تباطؤ التضخم يزيد احتمال خفض الفائدة
هذه قراءة تضخم أقل من المتوقع في ألمانيا، أكبر اقتصاد في **منطقة اليورو (الدول التي تستخدم اليورو)**، وهي إشارة مهمة. تعني أن ارتفاع الأسعار يهدأ أسرع من المتوقع، ما يمنح **البنك المركزي الأوروبي (ECB) (الجهة التي تحدد الفائدة وتدير السياسة النقدية في منطقة اليورو)** مرونة أكبر. نرى أن هذا يرفع احتمال خفض الفائدة في وقت أقرب، وقد ينقل توقعات السوق من الربع الثالث إلى الربع الثاني. للمتداولين الذين يركزون على أسعار الفائدة، تدعم هذه البيانات مراكز تستفيد من هبوط **عوائد السندات (yield) (العائد هو الربح الذي يحصل عليه المستثمر من السند، وغالباً ينخفض عندما يتوقع السوق خفض الفائدة)**. في 2025، أبقى **تضخم الخدمات (ارتفاع أسعار الخدمات مثل الإيجارات والنقل)** البنك المركزي الأوروبي دون تغيير، لكن هذا التقرير يضعف هذه الفكرة. نلاحظ اهتماماً أكبر بـ**المشتقات (derivatives) (أدوات مالية تُشتق قيمتها من أصل مثل الفائدة أو الأسهم)** مثل **عقود يوريبور الآجلة (Euribor futures) (عقود تراهن على اتجاه سعر فائدة يوريبور المستقبلي)** التي قد ترتفع قيمتها إذا بدأ السوق يتوقع خفض الفائدة أسرع. هذه الأجواء داعمة لـ**مشتقات مؤشرات الأسهم (عقود وخيارات مرتبطة بمؤشر أسهم)**، خصوصاً مؤشر **DAX الألماني (مؤشر لأكبر الشركات المدرجة في ألمانيا)**. بعد تحرك جانبي للمؤشر خلال بداية 2026، قد يدفع انخفاض تكلفة الاقتراض المؤشر للصعود. نرى فرصة في شراء **خيار شراء (call option) (عقد يعطي الحق في الشراء بسعر محدد قبل تاريخ معين)** على **عقود DAX الآجلة (DAX futures) (عقود لشراء/بيع المؤشر بسعر مستقبلي)**، لأنه يعطي تعرضاً لاحتمال الصعود مع تحديد الخسارة المحتملة.اليورو تحت ضغط مع تسارع خفض فائدة المركزي الأوروبي
قد يتعرض اليورو لضغط هبوطي مع تسارع توقعات خفض الفائدة من البنك المركزي الأوروبي مقارنة ببنوك مركزية أخرى. قد يختبر زوج **EUR/USD (سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي)** الذي واجه صعوبة في البقاء فوق 1.09 هذا العام، الحد الأدنى لنطاقه. يمكن للمتداولين استخدام **خيار بيع (put option) (عقد يعطي الحق في البيع بسعر محدد قبل تاريخ معين)** على اليورو للمراهنة على هبوطه أمام الدولار الأمريكي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
