رؤى وأفكار 
يبقى مؤشر S&P 500 مرنًا بسبب عدم وجود تأثيرات سلبية. البيانات الأخيرة المتعلقة بالوظائف الإيجابية مع نمو الأجور المنخفض مؤاتية للسوق.
على المدى القريب، تشمل المخاطر احتمالية رفع أسعار الفائدة، ولكن هذا يتطلب تقرير CPI مرتفع. موقف الاحتياطي الفيدرالي الحالي يشير إلى أن السوق سيواصل على الأرجح اتجاهه الصعودي بعد أي انتكاسات.
التحديات الرئيسية ومؤشرات السوق
تلوح في الأفق تحديان رئيسيان: مفاوضات التعرفة الجمركية والبيانات المرتقبة لمؤشر CPI الأمريكي. من المتوقع أن يتم الانتهاء من الصفقات التجارية بحلول 1 أغسطس. وستلعب أرقام مؤشر CPI دورًا حاسمًا في الحفاظ على الاتجاه الحالي، حيث يفضل انخفاض أرقام التضخم.
يظهر التحليل التقني أن مؤشر S&P 500 يصل باستمرار إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. المشترون لديهم إعدادات ملائمة بالقرب من أعلى مستوى تاريخي سابق، بينما قد يركز البائعون على هبوط إلى 6000. يحدد الرسم البياني لفترة الأربع ساعات خط اتجاه صاعد، مما يقدم فرص شراء لارتفاعات جديدة محتملة، بينما يراقب البائعون انخفاضًا إلى مستوى 5,800.
بينما على الرسم البياني لفترة الساعة الواحدة، يدعم خط اتجاه صاعد طفيف الزخم الصعودي. قد يدفع المشترون لتحقيق ارتفاعات جديدة، بينما يهدف البائعون إلى هبوط إلى 6,236 ومن ثم إلى 6,160. تشمل الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع مناقشات التعرفة الجمركية وبيانات مطالبات البطالة الأمريكية.
يمكن النظر إلى ما تم وصفه أعلاه من خلال عدستين: واحدة ترسم صعودًا ثابتًا وهادئًا على المؤشر وأخرى تلتقط جيوب التقلبات الناشئة، التي غالبًا ما تكون ضجيجًا، ولكن أحيانًا ليست كذلك.
توقعات السوق والتحليل الهيكلي
تُظهر البيانات نموًا صحيًا في الوظائف مع اعتدال في زيادة الأجور، مما يحافظ على استقرار السوق. ضغوط التضخم التي تتراجع دون فقدان الوظائف تشير إلى مسار هادئ لأسعار الفائدة. موقف باول، بدون استعجال في تشديد السياسة، يشير إلى أن الحركات الهبوطية ستكون قصيرة وتوفر مساحة للتعافي. لا يُظهر أي تراجع حاليًا انهيارًا هيكليًا، بل مجرد مساحة تنفس يرحب بها المشترون.
ومع ذلك، فإن الإشارة إلى مؤشر CPI المتوقع تضيف نقطة تفتيش واضحة. الأسواق تركز على التوقعات — إذا اتجهت البيانات بشكل حاد صعوديًا على التضخم، تتغير المعادلة. تعود مخاوف الأسعار بسرعة، وهذا سيوجه إعادة تسعير. المفاوضات المتعلقة بالتعرفة الجمركية تشير إلى نقطة تحول محتملة أخرى. إذا لم يتم التوصل إلى حلول قبل الموعد النهائي في أغسطس، ستجد الاحتكاكات طريقها إلى تحديد أسعار الأسهم فورًا. من المرجح أن يتماسك سوق السندات، وسترتفع حساسية المخاطرة.
بالنسبة للمستويات، فإن الارتفاع السابق يعمل أكثر من مجرد وظيفة رمزية. حيث تنتظر المراكز الثقيلة لإعادة التحميل. المشترون على المدى القصير استفادوا من الدعم على طول المناطق المحددة بواسطة خطوط الاتجاه الثانوية، حيث يتراكم الزخم بشكل أنيق داخل تلك الأنماط. يوفر الهيكل لفترة الأربع ساعات ميلًا منظمًا — ارتدادات نظيفة من الدعم مع زيادة في الحجم. إنها مسار كتابي نحو ارتفاع آخر، بشرط عدم وجود مفاجآت اقتصادية حادة في منتصف الأسبوع.
استخدمنا مستوى 5,800 كمؤشر إرشادي للأسفل. إذا انخفضت الأسعار بسرعة، خاصة خلال فترات انخفاض السيولة، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل محطات التوقف. حتى ذلك الحين، يتم استيعاب التراجعات بسرعة. يحتاج البائعون، لاكتساب قوة دفع، إلى إجبار الحركات عبر مناطق تقنية متداخلة، التي كانت تحافظ على التماسك.
على الرسم البياني لفترة الساعة، يوجد خط دعم أضعف ولكنه لا يزال ذو صلة، قد يواجه ضغطًا إذا تمت عمليات التحوط ضد مؤشر CPI. لا يتطلب استمرار البيع انهيارًا — انحسار طفيف عن الارتفاعات الأخيرة نحو مناطق 6,236 و6,160 قد يؤدي المهمة لتبريد المراكز. التدفقات البيعية لم تكن قوية بالكامل، ويمكن أن يتغير ذلك بوجود نقص في طباعة مطالبات البطالة.
مع اقتراب نهاية الأسبوع، لا تتشتت الانتباه. بل يتجه بشكل ضيق نحو هاتين المحفزتين القادمتين. رد الفعل حيالها — ونبرة عناوين الأخبار التجارية ورقم التضخم — من غير المحتمل أن يتلاشى سريعًا بعد حدوثها. اقرأ شريط الأحداث حول تلك الفعاليات بعناية. تصرف بناءً على الرقم — وليس العنوان — ولا تتجاهل الحجم خلال ردود الفعل الأولية. لقد شهدنا كمية كبيرة من الإشارات الخاطئة في الماضي، خصوصًا حول تحديثات مؤشر CPI.
ابقَ متأهبًا تجاه تغييرات المقاييس التقلبية، خصوصًا في العقود المستقبلية قبل السوق والاختلال الضمني. تلك العناصر، أكثر من تتابع الأخبار نفسها، ستبين حيث يمكن أن تتشكل النقاط العمياء.
