پاسخ ایران تنش بازار را بالا برد
والاستریت ژورنال گزارش داد تهران پیشنهاد منتقلشده از طریق پاکستان را نپذیرفت و برای مذاکره شرط گذاشت. این شروط شامل ایجاد «نظم جدید» در تنگه هرمز برای دریافت هزینه عبور (یعنی گرفتن پول بابت عبور کشتیها)، تضمین اینکه جنگ دوباره شروع نشود، و توقف حملات اسرائیل به حزبالله بود. در همان گزارش آمده یک مقام آمریکایی این خواستهها را «مسخره و غیرواقعبینانه» توصیف کرده است. این موضع باعث نگرانی شد که درگیری ادامه پیدا کند و عرضه نفت همچنان مختل بماند (یعنی رساندن نفت به بازار دیرتر یا کمتر انجام شود). در بریتانیا، با بالا رفتن قیمت انرژی بهدلیل اختلال در ارسال محمولهها از مسیر تنگه هرمز، خانوارها ممکن است با تورم بالای ادامهدار روبهرو شوند. سارا بریدن، معاون رئیس بانک مرکزی انگلستان، گفت شوک فعلی انرژی با شوک سال ۲۰۲۲ فرق دارد و ممکن است روی تورم و اشتغال اثر بگذارد؛ انتظار میرود تا نشست آوریل جزئیات روشنتر شود. با بازگشت پررنگ ریسک ژئوپلیتیک (ریسک ناشی از تنشهای سیاسی و جنگ)، «نوسانگیری» (سود گرفتن از بالا و پایین شدن قیمتها) مستقیمترین معامله است. رد پیشنهاد آتشبس، عدمقطعیت ایجاد میکند و باید به فکر خرید «پوشش حفاظتی» (ابزارهایی برای کاهش ضرر در صورت حرکت شدید بازار) در برابر نوسانهای تند بازار باشیم. شاخص VIX (شاخص ترس بازار که نوسان مورد انتظار S&P 500 را نشان میدهد) همین هفته بیش از ۱۵٪ بالا رفته و به 24.5 رسیده است؛ سطحی که از نگرانیهای بخش بانکی در اواخر ۲۰۲۵ ندیده بودیم.آمادهسازی برای ریسکگریزی بیشتر
پوند استرلینگ بهطور ویژه آسیبپذیر است؛ بین تورم انرژیِ رو به افزایش و تردید بانک مرکزی انگلستان گیر افتاده است. بیمیلی بانک مرکزی انگلستان برای افزایش تند نرخ بهره (یعنی بالا بردن هزینه وامگیری)، که نتیجه تجربه ناآرامیهای ۲۰۲۲ است، یعنی ارز حمایت کمی دارد. علاقه به «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی مثل ارز میآید) که از افت قیمت سود میبرند در حال افزایش است؛ مثل «اختیار فروش» (Put Option: حق فروش در قیمت مشخص) روی GBP/USD با «قیمت اعمال» (Strike Price: قیمتی که در قرارداد تعیین میشود) پایینتر از 1.3200. نگرانی درباره تنگه هرمز مستقیم به نفع سناریوی صعودی برای «مشتقههای نفتی» (قراردادهای مبتنی بر قیمت نفت) است. هر اختلال طولانیمدت، قیمت انرژی را بالا نگه میدارد و به تورمی دامن میزند که هم خانوارها و هم بانکهای مرکزی را نگران میکند. «قراردادهای آتی» نفت برنت (یعنی قیمت توافقشده برای خرید/فروش نفت در آینده) این ماه از ۹۵ دلار برای هر بشکه عبور کرده و انتظار میرود «اختیار خرید» (Call Option: حق خرید در قیمت مشخص) همچنان پرتقاضا باشد. برای بازار سهام در مقیاس وسیعتر، این حالت ریسکگریزی یعنی رویکرد دفاعی لازم است. افت قراردادهای آتی S&P 500 نشان میدهد سرمایهگذاران در حال کم کردن سرمایهگذاری در سهام هستند؛ روندی که انتظار میرود در هفتههای آینده ادامه پیدا کند. باید به دنبال «پوشش ریسک» (Hedge: کم کردن ریسک زیان) برای سبدهای سرمایهگذاری با خرید اختیار فروش روی شاخصهای بزرگ مثل FTSE 100 باشیم. بهعنوان دارایی امنِ کلاسیک (یعنی دارایی که در بحرانها معمولاً تقاضایش بالا میرود)، دلار آمریکا در حال تقویت شدن است و DXY به سمت 100.00 حرکت میکند. این «فرار به سمت امنیت» (وقتی پول از داراییهای پرریسک به امن میرود) را بارها دیدهایم؛ آخرین بار در تنشهای دریای چین جنوبی در سال گذشته. استفاده از قراردادهای آتی یا اختیار معامله (یعنی قراردادهای حق خرید/فروش) برای شرطبندی روی ادامه قدرت دلار در برابر سبدی از ارزها میتواند راهبرد محتاطانهای باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
