وقع ترامب على أمر تنفيذي لنقل الموعد النهائي للتعريفات الجمركية إلى 1 أغسطس. وذكرت البيت الأبيض أن هذا التغيير يؤخر الموعد النهائي الأصلي من يوليو.

وعلاوة على ذلك، أعلنت الإدارة إنهاء الدعم الفيدرالي لمصادر الطاقة. تنطبق هذه التغييرات على مصادر الطاقة التي تسيطر عليها كيانات أجنبية.

تغيير في الموعد النهائي للتعريفات الجمركية

هذه التطورات تشير إلى تغيير مباشر في التوقيت، الأمر الذي يعطي الآن المشاركين في السوق شهرًا إضافيًا للتكيف أو إعادة صياغة افتراضاتهم. عند تمديد الموعد النهائي المتعلق بالسياسة التجارية، وخاصة عندما يتعلق الأمر بالتعريفات، فإنه غالبًا ما يغير كل من وتيرة واتجاه الشعور. بالنسبة للتوقعات قصيرة المدى حول التقلبات، فإن التمديد يدفع المتداولين لضبط افتراضاتهم حول التقلبات الكبيرة في الأسعار على المدى القريب. ومع ذلك، فإنه يمد النافذة التي يمكن أن تسود فيها حالة عدم اليقين.

قرار ترامب، الذي أصبح الآن نهائيًا كتابة، يهدف إلى كسب الوقت – وليس لإلغاء أو تقليل نطاق العمل السياسي. هذه الوضوح في النية يهم، لأنه يزيل ما كان يُعتبر حدثًا مخاطرة ثنائياً في الأجل القريب. ونتيجة لذلك، يمكن أن تهدأ التقلبات الضمنية في العقود المرتبطة مؤقتًا. وذلك بافتراض عدم ظهور خطابات جديدة في العناوين الرئيسية.

في الوقت نفسه، فإن إلغاء الدعم الفيدرالي لصناعات الطاقة المرتبطة بالمالكين غير المحليين لا يتعلق بالأسواق العامة للطاقة، بل هو تعديل مستهدف. إزالة الدعم يعيد تشكيل التسعيرات الدنيا. بالنسبة للذين يتاجرون في السلع أو الأدوات ذات الصلة، فإنه يجذب الانتباه إلى تكاليف النقد للمنتجين، خاصة بين الشركات ذات الهياكل الأجنبية. قد لا يُغير هذا المعايير العالمية على الفور، لكن يجب أن نتوقع الآن المزيد من الضغط على الأصول المعرضة لهذه الفئة.

تأثير السوق والتمركز

من وجهة نظر التمركز، فإن العقود ذات الأجل الأقرب لم تعد تحمل نفس التركيز من المخاطر. هذا التوزيع لموعد ومكان تسرب المخاطر السياسية إلى التسعير يمكن أن يٌميل ميلان الأسعار، يسطح المنحنيات أو حتى يضغط الفروقات، اعتمادًا على كيفية الاعتماد على المدة الزمنية. مع هذا التأخير الذي يعمل كجسر، قد يجفف السيولة حول المناطق الساخنة السابقة من النشاط، ليحولها إلى جيوب جديدة بحلول أواخر يوليو. يجب أن نكون حذرين من تمديد استراتيجيات البيع القصيرة عبر بداية أغسطس دون إعادة تقييم يومية.

تجنب باول، في بيانه الأخير، التعليق المباشر على التغيرات السياسية ولكنه أشار إلى سرعات الانتقال الحساسة بين القرارات الفيدرالية والمتغيرات الاقتصادية الحقيقية. لا يزال هذا صحيحًا. تراجع الدعم المالي المباشر للعب الأدوار المتعلقة بالطاقة الأجنبية سينعكس في إصدارات الاقتصاد الكلي الأوسع. انتبه إلى تقارير المخزون وتوقعات استهلاك الطاقة المرتبطة بالغرب الأوسط والمناطق المطلة على المحيط الهادئ – التوقيت مهم هنا.

نرى الآن بيئة مدفوعة بشكل متزايد بخطوات سياسية مجدولة. لم تكن العلاقة التاريخية بين إعلانات السياسات وتقلب الأصول خطية أبدًا، لكنها تصبح أكثر قابلية للتتبع عندما تكون التواريخ محددة بشكل صارم. التمديد إلى أغسطس ليس محوًا – إنه أشبه بفجوة، مساحة يمكن أن تزدهر أو تنهار فيها عدم كفاءة التسعير. راقب الاختلاف بين الضمني والفعلي عندما نقترب من ذلك التاريخ.

التدفقات الحساسة للتعريفات، خصوصًا في مشتقات الأسهم المرتبطة بقطاعات التصنيع والقطاعات كثيفة الاستيراد، قد تبدأ في رؤية حدود تقييد التغطية بين انتهاء يونيو ويوليو. ستشعر الأرجل التي تعرضت إلى انحياز غير متناسق بالضغط عاجلًا. سنبحث عن أشكال التشتت وملفات الغاما للحصول على تلميحات عن انحياز الاتجاه. كن منتبهًا للقفزات في حجم التداول على فروق التقويم عندما يظهر تعليق جديد.

لم يتم تصميم هذه التعديلات للتأثير مباشرة على الاستهلاك الداخلي، ولكن عندما يتغير التسعير للمدخلات المرتبطة بالخارج، فإن تأثيراتها مباشرة تجد مكانًا لها. سواء كان ذلك يتردد من خلال التحوط بالعملات أو يغير التوقعات على حركة رأس المال هو مسألة أيام، وليس أسابيع. خيارات قصيرة الأجل على العقود الآجلة للعملات المرتبطة بعملات آسيا والمحيط الهادئ تقدم تلميحات مبكرة.

بشكل عام، هذه التحركات ميكانيكية أكثر منها مدفوعة بالشعور. تتميز بالمواعيد النهائية، والدعم المسجل، والروابط المحددة. هذا ما يسمح للنماذج بالامتصاص وإعادة التشغيل بسرعة – التوقعات مع الحدود أسهل في التداول. لكن يجب أن نتذكر، الميكانيكية لا تعني الاستقرار. تتكيف الأنظمة الآن حول هذه التواريخ. يجب علينا أن نفعل الأمر ذاته.

قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.