یواخیم ناگل، رئیس بوندس‌بانک (بانک مرکزی آلمان)، گفت اگر قیمت بالاترِ انرژی خطر افزایش تورم را بیشتر کند، بانک مرکزی اروپا می‌تواند از همین ماه آوریل نرخ بهره را بالا ببرد. او این خطر را به بالا رفتن قیمت نفت و گاز و همچنین اختلال‌های مرتبط با بسته شدن تنگه هرمز (گذرگاه مهم حمل‌ونقل نفت) ربط داد. ناگل گفت سیاست‌گذاران تا نشست بانک مرکزی اروپا در ۲۹ تا ۳۰ آوریل اطلاعات کافی خواهند داشت تا تصمیم بگیرند سیاست پولی را سخت‌گیرانه‌تر کنند (یعنی نرخ بهره را بالا ببرند) یا صبر کنند. او گفت نباید خیلی زود احتمال سخت‌گیری بیشتر را کنار گذاشت.

نشانه‌های عرضه پول در منطقه یورو

داده‌های پولی منطقه یورو در فوریه نشان داد حرکت ضعیف‌تر شده است. رشد M3 (شاخص گسترده عرضه پول، شامل پول نقد و سپرده‌ها و برخی ابزارهای شبه‌پول) از ۳.۲٪ به ۳.۰٪ نسبت به سال قبل کم شد و رشد M1 (شاخص محدودتر، شامل پول نقد و سپرده‌های دیداری که سریع خرج می‌شوند) از ۵.۲٪ به ۴.۸٪ کاهش یافت. این داده‌ها نشان می‌دهد شرایط نقدینگی (میانگین پولِ در دسترس در اقتصاد) ملایم‌تر شده، در حالی که رشد وام‌دهی در سراسر منطقه یورو ثابت اما ضعیف مانده است. هنوز روشن نیست درگیری خاورمیانه چه اثری بر رفتار وام‌گیری و وام‌دهی دارد. مقاله می‌گوید با استفاده از ابزار هوش مصنوعی تولید شده و یک دبیر آن را بررسی کرده است.

معامله برای نوسان

برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری مثل ارز یا نرخ بهره می‌آید)، این شرایط یک نشانه روشن است که به راهبردهایی فکر کنند که از نوسان قیمت سود می‌برند، فارغ از اینکه بازار بالا برود یا پایین. «خرید نوسان» روی یورو می‌تواند رویکردی محتاطانه باشد، چون بازار ممکن است به افزایش غیرمنتظره نرخ بهره یا تأیید ضعف اقتصادی واکنش تند نشان دهد. نکته این است که برای یک حرکت پرقدرت آماده باشید، نه اینکه روی یک نتیجه مشخص شرط ببندید. این دیدگاه با آخرین آمار تورمِ اوایل این ماه تقویت می‌شود: تورم سرفصل (تورم کلی) با هزینه‌های انرژی تا ۲.۸٪ بالا رفت، اما تورم هسته (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و غذا) به ۲.۵٪ کاهش یافت. این داده دوگانه به هر دو گروه در بانک مرکزی اروپا خوراک می‌دهد: «هاوک‌ها» (طرفداران سیاست سخت‌گیرانه و نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) و «داوها» (طرفداران سیاست ملایم‌تر و نرخ بهره پایین‌تر برای حمایت از رشد). این وضعیت تردید بازار را بیشتر می‌کند. این ابهام، راهبردهای اختیار معامله (قرارداد حق خرید/فروش با قیمت مشخص در آینده) مثل استرادل (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) را مهم‌تر می‌کند. ریسک ژئوپولیتیک فقط روی کاغذ نیست؛ هفته قبل قراردادهای آتی نفت برنت (قرارداد خرید/فروش در آینده) پس از آن جهش کرد که یک نفتکش برای مدت کوتاه نزدیک تنگه هرمز متوقف شد. این اتفاق‌های لحظه‌ای به هشدار ناگل درباره احتمال افزایش نرخ بهره در آوریل برای مقابله با تورم ناشی از انرژی وزن بیشتری می‌دهد و سناریوی سخت‌گیرانه را به خطری واقعی تبدیل می‌کند که بازار باید آن را در قیمت‌ها لحاظ کند. اگر به بازار نرخ بهره نگاه کنیم، قراردادهای آتی (ابزارهایی که انتظارات بازار از نرخ‌های آینده را نشان می‌دهند) فعلاً فقط حدود ۳۵٪ احتمال می‌دهند در نشست آوریل نرخ بهره ۲۵ واحد پایه بالا برود (هر واحد پایه برابر ۰.۰۱٪ است؛ ۲۵ واحد پایه یعنی ۰.۲۵٪). این قیمت‌گذاری برای معامله‌گران فرصتی ایجاد می‌کند که بر اساس ارزیابی خودشان موقعیت بگیرند. می‌توان قراردادهای آتی EURIBOR (نرخ بهره بین‌بانکی یورو؛ مرجع رایج برای بسیاری از وام‌ها و مشتقه‌های نرخ بهره) را معامله کرد تا مشخص شود آیا بازار احتمال اقدام بانک مرکزی اروپا در ماه آینده را کمتر از واقع یا بیشتر از واقع در نظر گرفته است.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید