USD/CHF روز دوشنبه حدود 0.15% افزایش یافت و در جریان معاملات آمریکای شمالی نزدیک 0.7854 معامله شد؛ جایی که دلار آمریکا از کف‌های روزانه برگشت. این جفت‌ارز در نزدیکی مقاومت فشرده شده و به «میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA)» در 0.7860 نزدیک است (SMA یعنی میانگین قیمت‌های گذشته در یک دوره مشخص که برای تشخیص روند به‌کار می‌رود).

نمودار روزانه خنثی تا متمایل به نزول است، در حالی‌که «شاخص قدرت نسبی (RSI)» هنوز نزولی است اما به خط خنثی نزدیک می‌شود (RSI نشان می‌دهد بازار در حالت خرید/فروش بیش از حد است یا نه). عبور از 0.7860، «میانگین متحرک ساده 20روزه» در 0.7881 را در دسترس قرار می‌دهد؛ سپس 0.7900 و «میانگین متحرک ساده 200روزه» در 0.7931.

سطوح کلیدی تکنیکال

اگر این جفت‌ارز زیر «میانگین متحرک ساده 50روزه» در 0.7843 برود، ممکن است به سمت 0.7800 حرکت کند. سطوح نزولی بعدی شامل کف روزانه 10 مارس در 0.7747 و محدوده 0.7700 است.

فرانک سوئیس ارز سوئیس است و جزو ده ارز پُرمعامله جهان به‌شمار می‌رود؛ حجم معاملات آن از اندازه اقتصاد سوئیس هم بیشتر است. از 2011 تا 2015، CHF به یورو «میخکوب/پگ» شده بود (پگ یعنی بانک مرکزی نرخ ارز را به یک ارز دیگر ثابت نگه می‌دارد)؛ پس از پایان پگ، CHF بیش از 20% تقویت شد.

بانک ملی سوئیس (SNB) سالی چهار بار جلسه برگزار می‌کند و تورمِ زیر 2% را هدف می‌گیرد. CHF اغلب حرکت نزدیکی با یورو دارد و برخی مدل‌ها «همبستگی (Correlation)» EUR–CHF را بالای 90% برآورد می‌کنند (همبستگی یعنی میزان حرکت هم‌جهت یا خلاف‌جهت دو دارایی).

چشم‌انداز استراتژی آپشن

امروز شرایط تغییر کرده و «اختلاف نرخ بهره» بین فدرال رزرو آمریکا و بانک ملی سوئیس به محرک اصلی تبدیل شده است (اختلاف نرخ بهره یعنی فاصله نرخ‌های بهره دو کشور که روی جذابیت نگهداری ارز اثر می‌گذارد). با توجه به اینکه جفت‌ارز اکنون حدود 0.9150 معامله می‌شود، شکست صعودی که سال گذشته زیر نظر بود، رخ داده و ادامه پیدا کرده است. این روند با کاهش‌های پیش‌دستانه نرخ بهره از سوی SNB تقویت شده؛ اقدامی برای مهار تقویت فرانک و مقابله با تورم پایین داخلی.

داده‌های اخیر این واگرایی را تایید می‌کند و نشان می‌دهد دلار می‌تواند قوی بماند. «تورم هسته آمریکا» (Core Inflation؛ یعنی تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در 2.8% چسبنده مانده و فدرال رزرو را محتاط نگه می‌دارد، در حالی‌که تورم سوئیس فقط 1.4% است و به SNB فضای بیشتری برای «سیاست انبساطی/کاهش نرخ» می‌دهد. این شکاف بنیادی نشان می‌دهد در هفته‌های آینده مسیر ساده‌تر برای USD/CHF همچنان رو به بالا است.

برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (Derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته می‌شود)، این فضا به نفع استراتژی‌هایی است که از ادامه رشد تدریجی سود می‌برند. می‌توان «اختیار خرید (Call Option)» با «قیمت اعمال (Strike)» نزدیک 0.9250 را در نظر گرفت تا با ریسک مشخص از رشد احتمالی بهره‌مند شد (اختیار خرید یعنی حق خرید دارایی در قیمت مشخص تا تاریخ معین). گزینه دیگر «اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread)» است؛ یعنی خرید یک Call و فروش یک Call با قیمت اعمال بالاتر، تا هزینه اولیه کمتر شود و همچنان از حرکت به سمت هدف استفاده شود.

با این حال باید به جایگاه فرانک سوئیس به‌عنوان «دارایی امن (Safe Haven)» توجه کرد؛ یعنی در زمان تنش‌ها سرمایه‌ها به سمت آن می‌رود. هر تشدید غیرمنتظره تنش‌های ژئوپلیتیک یا افت ناگهانی تمایل به ریسک می‌تواند «فرار به سمت امنیت» ایجاد کند و CHF را سریع تقویت کند. معامله‌گران بهتر است موقعیت‌های خرید را با «اختیار فروش پوششی (Protective Put)» (Put یعنی حق فروش در قیمت مشخص) یا تعیین دقیق «حد ضرر (Stop-Loss)» مدیریت کنند.

همچنین همبستگی بالای یورو و فرانک عامل مهمی برای رصد کردن است. اگر بانک مرکزی اروپا (ECB) در جلسه بعدی به کاهش نرخ بهره اشاره کند، ضعف بیشتر یورو می‌تواند به فرانک هم فشار بیاورد. این موضوع می‌تواند به‌عنوان باد موافق برای موقعیت‌های خرید USD/CHF عمل کند و چشم‌انداز صعودی فعلی را تقویت کند.