گفتوگوهای آتشبس و واکنش بازار
در زمان انتشار، نفت خام WTI (نفت سبک آمریکا) در همان روز ۰.۹۵٪ کاهش داشت و به ۱۰۲.۸۵ دلار رسید. تنشهای سال ۲۰۲۵ را به یاد میآوریم؛ زمانی که نفت خام WTI از ۱۰۲ دلار عبور کرد و درباره درگیری مستقیم بین آمریکا و ایران صحبت میشد. مطرح شدن احتمال آتشبس ۴۵ روزه نوسان بسیار زیادی ایجاد کرد، چون معاملهگران «حقِ ریسکِ جنگ» را دوباره قیمتگذاری کردند؛ یعنی بخشی از قیمت که فقط به خاطر ترس از جنگ و اختلال در عرضه بالاتر میرود. این موضوع یادآوری میکند که دیپلماسی خاورمیانه میتواند خیلی سریع بازار انرژی را بالا و پایین کند. امروز با اینکه WTI در سطح آرامتر ۹۲.۵۰ دلار معامله میشود، بازار کمتر نگران به نظر میرسد، اما باید آن را هشدار دانست. «شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)»—که میزان نوسان مورد انتظار بازار را از روی قیمت «اختیار معامله» (قراردادی که حق خرید یا فروش را میدهد، نه اجبار) نشان میدهد—نزدیک ۳۵ است و نسبت به اوجهای بالای ۵۰ که در ضربالاجلهای دیپلماتیک سال گذشته دیده بودیم پایینتر است. این یعنی اختیارها برای «پوشش ریسک» (کاهش خطر زیان) نسبتاً ارزاناند، اگر درگیری ناگهان برگردد. با توجه به اختلالهای اخیر در حملونقل نزدیک «تنگه هرمز» و ادامه «کاهش تولید اوپکپلاس» (ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده بزرگ دیگر) به میزان ۲.۲ میلیون بشکه در روز، پشتوانه عرضه برای قیمت نفت همچنان قوی است. میتوان خرید «اختیار خرید خارج از پول» را در نظر گرفت؛ یعنی اختیار خریدی که قیمتِ اعمالش بالاتر از قیمت فعلی بازار است و معمولاً ارزانتر است. اگر این اختیارها سررسید ۶۰ تا ۹۰ روزه داشته باشند، راهی کمهزینه برای بهرهبردن از جهش قیمت است، اگر تنشهای سیاسی ناگهان شدید شود.راهبرد پوشش ریسک و ریسکهای کلان
با این حال باید نشانههای ضعیف شدن تقاضای جهانی را هم زیر نظر داشت، چون به نظر میرسد «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) برای مهار تورمِ ادامهدار، نرخ بهره ۵.۲۵٪ را حفظ میکند. این فشار اقتصادی میتواند سقفی برای رشد قیمت ایجاد کند؛ بنابراین «اسپرد اختیار خرید صعودی» میتواند روش محتاطانهتری باشد. در این روش همزمان یک اختیار خرید میخرید و یک اختیار خرید دیگر با قیمت اعمال بالاتر میفروشید تا هزینه کمتر شود و ریسک مشخص شود، بهخصوص اگر یک توافق دیپلماتیک باعث افت قیمتها شود. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
