بدأ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأسبوع باتجاه هبوطي، حيث تداول أقل من 1.3600 بسبب التوترات السياسية في المملكة المتحدة وقوة الدولار الأمريكي. يقترب الزوج من منطقة دعم هامة بين 1.3560 و1.3550 وسط تحول سلبي في معنويات السوق.

مؤخرًا، وصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أعلى نقطة له منذ أكتوبر 2021 قبل أن يتراجع إلى منطقة 1.3650، متأثرًا بديناميكيات الدولار الأمريكي وتقلبات سوق السندات البريطانية. انتهت موجة الصعود التي استمرت لأسبوعين للجنيه عندما توقف المتداولون، مما أدى إلى زخم هبوطي مؤقت.

الضغط على الأود مقابل الدولار

واجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي ضغطًا، حيث عاد إلى منطقة 0.6480 يوم الاثنين بعد قوة الدولار الأمريكي. من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمية بمقدار 25 نقطة أساس قريبًا.

انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أقل من 1.1700، متأثرًا بمخاوف التجارة وقوة الدولار الأمريكي. تستمر التوترات التجارية بعد الإعلان عن فرض تعريفة جمركية على اليابان وكوريا الجنوبية.

اقترب تعافي سعر الذهب من 3,340 دولارًا بسبب فقدان الزخم للدولار الأمريكي والتوترات التجارية المستمرة. ارتفع سعر الريبل بشكل مطرد، مدعومًا بعوامل إيجابية في السوق والطلب المؤسسي.

انخفضت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو بنسبة 0.7% حيث انخفض النشاط الخدمي الإجمالي بنسبة 0.3% في أبريل. تشير هذه البيانات إلى احتمالية نمو سلبي في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني.

الانزلاق الافتتاحي في الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي

يعكس الانزلاق الافتتاحي في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، الذي انخفض إلى ما دون 1.3600، الطلب الواسع على الدولار الأمريكي بالإضافة إلى زيادة الشعور بالقلق في الدوائر السياسية البريطانية. الآن، يقترب الزوج من منطقة 1.3560-1.3550 — وهي منطقة دعم يومية بارزة — لا يدعو ذلك إلى الاهتمام فقط بل يثير التساؤل عما إذا كان هناك اهتمام بالشراء يمكن أن يمتص هذا الضغط أو ما إذا كان البائعون ينوون المضي قدمًا فيهم. لقد شاهدنا الجنيه يركب موجة ارتفاع لمدة أسبوعين مؤخرًا، لكنه تلاشى بمجرد ظهور الإرهاق وتراجع الاقتناع.

الآن، مع تبريد الرهانات الصعودية، يتحول التركيز إلى ما إذا كان هذا مجرد تصحيح أم بداية لهبوط جديد. مع أن الارتفاع الأخير بالقرب من 1.3650 أصبح خلفنا، فإن الارتداد الذي يُشاهد بالقرب من هذا الحد الأدنى يمكن أن يكون محوريًا. ولأنه توجد تدفقات متوازنة، يجب أن تصمد الطلبات حول منتصف 1.35، أو سننتهي بإعادة ضبط لمزيد من الانخفاض. وتجدر الإشارة إلى أنه يجب على المتداولين مراقبة أي زيادة في التقلبات الضمنية، خاصة مع بقاء عناوين الأخبار السياسية قادرة على تغيير الزخم بسرعة.

أما بالنسبة لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، فإن التسعير الحالي بالقرب من 0.6480 يشير إلى أن الدولار الأسترالي لا يزال ضعيفًا، خاصة مع مراعاة الأسواق لخفض سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة من بنك الاحتياطي الأسترالي. لا يتم استيعاب ذلك بالكامل بعد، لكن أسعار السوق المستقبلية تشير إلى تفضيل للسياسة الأقل تشددًا في الأشهر القادمة، مما يمنع أي جاذبية تصاعدية معنوية. نجد المشترين مترددين حتى في التصحيحات الضحلة، مما يواصل دعم الرأي بأن الشعور لم يتغير بعد. إذا لم يكن هناك رد فعل سياسي من الاحتياطي الأسترالي، فقد يستمر الاستكشاف الهبوطي للأسبوع المقبل.

أما بالنسبة لليورو، فإن تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي دون 1.1700 يبدو أقل كتصحيح للسعر وأكثر كتكيف مستمر مع الظروف التجارية tightened وتجدد القوة الأمريكية. يبدو الحديث عن تعريفات جمركية تستهدف اليابان وكوريا الجنوبية جغرافيًا بعيدًا، لكن من حيث سوق العملات الأجنبية، يزيد من حساسيات الابتعاد عن المخاطر في آسيا وأوروبا في نفس الوقت. يبدو من المحتمل استمرار التعديلات الهبوطية في اليورو إذا أخذنا في الاعتبار القراءات الإقليمية، بما في ذلك أداء التجزئة المحبط للشهر الماضي واستمرار الضعف في النشاط الخدمي.

من منظور أوسع، تزيد هذه القراءات الضعيفة من احتمال انكماش الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو خلال الربع الثاني — وهو خلفية لا تشجع على توفير مراكز قوة متوسطة الأجل لليورو. يبدو أن البائعين قد وجدوا إيقاعهم في الوقت الحالي.

الذهب، الذي اقترب من 3,340 دولارًا في وقت ما، يخبرنا بشيء مختلف تمامًا. إنه ليس مجرد مقياس لتحركات الدولار أو التوترات التجارية — رغم أن كلاهما لا يزالان مهمين — بل يعكس أيضًا بشكل متزايد مدى سرعة دوران المستثمرين نحو المعادن لحظة تباطؤ زخم العوائد. عندما تتسطح الأسعار الحقيقية وتفقد الانتشارات بين الأسواق جاذبيتها، تعود جاذبية الملاذ الآمن مع الوزن. ولكن المقاومة السابقة بالقرب من ذلك المستوى قد حددت حركة بالفعل مرة واحدة. إذا استأنف الدولار مساره التصاعدي، فلا يوجد ضمان بأن الثيران سيحتفظون بموقفهم.

في الوقت نفسه، في الزاوية الرقمية، لم يمر صعود الريبل النظيف دون ملاحظة. نرى علامات على تراكم من مشاركين سوق أكبر، ربما مرتبطة بتخفيض المخاطر التنظيمية. إذا تكرر ذلك، يمكن لهؤلاء المشترين أن يوفروا دعمًا خلال فترات الانخفاض المنخفض. لا تبحث عن جنون — هذا منظم، وتفضيل يبدو لزيادة تدريجية.

من زاوية أوسع، البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو، وخاصة تراجع التجزئة في أبريل ومؤشرات النشاط الخدمي المتقلصة، ليست شذوذًا. إنها تتراكم كدليل على اقتصاد هش، وهذا يغير كيفية تسعير التعرض للمخاطر الإقليمية عبر فئات الأصول. التحيز الآن يتحول نحو تبني هيكل دفاعي أكثر في أي استراتيجية مرتبطة باليورو، على كلا الأساس المطلق والنسبي.