ریسک‌گریزی دوباره با بالا گرفتن درگیری ایران، به تقویت دلار آمریکا کمک کرده است. قیمت نفت بالا رفته، در حالی‌که بازارهای جهانی سهام و اوراق بدهی تضعیف شده‌اند و دلار در برابر بیشتر ارزهای مهم رشد کرده است. شرایط بازار نشان‌دهنده نگرانی‌ها درباره شوک انرژی (یعنی جهش ناگهانی قیمت انرژی مثل نفت و گاز)، سیاست سخت‌گیرانه‌تر (یعنی بالا نگه داشتن نرخ بهره و محدود کردن پول در اقتصاد) از سوی بانک‌های مرکزی بزرگ با وجود رشد ضعیف، و بالاتر رفتن هزینه استقراض (یعنی گران‌تر شدن وام گرفتن) است که بر بودجه دولت‌ها اثر می‌گذارد. این عوامل دارایی‌های پرریسک (مثل سهام و برخی ارزها) را تحت فشار گذاشته و در دوره‌های تنش بازار، تقاضا برای تأمین مالی دلاری (یعنی نیاز به دلار برای پرداخت بدهی‌ها و معاملات) را افزایش داده است.

تشدید تنش و ابهام بازار

آکسیوس گزارش داد آمریکا در حال آماده‌سازی گزینه‌های نظامی برای «ضربه نهایی» در ایران است که می‌تواند شامل نیروهای زمینی و یک کارزار بمباران گسترده باشد. تحول‌های درگیری، از جمله واکنش ایران، همچنان منبع اصلی ابهام برای احساسات بازار (یعنی جهت‌گیری روانی معامله‌گران: ترس یا خوش‌بینی) است. ریسک‌گریزی دوباره دلار را بالاتر می‌برد و یادآور آشفتگیِ دوره درگیری ایران در سال ۲۰۲۵ است. شاخص دلار آمریکا (DXY: عددی که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان می‌دهد) برای نخستین‌بار در سال جاری از سطح ۱۰۶٫۵ عبور کرده که نشانه حرکت سرمایه به سمت دارایی امن (یعنی خرید دارایی‌هایی که در بحران کمتر آسیب می‌بینند) است. این اتفاق هم‌زمان با محکم‌تر شدن قیمت نفت و ضعف در سهام جهانی رخ می‌دهد. بازار به شوک انرژی واکنش نشان می‌دهد؛ قراردادهای آتی نفت خام WTI (یعنی معامله خرید/فروش نفت برای تاریخ آینده) اکنون بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه معامله می‌شوند، چون از اختلال جدید در عرضه در خلیج فارس می‌ترسند. همچنین شاهد بالا رفتن شاخص نوسان CBOE یا VIX هستیم (VIX: شاخصی که میزان ترس و نوسان مورد انتظار در بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد) که به سمت ۲۰ حرکت می‌کند؛ این نشانه افزایش ابهام میان معامله‌گران است. هرچند هنوز به سطح ۳۰+ در اوج جنگ ۲۰۲۵ نرسیده، روند صعودی نگران‌کننده است. این ترکیب برای دارایی‌های پرریسک بسیار سنگین است، چون بانک‌های مرکزی بزرگ به نظر می‌رسد می‌خواهند برای مدت طولانی‌تری نرخ بهره را بالا نگه دارند تا با تورم چسبنده (یعنی تورمی که به‌سادگی پایین نمی‌آید) مقابله کنند. با بالا رفتن دوباره بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا (یعنی سودی که سرمایه‌گذار از نگهداری اوراق دولتی ۱۰ساله می‌گیرد) به بالای ۴٫۵٪، هزینه‌های استقراضِ رو به افزایش به شرکت‌ها و بخش عمومیِ تحت فشار، فشار بیشتری وارد می‌کند. این فضا در زمان تنش بازار، نیاز به دلار برای تأمین مالی ایجاد می‌کند و از ارزش دلار حمایت می‌کند.

موضع‌گیری بازار و مدیریت ریسک

در هفته‌های پیش رو، یک راهبرد کلیدی خرید محافظت در برابر افت بیشتر سهام است؛ احتمالاً با خرید اختیار فروش (Put Option: قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین می‌دهد) روی شاخص‌های بزرگ مانند S&P 500. هم‌زمان، فرصت‌هایی برای خرید دلار آمریکا (یعنی گرفتن موقعیت «لانگ») از طریق قراردادهای آتی (Futures: قرارداد استاندارد خرید/فروش در آینده) یا اختیار خرید (Call Option: قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین می‌دهد) در برابر ارزهایی که به ریسک و قیمت انرژی حساس‌اند وجود دارد. خودِ نوسان هم می‌تواند معامله سودآور باشد؛ اختیار خرید VIX راهی مستقیم برای گرفتن موقعیت در جهت افزایش ترس بازار است. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید