تشدید تنش، تقاضا برای داراییهای امن را بالا میبرد
گزارش شد موشکهای ایران تلآویو و کشورهای حوزه خلیج فارس را هدف گرفتهاند و همزمان اسرائیل به حملات خود علیه ایران ادامه داده است. نگرانی از گستردهتر شدن درگیری، در کوتاهمدت از دلار آمریکا بیشتر حمایت کرد. جان بریگز، رئیس راهبرد نرخهای بهره آمریکا در نَتیکسیس (Natixis)، گفت معاملهگران رویکرد «اول پناهگاه امن، بعد سؤال» را در پیش گرفتهاند. او گفت اندازهی حملات و پاسخ ایران از چیزی که بازار انتظار داشت بزرگتر بوده است. واکنش فوری بازار یعنی باید «نوسان» را مثل یک دارایی مستقل در نظر بگیریم. «شاخص نوسانپذیری سیبیاوئی» (CBOE Volatility Index یا VIX؛ شاخصی که میزان ترس/نوسان مورد انتظار در بازار سهام آمریکا را نشان میدهد) در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۴۵٪ جهش کرده و بالای ۳۰ رفته است؛ سطحی که از زمان آشفتگی بانکی ۲۰۲۳ بهطور پیوسته دیده نشده بود. یعنی باید روی افزایش نوسان شرط ببندیم، نه روی کاهش آن؛ و «اختیار معامله» (Options؛ قرارداد حق خرید یا حق فروش دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص) روی شاخصهای بزرگ هر ساعت گرانتر میشود. در بازار ارز، «فرار سرمایه به سمت دلار آمریکا» (یعنی تبدیل داراییها به دلار برای کاهش ریسک) معاملهی غالب است و باید متناسب با آن موقعیت گرفت. میتوان «اختیار فروش» (Put Option؛ حق فروش دارایی با قیمت مشخص) روی یورو را در نظر گرفت یا با «قرارداد آتی» (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت توافقشده) روی جفتارز EUR/USD فروش گرفت، با هدف سطوح زیر ۱.۱۵ در کوتاهمدت. با نگاه از منظر ۲۰۲۵، افت تند EUR/USD در بحران اوکراین در ۲۰۲۲ نمونهی روشن همین نوع خروج سرمایه به سمت دلار است.شوک انرژی و چیدمان دفاعی
این درگیری مستقیماً عرضه جهانی انرژی را تهدید میکند و داشتن موقعیت خرید روی نفت خام را ضروریتر میسازد. «قراردادهای آتی نفت برنت» (Brent crude futures؛ قیمتگذاری استاندارد نفت دریای شمال در بازارهای جهانی) بیش از ۱۵ دلار جهش کرده و بالای ۱۱۰ دلار برای هر بشکه معامله شدهاند؛ بازتاب نگرانی فوری از اختلال عرضه در «تنگه هرمز» (مسیر عبور بخش مهمی از صادرات نفت جهان). خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ حق خرید دارایی با قیمت مشخص) روی «صندوقهای قابل معامله در بورس» مرتبط با نفت (ETF؛ صندوقی که مثل سهم در بورس معامله میشود) یا خرید قراردادهای آتی، پاسخ مستقیم برای بهرهبردن از رشد بیشتر قیمت است. طلا هم بهعنوان پناهگاه امن عمل میکند و قیمتها به سمت ۲۴۰۰ دلار برای هر اونس (واحد وزن رایج برای طلا، حدود ۳۱.۱ گرم) حرکت کردهاند، چون سرمایهگذاران برای پوشش ریسک بیثباتی گسترده خرید میکنند. میتوان از طریق اختیار خرید روی شرکتهای استخراج طلا یا مستقیماً با قراردادهای آتی طلا در معرض این حرکت قرار گرفت. برخلاف بحرانهای قبلی، اندازهی بزرگ این درگیری دلار آمریکا را به پناهگاه امن اصلی تبدیل کرده است؛ بیشتر از ین ژاپن یا فرانک سوئیس. برای بازار سهام، راهبرد روشن این است که موقعیتهای دفاعی را با خرید اختیار فروش روی «اساندپی ۵۰۰» (S&P 500؛ شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) و «نزدک ۱۰۰» (Nasdaq 100؛ شاخص ۱۰۰ شرکت بزرگ فناوریمحور و غیرمالی آمریکا) افزایش دهیم. خطوط هوایی، کالاهای مصرفی غیرضروری و بخشهایی که به قیمت بالای نفت و نااطمینانی اقتصادی حساساند احتمالاً بیشترین افت را میبینند. باید برای فضای «ریسکگریز» (Risk-off؛ زمانی که سرمایهگذاران از داراییهای پرریسک خارج میشوند) آماده بود؛ وضعیتی که در آن نقدینگی و داراییهای امن در اولویت قرار میگیرند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
