ارتفاع المخاطر السلبية لتوقعات HSBC لأسعار برنت في الربع الرابع من 2025 بسبب فائض الصيف

    by VT Markets
    /
    Jul 8, 2025

    لاحظ بنك HSBC أن الفائض الكبير عقب فصل الصيف يمكن أن يؤثر على توقعاته لخام برنت بقيمة 65 دولارًا للبرميل للربع الرابع من عام 2025. يتوقع البنك زيادة إضافية بمقدار 550,000 برميل يوميًا لشهر سبتمبر، مما يؤثر على ديناميكيات العرض والطلب.

    حاليًا، يستهلك الطلب الصيفي في نصف الكرة الشمالي والشرق الأوسط، خاصة لتوليد الطاقة، براميل أوبك+ الإضافية. يساعد هذا الطلب الموسمي على تعويض زيادة العرض، لكن المخاوف تظل قائمة حيال التوازن المستقبلي بين العرض والاستهلاك.

    عدم توازن العرض والطلب

    تشير ملاحظة HSBC مباشرة إلى إمكانية حدوث عدم توازن كبير بين العرض والطلب مع تجاوز فترة الصيف. الفائض المتوقع للبنك – الذي تدعمه توقعاتهم لضخ 550,000 برميل إضافي يوميًا إلى السوق في سبتمبر – يعمل كإشارة واضحة أن الإنتاج المتزايد، إذا لم يكن مصحوبًا بطلب مماثل، قد يولد ضغطًا هابطًا ملحوظًا على أسعار برنت. لا تزال التوقعات بسعر 65 دولارًا للبرميل للربع الرابع من عام 2025 قائمة، ولكنها تواجه مقاومة أكبر تحت وطأة هذا العرض الإضافي.

    الاستهلاك الحالي لبراميل أوبك+، المتشكل بشكل خاص بسبب الحرارة العالية في كل من الشرق الأوسط ونصف الكرة الشمالي، هو بطبيعة الحال موسمي وقد يخف تدريجيًا بمجرد انحسار ارتفاع توليد الطاقة. فيليب، عند ملاحظة هذا النمط، يشير بشكل غير مباشر إلى أن الوسادة التي يوفرها استهلاك الصيف مؤقتة – فهي تمتص الفائض الآن لكنها لا تستطيع إخفاءه إلى الأبد. مع تعديل درجات الحرارة وانخفاض استهلاك الطاقة المدفوع بالتكييف، ستتضاءل وسادة الطلب، مما يجعل واقع الفائض أكثر وضوحاً.

    عند فحص هذا المسار بشكل أقرب، ينبغي عدم التعامل مع البراميل الإضافية المتوقعة لشهر سبتمبر كرقم منفصل. بدلاً من ذلك، ينبغي وزنها مقابل الفقدان المحتمل للطلب الذي يبدأ في أواخر الربع الثالث. هذا التغير يزيد من التعرض لتقلبات الأسعار.

    مؤشرات السوق واستراتيجيات التداول

    ترفع الأرقام المتوقعة للعرض التي طرحها وانغ نقطة أخرى: السوق ليس بحاجة للنفط، وقد لا تعكس مستويات الإنتاج الشهية المستقبلية للمستهلكين. بالنسبة للمشاركين في أسواق العقود الآجلة والخيارات، تشير هذه البيانات إلى أن المخاطر الصاعدة تأتي بحدود في المدى المتوسط، ما لم يحدث سحب جديد وغير متوقع من المخزونات العالمية. تضعف الحوافز لزيادة المراكز الطويلة في الربع الرابع في ظل ظروف عدم نمو الطلب الحقيقي بالتوازي مع الإنتاج.

    فيما يتعلق بالمستقبل، قد يُظهر منحدر المنحنى الأمامي علامات إجهاد أوضح. أي تحول ملحوظ من الانكماش إلى التوسع سيؤكد التوقعات ببيئة أسعار فورية أكثر مرونة ويجعل المراكز الطويلة أكثر تكلفة للاحتفاظ بها. في مثل هذا السيناريو، سيبدأ الاقتصاد التخزيني في إثبات نفسه. بالنسبة لأولئك الذين يتاجرون في الفروق الزمنية، يجب الانتباه إلى احتمالية انعكاس المنحنى. فهي لا تؤثر فقط على التسعير المباشر، بل تغير أيضاً أساس التكلفة للعديد من استراتيجيات التحكيم.

    قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن وابدأ التداول الآن.

    see more

    Back To Top
    Chatbots