انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.3600 مقابل الدولار الأمريكي، حيث يركز السوق على الاتفاقيات التجارية القادمة قبل مهلة التعريفات الجمركية الأمريكية في 9 يوليو. انخفض سعر الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع بقاء الدولار الأمريكي ثابتًا وسط التوقعات بأخبار تجارية.

مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع بنسبة 0.35٪، مقتربًا من 97.45، حيث عبر وزير الخزانة الأمريكي عن ثقته في الاتفاقيات التجارية المقبلة. أعلنت واشنطن عن صفقات مع المملكة المتحدة وفيتنام، بالإضافة إلى اتفاق محدود مع الصين، مع السعي لإنهاء صفقة مع الهند قريبا.

تخطط الولايات المتحدة لإرسال رسائل إلى الدول التي تفتقر إلى الاتفاقيات في غضون تمديد التعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا. يعتزم ترامب إخطار اثني عشر دولة بالمستويات الأولية للتعريفات على صادراتها إلى الولايات المتحدة.

الجنيه الإسترليني يتعرض لضغط بسبب المخاطر المالية في المملكة المتحدة المتعلقة بزيادة الإنفاق على الرفاه، مما يؤدي إلى احتمالية زيادة الضرائب في ميزانية الخريف. قد تكلف التغييرات المالية 4.8 مليار جنيه إسترليني بحلول السنة المالية 2029-2030، مما يؤدي إلى تدقيق في الناتج المحلي الإجمالي وبيانات المصانع المنتظرة يوم الجمعة.

من المتوقع أن يعلن بنك إنجلترا عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4٪ في أغسطس. يتوقع المحللون المزيد من التخفيضات في نوفمبر وديسمبر. التحليل الفني يظهر صعوبة الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في البقاء فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، مع دعم رئيسي عند 1.3500 ومقاومة حول 1.3800.

الجنيه الضعيف انجرف إلى ما دون مستوى 1.3600، متأثرًا بشكل كبير بالمخاوف المتزايدة بشأن الميزانية المحلية والضغط المستمر من الدولار الأقوى. تعكس التحركات الأخيرة تزايد التوقعات بشأن التطورات التجارية الخارجية – وخاصة التقدم في المفاوضات التي تقودها الولايات المتحدة مع اقتراب مهلة 9 يوليو للتعريفات الجمركية. تابع المتداولون عن كثب ارتفاع الدولار الأمريكي، مع اقتراب مؤشر الدولار من مستويات قريبة من 97.50. جاءت هذه القوة حيث أبدى منوتشين تفاؤله بشأن شراكات تجارية جديدة، بما في ذلك اتفاقات مبدئية مع فيتنام والمملكة المتحدة، بينما يستعد لجولات مفاوضات أخرى مع دلهي.

من جهة أخرى، تواجه المملكة المتحدة رياحًا مالية معاكسة، مع ارتفاع الحديث عن زيادة فواتير الرفاه، مما يضيف عبئًا على الماليات العامة. ليس الخطر هنا مجرد ميزاني؛ توجيهات الوزير تشير إلى تعديلات ضريبية بحلول الخريف، حيث يتم الآن احتساب إنفاق إضافي بقيمة 4.8 مليار جنيه إسترليني حتى 2029-2030. إذا استمرت هذه الوتيرة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على الإنتاج المحلي والمعنويات. نحن بانتظار بيانات جديدة للناتج المحلي الإجمالي وتصنيع يوم الجمعة – قد يكون من غير الحكمة استبعاد أي قراءة أضعف، خاصة إذا شهد الإنتاج انكماشًا في المصانع ينعكس على النشاط الاقتصادي الأوسع.

توقعات السياسة النقدية تحولت استجابة للظروف. من المتوقع بشكل واسع خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أغسطس، مما سيخفض معدل الفائدة البنكية إلى 4٪. وتشير التوقعات إلى تحرك آخر للأسفل في نوفمبر، يتبعه على الأرجح تخفيض ثالث في ديسمبر. هذا تغيير واضح عن أوائل العام، حين تبنى صناع السياسة موقفًا أكثر صبرًا. للأشخاص الذين يلاحظون المنحنى المستقبلي، يمثل هذا إشارة متجددة للنهج المتساهل المتزايد بين محددي أسعار الفائدة.

من الناحية الفنية، يفشل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في استعادة المنطقة فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا، مما يشير إلى نقص الزخم للجنيه. يبقى المستوى الأساسي عند 1.3500 ضمن الأفق، حيث قدم دعمًا في جلسات سابقة، بينما قد يواجه الارتفاع المحتمل تردداً بالقرب من 1.3800. بالنظر إلى الأحجام الحالية، قد تظل هذه المعايير ذات صلة للتداول قصير الأجل.

في سياق هذا التحول الأوسع، قد يكون من المفيد متابعة تكاليف التمويل عبر العملات وفروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل. نحن نتتبع مركزيات الأسبوعية بشكل مكثف، ونراقب أي انتعاش حاد في التدفقات المضاربية حول الطباعة الكلية القادمة أو العناوين التجارية. توقيت خطابات واشنطن المقررة للدول بدون صفقات حالية سيكون مهمًا – فهو يقدم احتمالية لمحفزات التقلب إذا أدركت الأسواق المزيد من التصعيد.

ضبط التعرض وفقًا لذلك، خاصة حول البيانات المجدولة والتعليقات المتوقعة للسياسات، قد يساعد في تخفيف التحركات الخارجة عن السيطرة. لاحظنا أن التجمعات الأخيرة تميل إلى التلاشي مبكرًا، مما يشير إلى أن المتحمسين قصيري الأمد في قناعتهم. يجب على المشاركين توخي الحذر في عدم الميل المفرط نحو المخاطر حتى الآن، خاصةً مع تراجع السيولة في الصيف.