NZD/USD روز جمعه برای دومین روز کاهش یافت؛ پس از آنکه از محدوده 0.5920 تا 0.5925 عقب نشست؛ بالاترین سطح از 11 مارس. این جفتارز در معاملات اولیه اروپا زیر 0.5900 ماند و شتاب حرکت قیمت محدود بود.
با وجود آتشبس 10روزه میان اسرائیل و لبنان، احتیاط بازار ادامه داشت؛ چون ریسک اختلال در تنگه هرمز بهدلیل محاصره دریایی آمریکا و جلوگیری از تردد به بنادر ایران مطرح است. این موضوع از دلار آمریکا حمایت کرد؛ دلاری که پس از رسیدن به پایینترین سطح از اواخر فوریه دوباره تقویت شد و بر NZD/USD فشار آورد.
با این حال رشد دلار آمریکا بهدلیل گزارشهایی از ازسرگیری تماسهای دیپلماتیک با ایران محدود شد. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، پنجشنبه گفت ایران به توافق نزدیک است. همچنین والاستریت ژورنال گزارش داد واشینگتن و تهران بهطور کلی با برگزاری گفتوگوهای جدید موافقت کردهاند، اما هنوز زمان و محل آن مشخص نشده است.
انتظار کمتر برای «سیاست پولی سختگیرانهتر» در آمریکا نیز دلار را مهار کرد. معاملهگران اکنون حدود 30% احتمال میدهند فدرال رزرو تا پایان سال نرخ بهره را کاهش دهد؛ این موضوع تقاضا برای دلار را کمتر کرد و مانع از افت شدیدتر NZD/USD شد.
اکنون توجه بازار به سخنرانی اعضای اثرگذار FOMC (کمیته بازار باز فدرال؛ نهاد تصمیمگیر نرخ بهره در آمریکا) و همچنین خبرهای تازه درباره گفتوگوهای آمریکا و ایران معطوف شده است. با وجود افت اخیر، NZD/USD همچنان در مسیر ثبت دومین رشد هفتگی پیاپی قرار دارد.
برای معاملهگران مشتقه (ابزارهای مالی مبتنی بر دارایی پایه مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی)، این شرایط میتواند به این معنا باشد که خرید «نوسان» (Volatility؛ یعنی انتظار برای بزرگتر شدن دامنه حرکت قیمت) در هفتههای آینده رویکرد محتاطانهای است. چون تیترهای ژئوپولیتیکی میتواند حرکتهای تند اما کوتاهمدت ایجاد کند، راهبردهای اختیار معامله مثل لانگ استرادل یا استرَنگل (خرید همزمان اختیار خرید و فروش با سررسید یکسان؛ برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت بدون شرط جهت) روی این جفتارز میتواند کارآمد باشد. بازار اکنون فقط 40% احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا جولای را قیمتگذاری میکند که نسبت به 65% ماه گذشته کمتر است و نشان میدهد ابهام سیاستی همچنان میتواند نوسان را بالا نگه دارد.
با توجه به فشارهای متضاد، فروش «پرمیوم اختیار» (Option Premium؛ همان مبلغ/حقبیمهای که خریدار اختیار میپردازد) با ریسک مشخص نیز میتواند جذاب باشد. راهبردهایی مثل آیرون کندور (ترکیب چند اختیار خرید و فروش برای سود گرفتن از بازار کمنوسان و محدودهای، با زیان محدود) میتواند از این انتظار بهره ببرد که جفتارز در یک بازه محدود نوسان کند؛ بین ترسهای ژئوپولیتیکی و اختلاف رویکرد بانکهای مرکزی. در چنین محیطی، استفاده از اختیار معامله برای مشخص کردن ریسک، منطقیتر از نگهداری موقعیت نقدیِ جهتدار (Spot Position؛ خرید/فروش مستقیم جفتارز با شرط جهت حرکت) به نظر میرسد.
