من المتوقع أن توافق أوبك+ على زيادة في الإنتاج بحوالي 550,000 برميل يوميًا لشهر سبتمبر، بناءً على تقرير من رويترز. هذا التعديل يُنهي العودة إلى 2.17 مليون برميل في اليوم من تخفيضات الإنتاج الطوعية.

بالإضافة إلى ذلك، يشمل الخطة زيادة بحوالي 300,000 برميل يوميًا في حصة الإنتاج للإمارات العربية المتحدة. وكانت هذه الخطوة متوقعة، مما يعني أن تأثيرها على أسعار النفط من المرجح أن يكون ضئيلًا.

توضح المقالة خطوة مدروسة من التحالف المنتج للنفط لتخفيف تدريجي لتخفيضات الإمداد الطوعية السابقة. ببساطة، يضيفون كمية من النفط إلى السوق – حوالي نصف مليون برميل يوميًا إضافي في سبتمبر. يأتي ذلك بعد خطط سابقة لعكس أكثر من اثنين مليون برميل يوميًا من التخفيضات. في جوهر الأمر، تدير المجموعة الإمداد برؤية لتوسيد السوق بدلاً من إغراقه. الأرقام محددة – هم يزيدون العرض بهدف الحفاظ على بعض السيطرة على السعر دون إحداث اضطرابات.

يسمح للإمارات العربية المتحدة بحصة أكبر من قبل، حوالي 300,000 برميل إضافي يوميًا. كانت هذه الزيادة متوقعة على نطاق واسع. نظرًا لعدم وجود مفاجأة في التوقيت أو الحجم، لا نتوقع تأثيرًا فوريًا على الأسعار الفورية. يبدو أن هذه الحركة تم تسعيرها مسبقًا.

بالنسبة لأولئك الذين يتعاملون في المشتقات المرتبطة بالنفط الخام، ما يهم الآن هو كيف يمكن أن تؤثر هذه التحولات على المنحنيات الأمامية في الأجل القريب. مع تحديد إنتاج سبتمبر الآن ومع توقعاته مسبقًا، قد تكون استجابة العقود الآجلة للشهر المقبل منخفضة التقلب في غياب صدمات جديدة. المهم بدلاً من ذلك هو الردود في الأماكن المتأخرة حيث يمكن أن ينجرف التمركز عند تعديلات المشاركين على الموازين المادية في الربع الرابع.

يجب علينا أيضًا أن نركز على هوامش التكرير والمخزونات من المنتجات، خاصة في المناطق التي قد يتراجع فيها الطلب الصيفي. في حين تشير أرقام الإمداد الرئيسية إلى وجود المزيد من النفط، فإن مخزونات المنتجات ومستويات الطلب ستحدد مدى تأثير هذا النفط حقًا على التسعير مستقبلاً. انتبه لخطط صيانة المصافي – فعادةً ما تؤثر على إنتاج المنتجات ويمكن أن تغير توقعات الطلب على النفط الخام نفسه.

في الأسبوع الذي يليه، قد تبقى حركة الأسعار ضمن نطاق معين نسبيًا ما لم يحدث اختلال جديد في البيانات المخزونية أو تغيير في المخاطر الجيوسياسية. يجب أن يكون المتداولون المعتمدون على هيكل الفروقات متيقظين للتحولات بين العقود القريبة والمؤجلة. مع أن التزامات الإمداد أصبحت أكثر وضوحًا الآن، من المرجح أن تنبع ديناميكيات التسعير من عدم اليقين في الطلب والاختناقات في النقل. بشكل خاص، أحجام التخزين العائمة وأسعار الشحن يجب مراقبتها – يمكن لهذه العناصر أن تؤدي سريعًا إلى تشديد أو تخفيف الأسواق الفيزيائية.

يجب علينا أيضًا تقييم كيفية تأثير البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة والصين على قطاع الطاقة. إذا فاجأت الأرقام الاقتصادية بتراجع، فقد تتسلل تعديلات الطلب إلى النماذج وتتسع الفروقات الزمنية. بدلاً من ذلك، قد يؤدي أي مفاجآت إيجابية إلى إعادة تقدير المشاركين للبراميل المؤجلة بشكل أكثر جرأة، خاصة إذا رأوا إمكانية لزيادات أكبر في الطلب في أشهر الشتاء.

مع انكشاف التعديلات على شهر سبتمبر الآن، يتحول التركيز إلى التحقق مما إذا كانت الكميات الفعلية ستتحقق. بيانات التصدير والتحميل من المحطات الرئيسية ستدل على الامتثال أو الانحراف. الفروقات في السوق الفيزيائية ستوضح الأمر. أي فجوات هنا قد تقدم فرصًا لتداولات الاضطراب القصيرة الأجل، خاصة لأولئك المتواجدين عبر الدرجات الإقليمية.