AUD/JPY در معاملات آسیایی روز چهارشنبه نزدیک ۱۱۱.۸۰ معامله شد و با وجود حفظ فضای مثبت، بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰روزه (EMA؛ یک میانگین متحرک که به قیمتهای جدیدتر وزن بیشتری میدهد) در حوالی ۱۰۷.۵۰ باقی ماند. چشمانداز با شاخص قدرت نسبی (RSI؛ شاخصی برای سنجش سرعت و قدرت حرکت قیمت) در محدوده بالای ۵۰ تقویت میشود. حمایت اولیه ۱۱۱.۰۰ و مانع صعودی نزدیک ۱۱۲.۵۰ دیده میشود.
این حرکت پس از تقویت دلار استرالیا در برابر ین رخ داد؛ زیرا با بهبود فضای ریسکپذیری بازار، تقاضا برای داراییهای امن کاهش یافت. این تغییر پس از آن بود که دونالد ترامپ گفت اگر ایران تنگه هرمز را بازگشایی کند، با توقف بمباران و حملات علیه ایران به مدت دو هفته موافقت کرده است. سیدعباس عراقچی، وزیر خارجه ایران، گفت عبور امن از تنگه طی این دو هفته «ممکن خواهد بود» و این موضوع با هماهنگی نیروهای مسلح ایران و با در نظر گرفتن محدودیتهای فنی انجام میشود.
بهبود ریسکپذیری بازار، AUD/JPY را بالا کشید
کاهش تقاضا برای داراییهای امن به ین فشار آورد، هرچند نگرانی از احتمال مداخله ژاپن میتواند افت ین را محدود کند. آتسوشی میمورا، دیپلمات ارشد ژاپن در حوزه ارز، گفت اگر حرکات سفتهبازانه (spekulative؛ نوسانگیری کوتاهمدت با هدف سود) ادامه یابد، مقامها ممکن است اقدامات «قاطع» انجام دهند.
از نظر تکنیکال، قیمت در نیمه بالایی باندهای بولینگر قرار دارد (Bollinger Bands؛ نوارهایی که دامنه نوسان قیمت را نشان میدهند) و این باندها همچنان عریض هستند. شکست زیر ۱۱۱.۰۰ میتواند مسیر را به ۱۱۰.۰۰ و سپس ۱۰۹.۰۰ نزدیک محدوده باند پایینی باز کند، در حالیکه مقاومتها در ۱۱۲.۶۱ و ۱۱۳.۱۵ قرار دارند.
جهت حرکت ین تحتتأثیر اقتصاد ژاپن، سیاست بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، فاصله بازدهی اوراق ژاپن و آمریکا (Yield spread؛ اختلاف نرخ سود اوراق دولتی) و ریسکپذیری بازار است. سیاست پولی بسیار انبساطی BoJ در سالهای ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۴ به تضعیف ین کمک کرد و تغییر رویکرد در ۲۰۲۴ باعث کاهش اختلاف بازدهی اوراق ۱۰ساله شد.
استراتژیهای آپشن برای رشد محدود
با این حال باید محتاط بود، چون این حرکت بر پایه یک توافق ژئوپلیتیکی شکننده است. خرید اختیار خرید (Call option؛ قراردادی که حق خرید را با قیمت مشخص میدهد) کوتاهمدت با قیمت اعمال (Strike؛ قیمت توافقی اختیار) نزدیک ۱۱۲.۵۰ و سررسید اواخر آوریل یا اوایل مه، امکان همراهی با رشد را میدهد و در عین حال حداکثر زیان را دقیق محدود میکند. نوسان ضمنی (Implied volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت آپشن استنباط میکند) آپشنهای یکماهه به ۱۲.۸٪ افزایش یافته که همین عدمقطعیت را نشان میدهد و استفاده از روشهای با ریسک مشخص را منطقیتر میکند.
تهدید مداخله مقامهای ژاپنی برای حمایت از ین، سقفی برای رشد ایجاد کرده است. همچنین داده جدید شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ معیار تورم مصرفکننده) ژاپن برای مارس ۲۰۲۶ که ۲.۴٪ اعلام شد، مسیر عادیسازی تدریجی سیاست پولی BoJ را تقویت میکند و در افق بلندمدت میتواند مانعی برای این جفتارز باشد.
در طرف مقابل، آمار اخیر تراز تجاری استرالیا نشان داد مازاد (Surplus؛ مازاد صادرات نسبت به واردات) کمتر از انتظار بوده است؛ بخشی از آن به دلیل کاهش ملایم قیمت سنگآهن در فصل گذشته. این موضوع میگوید رشد دلار استرالیا بدون محرکهای تازه احتمالاً توان بنیادی (Fundamental؛ مبتنی بر دادههای اقتصادی) کافی برای عبور معنادار از سطح ۱۱۳.۵۰ را ندارد و نشان میدهد مقاومت پیشِ رو جدی است.
با وجود این نیروهای متضاد، میتوان به استراتژیهایی فکر کرد که از نوسان بالا و احتمال حرکت در یک دامنه قیمتی سود میبرند. فروش اسپرد اختیار خرید نزولی (Bear call spread؛ فروش یک کال و خرید یک کال با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) با قیمت اعمالِ فروش بالاتر از ۱۱۳.۰۰ میتواند روش مؤثری برای شرطبندی روی محدود شدن رشد بهدلیل ترس از مداخله و ملایم شدن دادههای استرالیا باشد. این روش از خوشبینی فعلی برای دریافت پرمیوم (Premium؛ مبلغ دریافتی/پرداختی برای قرارداد آپشن) استفاده میکند و در برابر جهش غیرمنتظره رو به بالا نیز پوشش دارد.
