اینکه بیش از ۲۰٪ عرضه جهانی نفت از تنگه هرمز عبور میکند، میتوان برای قیمتهای بالاتر از «اختیار خرید» استفاده کرد؛ اختیار خرید یعنی حق (نه الزام) خرید دارایی در قیمت مشخص تا زمان مشخص.
باید نسبت به خوشبینی فعلی در سهام آسیا محتاط بود، چون تداوم قیمت بالای انرژی در نهایت به آمار تورم جهانی منتقل میشود. این موضوع میتواند بانکهای مرکزی، از جمله فدرالرزرو، را وادار کند کاهش نرخ بهره را عقب بیندازند یا حتی موضع «انقباضیتر» بگیرند؛ موضع انقباضیتر یعنی تمرکز بیشتر بر بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم. برای پوشش ریسک افت احتمالی، «اختیار فروش» روی شاخصهای بزرگ مانند S&P 500 میتواند ابزار محافظتی مناسبی باشد؛ اختیار فروش یعنی حق فروش در قیمت مشخص و معمولاً در ریزش بازار ارزش میگیرد.
این نوع بیثباتی ژئوپلیتیک معمولاً به «فرار به داراییهای امن» منجر میشود و به نفع دلار آمریکاست. «فرار به داراییهای امن» یعنی سرمایهگذاران پول را از داراییهای پرریسک بیرون میکشند و به داراییهای مطمئنتر میبرند. شاخص دلار (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم میسنجد، نشانههایی از قدرت نشان میدهد و احتمال دارد سقفهای اخیر را دوباره آزمایش کند. این یعنی باید نسبت به ارزهای بازارهای نوظهور محتاط بود، چون هم معمولاً از دلار قوی آسیب میبینند و هم از هزینه بالاتر واردات انرژی.
