ارتفعت العقود الآجلة لغرب تكساس الوسيط (WTI) على بورصة نيويورك التجارية لتقترب من 65.50 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. جاءت هذه الانتعاشة رغم إعلان أوبك+ رفع مستوى إنتاج النفط بوتيرة أكبر من المتوقع بدءًا من أغسطس، مع خطط لزيادة الإنتاج بمقدار 548,000 برميل يوميًا.

وكان السوق قد توقع ارتفاعًا قدره 411,000 برميل يوميًا. عادةً ما تؤثر زيادة إنتاج النفط سلبًا على الأسعار. ومع ذلك، فقد قدم التفاؤل حول اتفاقيات تجارية محتملة للولايات المتحدة دعمًا لأسعار النفط. وقد أعرب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عن أن عدة صفقات تجارية قد تكون وشيكة.

تطورات التجارة الأمريكية

كانت الولايات المتحدة قريبة من إتمام اتفاقية تجارية مع الهند، لكن لم يتم الإعلان بعد عن أي شيء. تقليل الاتفاقيات التجارية الأمريكية يمكن أن يؤثر سلبًا على الطلب على النفط. يخطط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإبلاغ الدول عن معدلات التعريفات الجديدة بدءًا من الاثنين.

الزيت الخام لغرب تكساس الوسيط هو نوع من النفط الخام يعمل كمرجع في الأسواق الدولية. بفضل جودته العالية، يُعتبر WTI خفيفًا وحلوًا نظرًا إلى الجاذبية المنخفضة ونسبة الكبريت. يتم استخراجه في الولايات المتحدة ويتم تداوله بشكل أساسي بالدولار الأمريكي، ما يعني أن ضعف الدولار يمكن أن يجعل النفط أكثر قدرة على الشراء.

قرارات أوبك تؤثر بشكل كبير على أسعار WTI، حيث يؤدي زيادة الإنتاج بشكل عام إلى انخفاض الأسعار. تقارير مخزون النفط الأسبوعية من API وEIA تؤثر أيضًا على التسعير من خلال عكس التغيرات في العرض والطلب.

في الجلسات القليلة الماضية، ارتفع النفط الخام لغرب تكساس الوسيط ليصل إلى علامة 65.50 دولار، على الرغم من التحرك المفاجئ من أوبك+. ولقد حددت المجموعة زيادة إنتاج بمقدار 548,000 برميل يوميًا بدءًا من أغسطس—وبعدد واضح يتجاوز زيادة 411,000 برميل التي كانت على الطاولة سابقًا. في الظروف الطبيعية، مثل هذا الارتفاع سيؤدي إلى ضغوط هبوطية على العقود الآجلة؛ زيادة العرض ليست شيئًا يستهين به السوق عادةً. ومع ذلك، لم يكن الأمر كذلك هذه المرة.

نرى أن التفاؤل المحيط بتطورات التجارة، وخاصة القادمة من واشنطن، ساعد في توفير بعض الدعم لأولئك الذين يتوقعون ارتفاع الأسعار. تصريحات بيسنت، التي تشير إلى وجود العديد من الاتفاقيات التجارية الأمريكية في متناول اليد، قدمت شيئًا للمستثمرين للاعتماد عليه، مما صرف الانتباه عن ما كان يمكن أن يشعل عمليات بيع متجددة. كما أن هناك اهتمامًا خاصًا بالمفاوضات الجارية بين واشنطن ونيودلهي، مع توقعات باتفاق نهائي قريبًا—لكن لم يتم الإعلان عن أي شيء رسميًا.

تأثير التعريفات والعملات

ومع ذلك، يبقى بعض الخطر قائمًا. التحذيرات الواضحة من الإدارة تفيد بأن التعريفات الجديدة قد تكون على الطاولة مما قد يربك الصورة. أي تدهور في الروابط التجارية الخارجية قد يثقل الطلب على النفط، وخاصة في القطاعات الصناعية حيث يرتبط استخدام النقل والإنتاج مباشرة باستهلاك الوقود. قد تعود التوترات إذا لم تتبلور الاتفاقيات الموقعة بسرعة.

بالنظر إلى تحركات العملات، غالبًا ما يعمل الدولار الأمريكي كروافع ثانية على أسعار النفط. نظرًا لأن النفط يتم تسعيره بالدولار، فإن أي ضعف في العملة الأمريكية يمكن أن يجعل العقود أكثر جاذبية للمستثمرين الذين لا يحتفظون بالدولار. قد يكون هذا العنصر قد ساهم في الدعم الأساسي الذي شهده النفط الخام، حتى مع تغير ظروف العرض.

نحن نراقب أيضًا التقارير الأسبوعية من المعهد الأمريكي للبترول (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA). تقدم كلتا البيانات لمحة عن مستويات المخزون وتعمل كمعيار لقياس التفاؤل القصير الأجل بين العرض والطلب. يمكن أن تشير زيادة المخزونات إلى تقلص استهلاك المستهلكين أو ضعف أكبر في الاقتصاد الكلي، بينما تميل التراجعات إلى الإشارة إلى العكس. هذا المستوى من الشفافية غالبًا ما يُخبر الموقف من قبل المتداولين في الأدوات المشتقة، خاصة عندما يكون مرتبطًا بحجم العقود الآجلة.

المسار الإنتاجي الذي حددته أوبك+ لن يتم تجاهله، على كل حال. هناك الآن التزام معلن بوضوح لزيادة الإنتاج، وهذا يضع أهمية أكبر على العوامل من جانب الطلب لدعم الأسعار. سيحتاج الاستقرار حول النمو العالمي ومرونة في الاقتصادات الكبرى إلى استيعاب بعض الفراغات. إذا تراجع الاستهلاك بينما تتدفق هذه الزيادات الإنتاجية، هناك مجال لتغير الزخم بسرعة.

بالنظر إلى الترتيب الحالي، قد تعكس العقود الآجلة البعيدة الأجل تزايد الشكوك. على المدى القصير، نتوقع أن يظل رد الفعل تجاه بيانات API وEIA قوياً، حيث يقيم المتداولون ما إذا كانت الرسوم أو الزيادات تؤكد أو تتحدى الانتعاش الأساسي في الأسعار الفورية. يمكن أن تقدم التغيرات هنا فرصًا تكتيكية، خاصة إذا كانت مقترنة بشكل مدروس مع الإصدارات الاقتصادية أو التغييرات في سياسة التعريفة.

من وجهة نظرنا، سيستفيد المشاركون في السوق من البقاء متيقظين للإشارات الاقتصادية والإرشادات الواردة من كبار المنتجين. بالإضافة إلى ذلك، قد تلعب التقلبات في الدولار دورًا كبيرًا في التوجهات خلال الجلسات القادمة، خاصة مع دخول وضع البنوك المركزية في التركيز عبر المناطق العالمية. لا ينبغي التقليل من أهمية الانتباه للتقلبات وتطورات التخزين.

أنشئ حساب التداول الخاص بك في VT Markets وابدأ التداول الآن.