تمرکز بازار به انتشار گزارشهای PMI منتقل میشود
صبح زودِ سهشنبه در اروپا، معاملات آتی شاخصهای سهام آمریکا (قراردادهایی برای خرید/فروش شاخص در آینده) پایینتر بود و شاخص دلار آمریکا (USD Index: سنجه قدرت دلار در برابر چند ارز مهم) با رشد اندک بالای 99.00 باقی ماند. پس از افت بیش از 9٪ در روز دوشنبه، نفت خام WTI (نفت شاخص آمریکا) تا نزدیک 90 دلار بازگشت و در روز حدود 1.5٪ بالا رفت. طلا روز دوشنبه تا نزدیک 4,100 دلار، پایینترین سطح از سال 2026، افت کرد و سپس نزدیک 4,400 دلار بسته شد. در جلسه اروپا کمی بالاتر از 4,400 دلار و در دامنهای محدود معامله شد. در استرالیا، شاخص ترکیبی PMI شرکت S&P Global (ترکیب تولید و خدمات) در گزارش اولیه مارس از 52.4 در فوریه به 47 افت کرد. جفتارز AUD/USD (نرخ دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا) کمی پایینتر از 0.7000 معامله شد. جفتارز USD/JPY نزدیک 158.50 بود؛ PMI تولید ژاپن از 53 به 51.4 و PMI خدمات از 53.8 به 52.8 کاهش یافت. شاخص قیمت مصرفکننده سالانه ژاپن (CPI: سنجه تورم مصرفکننده) در فوریه 1.3٪ رشد کرد، پس از 1.5٪ در ژانویه. EUR/USD روز دوشنبه به 1.1640 رسید و صبح سهشنبه بالای 1.1600 ماند. GBP/USD پس از رشد بیش از 0.6٪ در دوشنبه، بالای 1.3400 بود.نوسانها نشان میدهد ریسکِ خبرهای فوری بالاست
نوسان بسیار شدید، که از وضعیت آمریکا و ایران ناشی شده، نشان میدهد باید برای حرکتهای تندتر که با خبرهای فوری شکل میگیرند آماده باشیم. اینکه کاخ سفید پس از کاهش اولیه تنش، وضعیت را «متغیر» نامیده، یعنی عدمقطعیت بالا. باید انتظار داشت نوسانِ ضمنی (Implied Volatility: نوسانِ مورد انتظار بازار که از قیمت اختیارها به دست میآید) در شاخصهای بزرگ و کالاها در روزهای آینده بالا بماند. سقوط 9٪ نفت WTI در دوشنبه و سپس بازگشت بخشی از آن، علامت روشن بیثباتی است. این رفتار قیمتی شبیه مرحلههای آغازین درگیریهای ژئوپلیتیک سال 2022 است که در آن، نوسان روزانه قیمتها اغلب از 5٪ هم بیشتر میشد. این را فرصتی میدانیم برای چیدن معاملههایی که از حرکتهای بزرگ در هر دو جهت سود میبرند، چون جهتگیری قطعی خطرناک است. افت تند دلار آمریکا و سپس بازگشت آن نشان میدهد بازار بین «ریسکپذیری» (Risk-on: تمایل به داراییهای پرریسک مثل سهام) و «ریسکگریزی» (Risk-off: رفتن به داراییهای امنتر) مردد است. دادههای PMI آمریکا و اروپا مهم هستند، چون اعداد ضعیف میتواند سریعاً نگاه بازار را دوباره به سمت امنتر بودن دلار ببرد. ما از اختیار معامله (Options: قرارداد حق خرید/فروش با قیمت مشخص) برای پوشش ریسک (Hedge: کم کردن زیان احتمالی) در ارزها استفاده میکنیم، بهخصوص در EUR/USD که در یک سطح فنی مهم قرار دارد (سطح تکنیکال: قیمتی که در تحلیل نمودار اهمیت دارد). بازگشت بزرگ طلا از کف 2026 نشان میدهد با وجود فروش اولیه برای تأمین نقدینگی (Liquidity: پولِ در دسترس برای خرید/فروش سریع)، تقاضای اصلی برای دارایی امن بسیار قوی است. این جهش سریع از نزدیک 4,100 دلار هشدار میدهد هر نشانه تازه از درگیری یا ضعف اقتصادی احتمالاً پول را به سمت طلای فیزیکی و مشتقات آن میکشاند. این موضوع «خرید پوتِ محافظتی» (Protective Put: اختیار فروش برای محدود کردن ضرر پرتفوی سهام) را حتی با هزینه بالاتر (Premium: مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت میشود) جذابتر میکند. PMI ضعیف استرالیا و ژاپن نخستین نشانههای منفی برای اقتصاد جهان در این ماه است. اگر ارقام اروپا و آمریکا هم کاهش فعالیت را نشان دهد، ترس از کندی رشد که در طول 2025 پررنگ شده بود تأیید میشود. این موضوع احتیاط را توجیه میکند و ما ضعف دلار استرالیا را بهعنوان سنجهای برای اشتهای ریسک جهانی (Risk Appetite: میزان تمایل بازار به ریسک) زیر نظر داریم.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
