رؤى وأفكار 
تواجه العقود الآجلة لمؤشر داو ضغوط بيع طفيفة قبل افتتاح يوم الاثنين، بعد عطلة نهاية أسبوع ممتدة. تتداول الأسهم الأمريكية منخفضة بسبب الشعور بعدم المخاطرة في السوق وسط عدم اليقين في التجارة العالمية، حيث تنتهي فترة التوقف المؤقت للتعرفة الجمركية لمدة 90 يومًا في 9 يوليو.
حاليا، تراجع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪ لتقترب من 6,260، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو بـ 35 نقطة لتهبط قرب 44,800. يتحول السوق إلى الأصول الآمنة مثل الدولار الأمريكي، وسط الشكوك حول نجاح المفاوضات التجارية الأمريكية.
حركة الدولار الأمريكي
يعيد مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات، النظر في ارتفاع حول 97.45. استهدفت الإدارة الأمريكية 90 صفقة تجارية في 90 يومًا، لكنها حتى الآن قامت بعقد اتفاقيات محدودة مع المملكة المتحدة وفيتنام والصين.
أعرب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عن تفاؤله بشأن صفقات تجارية وشيكة، على الرغم من تأخر بعض الدول. قد ترسل الولايات المتحدة رسائل تحدد فيها معدلات التعرفة الجمركية للدول التي تفشل في الوصول إلى اتفاقيات بحلول 1 أغسطس.
يتشكل مؤشر داو جونز الصناعي من 30 سهمًا رئيسيًا في الولايات المتحدة. وهو مؤشر يتم حسابه بناءً على السعر وتم تأسيسه بواسطة تشارلز داو ويستخدم في تحليل القمم والقيعان للتمييز بين الاتجاهات.
يمكن للمتداولين الوصول إلى مؤشر داو جونز الصناعي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، العقود الآجلة، الخيارات، وصناديق الاستثمار المشتركة، مما يقدم طرق متعددة للتفاعل. توجيه التداول من خلال نظرية داو يتضمن تحليل DJIA ومتوسط داو جونز للنقل.
استجابة السوق والاستراتيجيات
في حين يبدو أن العقود الآجلة تبدأ الأسبوع بحذر معتدل، لا ينبغي قراءتها كفزع صريح، بل كانعكاس لمشاعر التردد مع انتشار حالة عدم اليقين الأوسع في الأسواق العالمية، خاصة حول التجارة. تميل اتجاهات السوق إلى تقليل المخاطر، مما يدفع إلى زيادة التحرك نحو الملاذات الآمنة المعروفة مثل الدولار الأمريكي. بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة، يأتي الضعف المبكر في العقود الآجلة لمؤشر داو – انخفاضًا يصل إلى 35 نقطة تقريبًا – كرد فعل لانتهاء فترة التوقف المؤقت للتجارة التابع لواشنطن وليس بسبب بيانات جديدة.
مع اقتراب الموعد النهائي لحل التعريفات الجمركية عبر الحدود في 9 يوليو، يبقى النشاط متوترًا. وحتى الآن، كان هناك عدد قليل من النتائج الفعلية من ما تم تصويره في البداية كمهمة طموحة للتوصل إلى تسعين اتفاقية تجارية خلال تسعين يومًا. بدلاً من ذلك، تحقق عدد قليل من الصفقات، خاصة مع فيتنام، المملكة المتحدة، والصين. مع وضع ذلك في الاعتبار، يمكن تفسير التصريحات الأخيرة لبيسنت – بأن الصفقات لا تزال في متناول اليد – على أنها أكثر من طمأنة من التقدم الملموس.
إن ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي نحو 97.45 يشير إلى مدى ندرة الثقة في الزوايا الأخرى. لأولئك الذين يراقبون الارتباطات بين العملات والأسهم على المدى القصير، فإن قوة الدولار تستمر في الإشارة إلى تجنب عام للمخاطر – شيء يميل إلى سحب الأسهم الدورية العالمية والأسهم الصناعية، التي تتمثل بشكل كبير في مؤشر داو جونز الصناعي.
بالنسبة للمشتقات المرتبطة بالمؤشر، لا تقدم هذه التحركات فرصًا اتجاهية فقط – ولكنها تبرز أيضًا أهمية مراقبة تذبذبات التقلبات والنطاقات الضمنية. إذا تابعت الولايات المتحدة موعدها النهائي في 1 أغسطس للخطط الجمركية الرسمية ضد الشركاء التجاريين غير الممتثلين، فمن المتوقع أن يتخذ الموقف تصاعدًا وقد ننظر في موجة جديدة من التداول الدفاعي.
من منظور تكتيكي، يمكن أن يؤدي الوقوف المؤقت والتراجعات إلى إعادة تقييم استراتيجيات الخيارات. على سبيل المثال، قد نعيد تقييم المواقع المغطاة أو نبحث عن العلاوات في العقود ذات التقلبات الأعلى. نظرًا لمدى ضيق التقدم التجاري الفعلي حتى الآن، قد تؤدي أي تطورات مفاجئة – سواء إيجابية أو غير ذلك – إلى إعادة محاذاة التوقعات بسرعة كبيرة.
من المفيد إذن مراقبة ليس فقط المتوسط الصناعي الأوسع، ولكن أيضًا أداء متوسط داو جونز للنقل، كما تم تعريفه بنظرية داو. يمكن أن تشير الفوارق بين الاثنين إلى تغييرات في الزخم الأساسي – وهو شيء يمكن أن يوفر نقطة انطلاق لاستراتيجيات العقود الآجلة، خاصة حول نوافذ انتهاء صلاحية الخيارات الأسبوعية.
