تغییر بیکاری اسپانیا در ماه فوریه ۳٫۵۸۴ هزار نفر بود. این عدد کمتر از انتظارِ ۳۷٫۵ هزار نفر است. این نتیجه نشان می‌دهد افزایش بیکاری خیلی کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده است. ارقام، تغییر واقعیِ ۳٫۵۸۴ هزار نفر را با انتظارِ ۳۷٫۵ هزار نفر مقایسه می‌کنند.

نشانه‌های بازار کار اسپانیا از رشد قوی‌تر خبر می‌دهد

بازار کار اسپانیا بسیار داغ‌تر از چیزی است که همه انتظار داشتند و این یعنی اقتصاد داخلی وضعیت محکمی دارد. این کاهش تند در «درخواست‌های بیمه بیکاری» (یعنی تعداد افرادی که برای دریافت مزایای بیکاری ثبت‌نام می‌کنند) نشان می‌دهد رشد اقتصادی ممکن است سریع‌تر شود. باید نگاه بدبینانه به اقتصاد اسپانیا یا اقتصاد اروپا را بازنگری کنیم. این داده‌های قویِ بازار کار با آمارهای اخیر دیگر هم همسو است؛ مثل آخرین «شاخص مدیران خریدِ بخش خدمات (PMI)» اسپانیا که ۵۵٫۲ ثبت شد. PMI یک شاخص نظرسنجی از مدیران شرکت‌هاست؛ عدد بالای ۵۰ یعنی بخش خدمات در حال گسترش است. همچنین این وضعیت بعد از افزایشِ عدد «رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)» سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ به ۰٫۷٪ دیده می‌شود. GDP یعنی ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد. پس این روند اتفاقی نیست و سرعت حرکت اقتصاد بیشتر از چیزی است که مدل‌های پیش‌بینی نشان می‌دادند. برای «بانک مرکزی اروپا (ECB)» این گزارش باعث می‌شود کاهشِ «نرخ بهره» در آینده نزدیک کمتر محتمل باشد. نرخ بهره یعنی هزینه وام گرفتن و یکی از ابزارهای اصلی کنترل تورم است. با توجه به اینکه «تورم هسته منطقه یورو» (تورم بدون اقلام بسیار نوسانی مثل غذا و انرژی) هنوز حدود ۲٫۴٪ است، این اشتغال قوی در یک کشور مهم نگرانی درباره رشد دستمزد و ادامه فشار افزایش قیمت‌ها را بیشتر می‌کند. در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ ECB مجبور شد در برابر تورمِ ماندگار سریع واکنش نشان دهد. این موضوع ما را به سمت دیدگاه صعودی نسبت به «سهام اسپانیا» می‌برد، به‌ویژه از طریق «اختیار خرید (Call Option)» روی شاخص «IBEX 35». اختیار خرید نوعی قرارداد است که حقِ خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد. IBEX 35 هم شاخص اصلی بورس اسپانیاست. بخش‌هایی که بیشتر به داخل کشور وابسته‌اند، مثل بانک‌ها و کالاها و خدمات غیرضروریِ مصرف‌کننده، از بازار کار قوی بیشتر سود می‌برند. همچنین باید انتظار داشت «نوسان ضمنی» بالاتر برود؛ نوسان ضمنی یعنی مقدار نوسانی که بازار از قیمتِ اختیارها برداشت می‌کند و وقتی عدم‌قطعیت یا انتظار تغییرات بزرگ بیشتر می‌شود، معمولاً بالا می‌رود. در بازارهای نرخ بهره، این یک علامت روشن است که باید برای «نرخ‌های بالاتر در مدت طولانی‌تر» آماده بود. می‌توان «قراردادهای آتی یوریبور (Euribor Futures)» را فروخت تا از عقب افتادن کاهش نرخ‌های ECB سود برد. یوریبور نرخ بهره وام‌دهی بین‌بانکی در اروپاست و قرارداد آتی ابزار معامله روی مسیر آینده این نرخ است.

حمایت از یورو و موقعیت‌گیری در نرخ‌ها

این غافلگیریِ مثبت می‌تواند به یورو هم کمک کند. چشم‌انداز قوی‌تر اقتصاد نسبت به مناطق دیگر، همراه با ECB سخت‌گیرتر، معمولاً به تقویت ارزش پول می‌انجامد. «سخت‌گیرانه‌تر (Hawkish)» یعنی تمایل بیشتر به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای کنترل تورم. می‌توان این دیدگاه را با خرید «اختیار خرید EUR/USD» یا گرفتن «موقعیت خرید (Long Position)» انجام داد. موقعیت خرید یعنی معامله‌گر از بالا رفتن قیمت سود می‌برد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید