جفت‌ارز EUR/CAD پس از دو جلسه افت، در ساعات معاملاتی اروپا با اتکا به آمار قوی‌تر تجارت آلمان از یورو حمایت گرفت و حوالی 1.6210 معامله شد. مازاد تجاری آلمان در ماه مه به 19.1 میلیارد یورو افزایش یافت که بزرگ‌ترین رقم از فوریه تاکنون است؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی 14.8 میلیارد یورویی و در پی مازاد 14.7 میلیارد یوروییِ بازبینی‌شده به سمت بالا در آوریل. صادرات با رشد 0.9 درصدی ماهانه به بالاترین سطح سه‌ونیم‌سال اخیر رسید؛ این در حالی است که انتظار افت 0.3 درصدی وجود داشت. واردات نیز 2.5 درصد کاهش یافت و به کف سه‌ماهه رسید؛ در مقابلِ برآورد رشد 0.1 درصدی و همچنین با معکوس کردن رشد 1.1 درصدی قبلی.

دلار کانادا همزمان با تضعیف قیمت نفت کمی عقب نشست و حمایت بیشتری به این کراس داد؛ به‌طوری‌که WTI در زمان نگارش گزارش به زیر 73.00 دلار در هر بشکه لغزید. جداگانه، ایالات متحده و ایران برای دومین روز متوالی در ارتباط با کنترل تنگه هرمز حملات نظامی تبادل کردند. خبرگزاری رسمی دولت ایران (ایرنا) اعلام کرد آخرین حملات آمریکا در غرب ایران سه کشته و چند زخمی بر جا گذاشته است.

پویایی‌های رقابتی داده‌های اقتصادی و بازار انرژی

ما در حال رصد نوسانات معاملات کراس EUR/CAD حول سطح 1.4950 هستیم. مسیر این جفت‌ارز در هفته‌های پیش‌رو احتمالاً توسط واگرایی میان داده‌های اقتصادی اروپا و بازارهای انرژی آمریکای شمالی تعیین خواهد شد. بنابراین معامله‌گران باید خود را برای فشارهای متضاد بر این جفت‌ارز آماده کنند.

چشم‌انداز یورو ترکیبی است؛ زیرا آخرین آمار تولید صنعتی آلمان برای ماه مه تنها افزایش ملایم 0.4 درصدی را نشان داد و انتظارات از شتاب‌گیری سریع اقتصاد را تعدیل کرد. با توجه به اینکه برآورد اولیه (فلش) تورم منطقه یورو در ژوئن روی 2.3 درصد ثابت مانده، انتظار نمی‌رود بانک مرکزی اروپا سیگنال جهت‌گیری سیاستی جدیدی ارائه کند. این موضوع نشان می‌دهد یورو به‌تنهایی ممکن است محرک قدرتمندی برای حرکت معنادار به سطوح بالاتر نداشته باشد.

در همین حال، دلار کانادا از قیمت‌های نسبتاً بالای انرژی منتفع می‌شود؛ به‌طوری‌که نفت خام WTI در حال حاضر بالای 84 دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود. این وضعیت با موضع بانک مرکزی کانادا نیز تقویت شده است؛ نهادی که در نشست دیروز خود نرخ بهره کلیدی را بدون تغییر نگه داشت و به فشارهای قیمتی سرسختانه داخلی اشاره کرد. این ترکیبِ قیمت‌های قوی کالا و بانک مرکزی محتاط، یک کف حمایتی قابل اتکا برای «لونی» ایجاد می‌کند.

همچنین باید پرمیوم ریسک ژئوپلیتیکِ ماندگار در قیمت نفت را در نظر گرفت. افزایش گشت‌های دریایی و رزمایش‌ها در تنگه هرمز، نگرانی از اختلال عرضه را زنده نگه می‌دارد. از منظر تاریخی، حتی تشدیدهای کوچک در این منطقه موجب جهش‌های تند قیمت نفت شده است؛ اتفاقی که مستقیماً CAD را تقویت و فشار نزولی سنگینی بر کراس EUR/CAD وارد می‌کند.

راهبردهای معاملاتی در میانه عدم‌قطعیت‌های ژئوپلیتیک

با توجه به پشتوانه بنیادی قوی‌تر برای CAD، معامله‌گران می‌توانند خرید اختیار فروش (Put) روی EUR/CAD با قیمت اعمال پایین‌تر از 1.4900 را مدنظر قرار دهند. این روش امکان کسب سود از افت احتمالی جفت‌ارز را فراهم می‌کند و هم‌زمان سقف ریسک را به‌صورت شفاف مشخص می‌سازد. به باور ما، سررسیدهای چهار تا شش هفته آینده پنجره مناسبی برای شکار حرکت قیمتی است.

برای کسانی که انتظار یک حرکت تند را دارند اما درباره جهت آن مطمئن نیستند، راهبرد «استرادل خرید» (Long Straddle) قابل بررسی است. خرید هم‌زمان اختیار خرید (Call) و اختیار فروش (Put) نزدیک سطح فعلی 1.4950، از شکست (Breakout) معنادار ناشی از شوک قیمت نفت یا انتشار داده‌ای غیرمنتظره از منطقه یورو منتفع می‌شود. این رویکرد برای عبور از شرایط فعلیِ عدم‌قطعیت ژئوپلیتیک، مناسب ارزیابی می‌شود.